| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年02月20日 15:02 |
作者： |
潘晟 |
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本周三，国务院常务会议审议并原则通过了电子信息产业调整振兴规划。业内人士认为，在政策的带动下，我国电子信息产业有望提前走出低迷
日前，国务院常务会议确定了今后3年电子信息产业的三大重点任务：完善产业体系，确保骨干产业稳定增长，着重增强计算机产业竞争力；立足自主创新，突破关键技术，提高软件产业自主发展能力；以应用带发展，大力推动业务创新和服务模式创新，着重在通信设备、信息服务和信息技术应用等领域培育新的增长点。同时提出了重点投入的六大工程，即集成电路升级、新型显示和彩电工业转型、第三代移动通信产业新跨越、数字电视推广、计算机提升和下一代互联网应用、软件及信息服务培育。
振兴计划正当时电子信息产业是国民经济战略性、基础性和先导性支柱产业。业内人士表示，当前电子信息行业内冷热不均，一般电子信息产品收入增速大幅下降，而移动、宽带网络建设产品因3G建设而处于高景气时期。因此当前电子信息领域危机与机遇并存，振兴计划的出台可谓正当时，一方面抑制行业增长严重下滑的态势，另一方面也可以借助新一代通信的发展而给予加紧培育行业新的增长点。
安信证券表示，总体来看，电子信息产业振兴规划的通过，将使未来国家在相关领域的投资力度加大，从而拉动相关产业链上的企业产品的需求，长期来看无疑会对产业发展形成有力的支持。而海通证券指出，从电子信息行业的发展来看，其周期与半导体产业的走向密切相关。据统计，全球电子信息行业的周期一般为3至4年左右，从2005年以来半导体产业增长一直下滑，受经济危机影响，行业见底回升的时间有所推迟。在产业振兴政策的推动下，我国电子信息产业有望提前走出低迷。
哪些类型企业受益毫无疑问，此次电子信息产业振兴政策的出台，将成为电子信息板块部分个股走强的重要催化剂。那么哪些类型企业的收益会更大一些呢？
中信证券认为，产业振兴的投资驱动特征以及自主创新特征明显，这将更有利于“核心产业”和“新型应用导向”的发展，“传统骨干产业”收益成对相对较低。而规划明确支持
TD-SCDMA建设，有利于通讯业景气度持续。从措施规划上看，政府对于通信业的带动作用寄予厚望，突出强调TD-SCD-MA产业的完善以及下一代互联网的建设应用，有利于推进3G和宽带互联网的建设进度，利好与信息设备商及信息服务商。所以从政策惠及面看，可以关注行业景气、受益重点工程且自主创新能力强的公司，如中心通讯、烽火通讯、中天科技、中创信测、科大讯飞、拓维信息和北维通讯等。
而安信证券认为，我国电子信息产业的核心问题是对外依存度过高和自主创新能力薄弱，而这两个问题解决的关键一方面是靠刺激内需，另一方面是扶持具有创新能力的本土优势企业。而规划的核心也是这两个方面，因此能够最终受益于振兴规划的企业，也来自两个方面,一个是内需层面，在重大工程中能够提供配套产品的企业和以内需为主、应用领域有拓展的企业，另一个是具备自主创新能力的行业龙头，这些企业将会更容易得到政府资金和政策的支持。
而具体到细分行业层面，集成电路升级、新型显示器件和彩电工业更多具有象征意义，由于差距太大且处于国际供应链条上，中短期很难改变企业竞争力薄弱的现状。真正能够形成有效带动的是第三代移动通信产业新跨越、数字电视推广和软件及信息服务培育，相应受益的主要是通信设备及相关配套元器件企业。
不过，电子信息板块今年平均估值水平已经超过25倍，最近一段时期的上涨也已经反映了对规划的预期。规划的通过短期对上市公司的影响非常微弱，当前投资者可重点关注一些具有相对估值优势且基本面向好的公司。
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