| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年02月18日 10:26 |
作者： |
王辉 |
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A股春节后的狂奔脚步终于在昨日遭遇空头顽强反击。分析人士表示，市场量能在保持多个交易日的高位后，当前正出现一定衰竭，继续上行的动力显著不足。不过，考虑到资金面状况和经济基本面正在出现的好转，预计股指充分蓄势后仍有望再掀升势，目前的下探整固有利反弹行情的进一步深入。
意料中的“盛极而衰”
周二沪综指收报2319.44点，跌2.93%；深成指收报8461.16点，跌3.53%。昨天是两市春节后的第12个交易日，而在此之前，沪深股指在两周多的时间里已累计上涨超过20%，其中沪市更是连续10个交易日成交量保持在1000亿元以上，市场的强势可见一斑。
分析人士表示，市场在经过短期的大幅放量上行后，无论从量能还是从积累的获利盘角度看，都存在巨大的回调压力，因此周二A股在外围市场表现欠佳的大环境下出现大幅下跌完全在情理之中。事实上，仅考虑成交股数，周一沪市成交量达到23058万手，深市达到11606万手，两市合计34664万手的股票成交量就已经创下历史最高纪录。
在资金流向方面，申万等机构数据显示，截至周二收市，沪深两市各行业全线遭到净卖出，两市合计净流出资金171亿元；而在本周一股指继续上行时，两市就已经出现资金净流出的状况。
基本面仍存分歧
近期市场的大举反攻，在很大程度上可以归结为投资者对于经济转暖的预期，但近期部分宏观数据显示出基本面状况仍存不乐观因素。
财政部16日公布，1月份全国财政收入6131.61亿元，比去年同月减少1265.03亿元，下降17.1%。其中，中央本级收入2964.82亿元，下降28.4%；地方本级收入3166.79亿元，下降2.7%。17.1%的同比负增长创下2004年以来我国财政收入单月同比最大降幅。另一方面，本周有消息显示，作为经济景气状况的一项直接指标，全国的发电总量仍没有彻底扭转较大幅度下降的态势。光大证券等较为谨慎的策略分析师认为，在市场点位靠近2500点的情况下，从基本面的前景和市场的估值中枢分析，股指继续出现大幅上行的可能性预计不会太大。
流动性或继续主导市场
由于08年12月和今年1月信贷数据大幅增长，流动性状况目前仍是市场关注的一项关键指标。在1月信贷数据出现1.62万亿的反常规剧增后，当前流动性充裕状况已经成为市场共识。分析人士表示，1月信贷的井喷以及目前银行业研究报告所显示的居民储蓄的大幅增加，都将继续为股指的上行保驾护航。而短期内市场尽管可能出现较大幅度的回落，但在目前充沛流动性依旧主导市场的情况下，股指中期的强势预计仍将得以保持。
在技术指标方面，沪综指在经过周二的大幅回调后，目前已接近5日均线，预计股指即使进一步下探也将在10日均线附近再度获得支撑，未来股指可能围绕2300点附近展开震荡。
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