| 来源： |
证券投资 |
发布时间： |
2009年03月14日 14:36 |
作者： |
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本周大盘大幅振荡，小幅缩量下行，上证指数全周下跌64点，跌幅2.93%，恰好跌去了上周涨幅的一半。本周大盘的下跌不同寻常，一方面，统计局公布的数据显示，一些先行指标表明国内经济已露出了进一步转好的迹象，另一方面温总理的政府工作报告提振了市场信心，此外，美国股市连续三天大幅上涨，带领全球股市触底反弹，在这样的背景下，中国股市本该有所上涨，但却出现了缩量下跌的走势。我们认为，一个主要的原因是管理层还不希望中国股市过早的上涨，频频有官员强调要尽快启动IPO，这一消息严重打击了投资者的信心。
此外，还有一个因素是香港股市汇丰控股因公布巨额再融资计划而暴跌，1日蒸发3550亿港元的财富，传导到国内使本已企稳的银行板块大跌，拖累了市场。
本周一个值得关注的消息是，世行行长罗伯特·佐利克和世行首席经济学家林毅夫联合撰文：经济复苏取决于"G2"，希望中美合作救世界。文章指出，世界经济要想复苏，这两个经济发展的发动机必须合作，并成为20国集团的引擎。没有"G2"(两国集团)强劲发展，20国集团就将会令人失望。引发全球广泛收支不平衡的根本原因是结构性的：美国的过度消费和中国的过度储蓄。对美国而言，消费热是股市和房地产泡沫刺激产生的。同时还伴随着美国储蓄率的暴跌。对中国而言，储蓄过剩是金融、公司和资源部门结构畸形的结果。中美经济的失衡问题只能逐步解决，不过这必须要得到解决。在美中两国带头寻找当前解决办法的时候，它们也要去塑造明天的全球经济。
中美以G2的形式合作解救世界，这个想法当然是好的，中国当然愿意，但恰恰是提出G2设想的美国不愿意与中国合作，此前我们早就说过，美国的优势是高科技，中国的优势是高储蓄率，只要双方优势互补，美国多卖点高科技给中国，G2就可以解救全世界。但美国就是不想卖高科技给中国，今天一个7000亿，明天一个8000亿，短短几个月时间，美国人就提出了让人眼花缭乱的数个版本的X000亿美元的救市计划。其实，美国实体经济的损失据测算总共不过6000多亿美元，根本用不着发行那么多美元或美债来救市，美国搞出这么多救市计划，无非就是想打击投资者对美元的信心，让美元大幅贬值，好多卖点美国汽车给中国。
中国根本不缺汽车，中国自己的汽车产能已经有所过剩，怎么可能大量进口美国汽车呢？如果美国只想着拯救难逃衰败命运的汽车业，将严重迟滞经济复苏的时机。早一天坐下来认真和中国谈判如何进行科技合作是美国尽早摆脱困境的唯一出路。
至于国内国际上许多善良的人民对中国大量购买美国国债会中国外汇储备因美元贬值而受损的担心则大可不必。一方面，别看美国牛皮吹的大，其实没发几个国债，中国只要买个二三百亿美国国债，美国人就着急的跳脚。另一方面，即使美元短期内有所贬值，只要奥巴马来趟中国，跟中国签几个合作协议，我们的损失的会变成盈利。除非美国不想活了，宣布国家倒闭，美元贬到0，像俄罗斯人设想的那样，把一半国土交给中国管理。对中国来讲，花几千亿美元能买下半个美国，这笔生意怎么看也不能算损失。
回到市场来看，温总理在回答记者提问时指出，应对这场金融危机，我们做了长期的、困难的准备，我们预留了政策空间。也就是说，我们已经准备了应对更大困难的方案，并且储备了充足的"弹药"，随时都可以提出新的刺激经济的政策。温总理多次强调，信心比黄金和货币更重要。我们同样坚信，中国股市的明天会更美好。短期来看，在4月份工行限售股解禁之前大盘不具备大涨的条件，这一阶段应为最好的建仓机会。
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