| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年03月05日 05:41 |
作者： |
忻尚伦 |
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信贷流动性、经济基本面、调控政策、机构资金……在竭尽全力排除了一切不利于上涨的消息后，A股再度策马扬鞭。在金融股的带领下，指数绝尘而去，仅用3小时就将上证综指垫高了百点。
昨日A股漂亮的翻身仗打出了士气，也打出了个大大的问号。市场究竟会怎样走下去？“两会”行情能否攻占3000点堡垒？
平安第六个涨停板
无论是保险白马、还是造纸黑马，A股在两会召开第二天的脱缰之势，让沪深仅有的2只泛着绿光的个股羞愧难当。昨日上证指数高开后即以30度的斜率向2200点进军。
“午饭时我们还在讨论，上午成交量没放出来，银行股又稍微解点套。就想下午是否要退点资金出来买旅游酒店百货等内需类公司。”一民营企业的资本运作总监说，没想到下午一开盘，他手里的银行股就像“神七”一样噌噌往上冲，“尤其是工行，90度的拉升。”
这让他一边美得冒泡，一边直呼“看不懂”。
随着跟风盘的涌入，市场昨天下午的成交量足足翻了上午一倍。
值得关注的是，昨日率先撒蹄涨停的中国平安，是该股自2007年上市以来第六次涨停，其直接带动了金融股飙升。
流动性主导市场
在前一周的深幅回调后，昨日场中喷涌而出的资金究竟来自何方，是主导今后走势的关键因素。
主流观点认为，要如此轻巧地托起沉重的“大象”，这种力量绝非来自散户，“必然是机构在作为”。
有分析师指出，2月份基金大量减持债券达1127亿元，那么这笔资金必将流入股市。
但也有分析人士较谨慎地指出，过于“亢奋”并非基金等机构的行为模式。
“现在场内到底是哪种或者哪几种力量在交织，还看不太清。”申银万国资深分析师钱启敏就认为，在信贷井喷的情况下，游资的力量有所加大；而之前也发生过数次游资主导大盘股、打出迷雾弹的情况。
他认为，大盘股需维持三天的升势，才能确认。
“流动性充裕是反弹的唯一支撑力，是‘讲故事’的先决条件。”信达证券分析师刘景德指出，一旦流动性充裕格局发生逆转，A股市场无力支撑。前期涌入场内大量资金，其中之一包括基金从债券市场转战股市资金，但是基金对于债券市场的操作只是进行了大量的回购交易，现券买卖的净值很少，可见机构资金对本轮反弹并未做长期打算。
“两会”行情可期
很多分析师都将昨日的变奏与2007年的“5·30”做比较。这主要是因为在“5·30”之前，也是小盘股、题材股上天的行情，之后就是大盘蓝筹股的天下。
“目前不好判断这轮行情能走多远。但如果投资者在这轮行情中袖手观市也极有可能错失良机。”分析人士建议，无论是“二八”还是“八二”，投资者可以选择两者的三大交集介入。
◆ 两会行情。德邦证券研究所所长张帆认为，两会可能会出台很多扶植政策，除了宏观刺激政策，还有医改、水利、农业以及房地产的长期规划等，都会对板块间的热点产生轮动，达到维护大盘股指运行的目的，“特别是金融板块和地产板块这两个权重板块，如果在政策持续利好的情况下，能够出现一波比较好的上涨，这肯定是两会行情。”
◆ 基本面明确的大盘蓝筹。广发证券首席策略分析师武幼辉认为，历史上看，市场风格转向大盘蓝筹股的基础在于其业绩明显超出预期。他建议选择基本面明确的大盘股，政策收益的基建是首选，对医药、食品饮料、电力等确定性防御行业予以关注。
◆ 消费券的资本效应。申银万国分析师金泽斐的建议非常有意思。他提出，消费券提案的屡屡出现将构成股价表现的强大催化剂。特别是两会如果能够明确消费券将在全国范围内大面积推开，这将对零售商构成业绩增厚和催化剂的双重利好，“这将使超市和家电、百货更为收益”。在公司择取上，他更倾向于各个中西部地区的区域零售商，包括银座股份、合肥百货、重庆百货、苏宁电器等。
张帆预期，现下的震荡反弹能在60日线和半年线之间维持在一个月左右的时间，“但这一个月左右的行情能否创出新高，这取决于基本面的数据”。
武幼辉则认为，2000点的底部已经确立，但在目前经济环境下，很难突破前期2400点的高点。
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