| 来源： |
中华工商时报 |
发布时间： |
2009年02月25日 11:28 |
作者： |
朱振 |
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在全球股市普遍跌至冰点的时刻，中国的股市却沸腾了。
牛年一起步，Ａ股就摇身变成了全球最牛的股市，一个月的时间里，沪指从１８００点一路飙至２３００点之上，而深指也从６５００点站上８４００点。
指数强劲的同时，各路资金也源源不断的杀入市场，居民Ａ股的开户数不断攀升，沪深两交易所的成交额不断刷新一年之内的新高，一度偃旗息鼓的基金市场也再度红火起来，偏股型基金成了争相追捧的香饽饽。
一切仿佛牛市重来，然而面对奋勇向上的指数，以理性为先导的投资者又要大呼不懂了。
从基本面来看，国内宏观经济并未有较大改观，虽然宽松的货币政策以及一系列经济刺激计划相继出台，但其产生的效用仍难在实体经济上找到蛛丝马迹；１月份进出口数据的骤降也加剧了人们对于经济刺激效应持续性的担心；上市公司的业绩也没有明显好转的迹象，这导致Ａ股整体市盈率水平正在慢慢膨胀。
外围市场，今年以来美国已经有１４家银行倒闭，虽然奥巴马上台后连续出台三大救助政策，但是道琼斯指数反而降至十年来低位，并且没有反弹迹象。同时，随着各国经济刺激政策的深化熏贸易保护主义明显抬头熏对目前中国积极扶持的出口类行业无疑又会产生新的不利影响。
内忧外患之下，Ａ股新年以来的独立行情无论如何显得没有太多底气，显然简单的逻辑推理很难解释目前市场的走势。
如果非要找出所谓的“牛市动力”，那么拨开天花乱坠的种种说法，目前来看也只有两点原因，投机的资金和投机勇气。这种状态下的指数走势无疑将一波三折，周二大盘百点暴跌便已证明目前的市场的强势绝非固若金汤。
在云遮雾罩的基本面中摸黑前行，被泛滥的流动性推高的指数正在变成一个随戳随破的泡沫，而投资者踊跃参与的行情也仅是一个挣快钱的博傻行情而已。
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