| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年03月05日 08:34 |
作者： |
马骏骎 |
| |
有关2月信贷数据的消息一天一个样。继放出1.1万亿的超预期“卫星”以后，昨日又有消息显示，作为信贷投放的中坚力量――中、农、工、建四大行2月新增贷款达5540亿元。2月信贷继续泛滥的可能性正变得越来越大。
在这场信贷“盛宴”中，银行体系的资金流向何方？根据《每日经济新闻》了解，除了此前的基础建设、政府项目以外，银行信贷对并购的积极性越来越大，参与并购贷款的热度骤然升温。
银行对并购贷款热情高涨
钢铁行业并购贷款第一案“花落”宝钢集团。3月3日，交行上海分行与宝钢集团签署 《并购贷款合同》，为宝钢收购宁波钢铁有限公司提供了7.5亿元并购贷款。同一日，建行上海分行也与宝钢签署了贷款合同，为此次并购提供了人民币8亿元的3年期并购贷款。这是建行上海分行同上海电力股份有限公司签订首单并购贷款后，签订的第二项并购贷款业务。
此前，并购贷款业务在各大银行已经如雨后春笋般高涨。去年12月银监会颁布 《商业银行并购贷款风险管理指引》不久，工行上海分行就联合上海银行推出了首笔并购专项贷款。今年以来，工行北京分行与北京首创、北京产权交易所签订了并购贷款合作框架协议，虽未透露具体金额，但预计不少于50亿；国开行与中国中信集团公司、中信国安集团公司签署了中信集团战略投资白银集团项目并购贷款有关合同，发放并购贷款16.315亿元；华夏银行向中国节能投资公司提供50亿元并购贷款额度；工行4亿元授信于百联集团并购上实商务。银行在短短两个多月时间内，已经在操作层面迅速做出反应。
抓重点客户 银行布局深远
建行上海分行一位高层人士在接受记者采访时表示，银行对于并购贷款的热情主要是希望借此推动在贷款经营上的收益。他指出，建行此次参与宝钢的项目，主要获得的是贷款利息收益。而在客户选择方面，则偏向于选择现有的优质客户。有时并购方和收购方都是银行自己的客户，这就有利于银行巩固现有的客户群和授信渠道。
银行在做并购贷款的时候，往往看中的不仅仅是单笔业务的收益，而是有更全面大局意识。此前不久，建行北京分行同中国建材签署的建材业首笔并购贷款包含在一个全面的授信支持框架内，即建行将在5年内向中国建材提供合计108亿元的大额授信限额，其中包括20亿元并购贷款额度，用于重大联合重组、投资及生产经营。
交行在并购贷款业务的策略选择上同样是选择优质客户，支持重点国有骨干企业优化产业布局，着眼长期发展。交行上海分行副行长林骅在接受媒体采访时也表示，关于向宝钢的贷款，利率非常优惠，“除利息收入外，交行没有从中再收取其他费用。基于长期合作的考虑，我们没有把短期利益看得太重。”
专家观点
并购贷款风险高 监管仍有空白
在银行热情参与的同时，专家也提醒，并购贷款业务是一项高风险的业务。由于这一领域在我国处于逐渐放开的阶段，因此从管理角度看，仍有一些空白点。
普华永道咨询部绩效管理服务总监翁涛指出，在1996年的贷款通则里，明确说明银行不能做股权投资和并购贷款，直至去年12月，政策指引才有所松动。翁涛认为，并购贷款涉及股权类投资，相当于银行投入的是一个企业发展早期的部分，而即使并购成功，还牵涉到后期的整合过程，风险相对较高。
银行方面也意识到这一风险因素的存在。上述建行高层人士告诉记者，总体来看建行在并购贷款发放上没有行业偏好，只要风险评估觉得合适，就可以做，但必须事先对企业将来经营上的变化、对风险的可控制性有很好的把握。他特地提到，在投向上要配合国家行业振兴发展政策，并且认为大企业和央企风险更小。
此外，为了分散风险、有助于调配资金的灵活性，一些并购贷款项目采取了一家主要银行牵头，多家银行共同参与的“银团”贷款方式。
翁涛介绍，国内监管机构并没有在股权投资方面做特别的指引。随着股权投资逐渐在银行中成为一种普遍现象，一定要有更细化的政策和风险控制办法与之匹配。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
