| 来源： |
华商晨报 |
发布时间： |
2009年03月16日 11:31 |
作者： |
经淼 |
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专访北大经济学院金融系教授、北大中国金融研究中心证券研究所所长吕随启———
在全国两会前、中、后期，股市又上演了一场跌宕起伏的情景剧。
两会结束后答记者问时，温家宝总理强调“随时可以提出新的刺激经济政策”，这又会如何影响股市？
短期无爆发式行情
两会召开前夕，渣打银行中国研究部主管、首席经济学家王志浩在一份报告中指出，有官员暗示，不排除一个规模为8万亿至10万亿的新刺激计划的可能。随后，“误读统计局原局长李德水事件”似乎使“传闻”找到依据，这使3月4日下午即发生了包括沪深股市大涨在内的全球股市震荡。
然而，事后证明，是“一个传言和误解，造成了世界股市的大幅波动”。
猜测一直延续到两会宣布闭幕，温家宝答记者问时，再次提到了“新的刺激经济的政策”，并对“一揽子刺激经济计划”做出澄清。
北京大学经济学院金融系教授、北大中国金融研究中心证券研究所所长吕随启在接受本报专访时表示，到目前，中国经济的恢复已经不能依靠单纯数量扩张来完成，“数量扩张短期能起到一定作用，但实际上是粗放式增长”。
温家宝总理记者见面会上提到的内容，投资者应该怎样理解？吕随启告诉记者，“政府传达给投资者一个信号，对于我国的股市，投资者不要幻想短期内会有一个爆发式的行情，股市回暖必须随着实体经济慢慢复苏，但是国家对实体经济发展有信心，所以，股市也会是一个理性回涨的过程。”
吕随启表示，中国政府的意向已经很清楚了，绝不主观使用政策造成股市的暴涨暴跌。
信心足 政策空间还有
“如果全球金融危机进一步恶化，中国还有后续手段，”吕随启表示，“广泛的分析是经济状况不会严重到那个程度。”吕随启说，种种信息表明，我国政府的确已做出充足准备，比如预留了政策空间。
这个空间包括财政空间，比如增加财政投入，也有税率调整空间、货币政策空间等。
“不管形势好还是坏，央行都可能降息。”吕随启分析，全国两会期间，人民银行两位副行长都表示，“利率还有调整空间”，这已经很清楚了，最近就有可能降息。
“信心比黄金和货币还要重要。”吕随启说，扩大数量，的确相当于打强心剂，但扩大数量的力度越大，相当于强心剂的药量越大，但同时表示机体的问题越严重，对理性地恢复信心实则不利。
吕随启分析，种种政策信号分析，国家政策思路强调可持续影响，正是这样的理性刺激思路，才能真正令信心回归，这给股市输送了一个相当强劲的稳定信号。
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