| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年03月11日 14:12 |
作者： |
潘晟 |
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近期，在宽裕的资金面、政策面利好，以及经济面有一些向好信号的共同作用下，A股市场的成交量始终保持在一个较高的水平，这对券商股的业绩形成了一定的支撑
最近一段时间，在流动性不断增加，经济政策与经济表现相互博弈的作用下，A股市场震幅逐渐加大，同时带动了成交量的放大。从当前情况来看，这种成交量有延续的基础。而市场交易量对于券商股来说，无疑是其股价的催化剂。在成交量的支撑下，券商股有重新估值的基础，在也给券商股打开了上涨的空间。
成交量维持在高位数据显示，2月日均股票基金成交额2080亿元，同比增长55.1%；全月股票基金成交额4.16万亿元，环比上升1.74倍、同比增加93.9%；日均股票基金成交额2080亿元，同比增长55.1%，环比增长105%，日均成交水平创12个月以来新高。业内人士表示，在多重因素的作用下，日均成交额能够持续地稳定在一个较高的水平。
从市场的资金面情况依旧良好，信贷超预期增长使流动性过剩状况仍将持续。而基金与券商集合理财产品的销售明显回升，将会给A股市场带来一定的资金支持。尤其是在2、3月份，新产品发行明显加速，其中2月份共有15只基金开始发行，其中4只混合型基金，4只股票型基金。3月刚刚过去几个工作日，就有6只基金开始发行，其中5只是股票型基金。即使按照去年下半年的认购规模计算，募集的资金金额估计也在100亿元左右。而从市场供给面来看，由于今年将有大量的大小非解禁，重启IPO和推出创业版等等，这些因素都将推动市场持续扩容，间接促进交易量增长。
而从目前投资者的热情来看，中小投资者投资热情高涨。结合近期中登公司提供的新增股票账户和参与交易的股票账户数据，随着证券市场上涨的继续，投资者参与热情高涨，两项数据都已经回升到去年一季度的水平。投资者高涨的热情，也将使得未来一段时间内的成交量继续保持在高位。
具备长期投资价值业内人士表示，从长期来看，证券行业已经进入了盈利周期底部区域，具备战略投资价值。近期，证监会正在研究新股发行制度的改革问题，IPO重启研究和发行制度改革两项工作都在同时进行当中。这意味着随着市场的企稳，IPO将会重启，这对于券商来说无疑是一个好消息。而创业板块、融资融券等新业务都有可能会推出，这些新业务将改变券商现有经营模式，提高权益乘数和资本运作能力。加上券商股具有估值重估的基础，当前不少券商股的估值正处于一个合理的区间内，比如中信证券、海通证券这类的大型券商，具有战略性的投资机会。
不过，业内人士同时指出，从短期的角度来看，目前券商股的走势并明朗。这主要是因为当前宏观基本面情况不足以支持整个市场持续的上涨，整个市场将处于一个震荡的行情中。而券商股的走势基本是跟随大盘的走势，预计券商股的震幅也会增大。同时，相对于银行等金融股，券商股最近的涨幅较大，累计风险也略高。业内人士表示，短期券商股的确存在交易性的机会，但风险较大，投资者可以谨慎关注。
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