| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2009年02月19日 08:58 |
作者： |
金韬 |
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从中登公司公布的1月统计月报中可以看出，社保基金、QFII、基金三类机构在1月总共新增开户达34户。数据显示，1月份A股自然人新增开户数为32.11万户，一般机构开户数新增843户，证券公司新增1户，证券投资基金新增12户，全国社保基金新增16户，QFII新增6户。截至去年12月，自然人股东账户总数为12073万户，而1月新增占比为0.26%；基金账户总数为920户，1月新增占比为1.3%；社保基金账户总数132户，1月新增占比为12%；QFII账户总数为122户，1月新增占比4.9%。
从上述数据可以看出，社保基金、QFII、基金三类机构进入市场的速度明显快于自然人。相比其他投资者，社保基金等机构一向坚持长期、稳健、理性的投资，而这个时候他们选择“跑步入场”，这又说明了什么呢？
第一，说明了大盘目前总体仍处较低位置。虽然沪市大盘1月份涨幅达到了9.33%，但相比大盘从6100点到1600点的巨大下跌而言，目前依然处于较低位置，处于大的底部区域。
第二，说明了目前总体市场处于低风险区域。表面上看，随着2008年上市公司年报业绩的大幅下降，上市公司估值自然上升已是不争的事实。但从动态看，随着2009年国家4万亿元经济刺激计划的逐步投入，随着9大行业振兴规划的逐步落实，2009年上市公司业绩的复苏，同样值得期待。因此，虽然从上市公司市盈率、市净率等静态数据看，目前市场估值优势并不明显，但从动态、从历史比较看，无论是上市公司的总体股价水平还是可能的回报率等，目前市场总体处于风险较低的区域。
第三，说明了股市可能率先复苏的信号。如果说我国经济会在第三季度见底而成为共识的话，那么作为经济“晴雨表”的股市，提前反映经济的复苏并率先复苏也是自然的。从这个意义上说，社保等机构的“跑步入场”，相当程度上传递了他们对我国经济将复苏，并且股市将率先复苏的一个判断。
机构的“跑步入场”从一个侧面也反映出，始于1664点的行情，不会轻易结束。投资者千万不能因为大盘连续上涨而认为今年的行情会有多么大，也不要因为出现短期震荡而轻言行情结束。
造成近期大盘大幅震荡的因素虽然有很多，但有两个因素还是起了关键性的作用：一是海外因素，一是获利盘因素。
虽然开始时美国等股市的下跌好像没有对A股产生影响，但随着海外市场的连续大幅下跌，其最终还是成了近期A股暴跌的一个重要因素。另外，经过这一波沪市超过40%、深市接近60%、中小板超过80%的巨大涨幅后，众多获利盘的回吐，无疑成为近日大幅震荡的又一动因。
可喜的是，周边股市在大幅杀跌后开始有企稳倾向，稳定的外围市场，有利于稳定A股投资者的心理。而经过2天内暴跌的洗礼后，相信市场中的获利盘已大大减少，而这同样有利于稳固市场基础，更利于今后市场的稳步推高。
（作者为上海福脉投资管理有限公司董事长）
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