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"一月行情"股指起底经过2008年最后一个月的蓄势，A股市场在2009年年初迎来"红1月"。尽管海外市场在此期间起伏不断，但国内股市依然红红火火走出独立行情。
牛年开局来者不善承接1月走势，2月第一个交易日股指就稳稳站上2000点。随后几个交易日的走势无疑让受够了鼠年熊市磨难的投资者兴奋不已,上证指数节后连闯2000点、2050点和2100点三大关口,一举收复了极具技术意义的半年线,日成交量从600多亿元持续放大至1000亿元、1200亿元。
值得一提的是,这种与鼠年股市截然不同的走势是出现在一系列不利于大盘走高的背景之下的,一是周边股市（尤其是美股）依然风雨飘摇,港股虽然在A股市场开市前连涨2天,2月5日却大幅下跌,A股市场是顶住周边市场下跌的压力持续大幅上涨的;二是鼠年最后几个交易日,大盘出现了罕见的七连阳,虽然最后一个交易日拉出小阴线,但大盘从1862点一口气奔袭至2000点关口毕竟已人困马乏,多方居然能连续作战且越战越勇,实属不易;三是2000点原本是自1664点以来多次反弹行情的终点,此番不但被轻易攻占,而且还攻下2100点和半年线。
耐人寻味的是,近日的走势完全以逼空的架势展开,周一大盘小涨21点收复2000点后,不少人看到日成交量仅仅只有625亿元,认为行情难以持续;周二放量大涨49点后,又有人说大涨后必然回落;周三大盘则再度大涨46点。众多持币者眼睁睁地处于被逼空的状态。
2000点由顶变底虽然周四大盘冲高受阻,但种种迹象表明,随着多空双方的反复较量,多方力量大大增强,2000点已从以往一次次反弹的顶部演变为新的底部。
首先是空方先前仰仗的许多利空已明显不起作用,如大小非问题、绩差报表问题等等,人们从海通证券(600837)、太保、金风科技(002202)的走势感受到股价过度下跌的解禁股反而提供了投资的机会,而深发展等业绩滑坡公告出来后的走势使不少个股刊登预亏公告后股价反而大涨。这些都表明,人人都看到的利空其实已经不是利空。
其次是政策利多的累积作用开始显现。人们注意到,在前期大盘单边下跌过程中,"利好麻木症"成为市场的普遍现象,但随着大盘走势的回稳,一则则利好激发了投资者介入某些个股的热情。众多题材股的活跃说到底是沾了利好政策的光。
再次是市场流动性超常充裕。据报道,继去年12月份新增信贷7000多亿元后,今年1月份新增信贷有望剧增至1.2万亿元左右。另外，2009年1月份有不少基金完成了发售,规模达130亿元,新资金的建仓首选蓝筹品种,这对于指数的推动是明显的。此外,自2008年11月份以来活跃在市场上的游资大户,其炒作的积极性依然很高,游资四面出击,在很大程度上激活了市场人气。历史表明,每当市场流动性充裕时,股市的行情一般都会比较活跃。
市场人士认为，,此番大盘能够轻易站上2000点与技术面有很大的关系。大盘收复了多根均线,分别站上了20周及5月均线,实际上已经走出熊市。近日攻占了半年线（目前在2050点附近）,该线很可能成为多方向上拓展空间的有力支撑。
牛年A股再扬头如果我们把鼠年最后一段走势称为"鼠尾行情"的话,节后持续展开的行情可称之为"牛头行情"。而两者都属于春季行情。
"牛头行情"值得期待牛头行情究竟能走多远？从历史上看,一般历时五、六个月,即使在2245点大熊市后,大盘也在随后几年中出现过春季行情。如2002年从1339点到1748点的反弹,历时6个月;2003年从1311点到1649点的反弹,历时4个月;2003年年末从1307点到1783点的反弹,历时6个月。所以,本轮行情从时间上看还有很长一段可走。从空间看,大盘从6124点到1664点,下跌了4460点,从理论上说,反弹三分之一为3150点,反弹二分之一为3894点。
事实上，自本轮行情启动以来，市场上多空的分歧就始终存在。一方面，金融危机引发的外需锐减使国内很多行业过剩的产能显露无余，从而造成企业开工不足、订单减少、产品销售不畅、就业压力增大等诸多问题集中暴发，宏观经济面临着多年来最为严峻的形势，下行压力明显加大。体现在上市公司业绩上，有55%的公司2008年预减、预亏，企业经营困难重重。
另一方面，政府为最大限度的减轻金融危机对国内实体经济的冲击，遏制国民经济过快回落，保证经济健康发展的方向不变，采取了一系列刺激经济、扩大内需的政策和措施，出手之快、出拳之重前所未有。
政策利好能否会收到预期的效果，正是在这样的猜测中，本轮行情从去年11月份开始启动，展开了自6124点熊市以来持续时间最长的反弹行情，但其过程也显得步履蹒跚。
从技术角度上看，始于年初的反弹波段已经运行了5个小浪，这从沪指60分钟图表上可清晰地看到，而且其1、3、5浪的上涨空间也基本一致，市场冲高回落中规中矩。虽然周四下跌的股票家数明显多于上涨家数，但是跌幅超过5%的品种几乎很少，而宝胜股份(600973)、长春高新(000661)、鲁信高新(600783)等强势股仍旧逆市大涨，而多头排列的短期均线对指数构成的支撑依然有效，说明市场仍处于强势格局当中，短期的技术修正尚不足为惧。
虽然大盘突然变脸，但从基本面上看并没有出现对股市不利的消息。
融资融券暂时不推只是限制了券商股的发挥空间，对整个市场的影响倒不明显。而来自于政策面的利好消息仍源源不断，纺织工业和装备制造业调整振兴规划得到国务院常务会议的原则通过、国家大型煤电基地建设提速、俄哈敲定铁矿石降价41%、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》已于近日上报国务院等等，这些消息对相关行业和领域的上市公司都构成了不同程度的利好。
而且，在周四大盘调整的过程中，钢铁、煤炭等板块仍以逆市大涨给与积极回应。可以预期的是，从政策面角度来看，后市仍会有众多利好值得期待，十大产业振兴规划还有新的内容，相关板块的潜力仍可挖掘，而已经出台的几大产业的调整和振兴规划也有待于推出具体的细则，这些题材仍会给市场带来丰富的机会。
总之，在经历了前期的上涨特别是近日股指的加速拉升之后，多空分歧开始加剧，市场短期震荡以及对2100点一带的争夺都在所难免，但是在政策面和资金面没有出现明显转向之前，市场仍会保持相对强势的格局。
一年四季在于春。尽管有报道说,我国经济从低谷回升的态势正在形成,但不少人对周边市场依然忧心忡忡,所以在一季度甚至二季度初,市场的不确定性相对而言还比较少的情况下,市场对出现一轮牛头行情还是达成了共识的。
因此,牛年股市虽然还不能说全年会怎样,但从鼠尾已经出现强劲的上涨行情以及近日的走势看,年初先出现一轮强有力的"牛头行情"是可以期待的。
牛熊线争夺反弹还是反转？
反弹已经确定，A股能否更进一步，上演反转行情呢？
从技术角度看,连接6124点和5522点,平行下移至4778点并给予延长,延长线的端点正好位于2000点一带,春节后指数连续上涨,成功站上此位。有意思的是,这条阻力线正好处于6124点下跌以来形成的多个下降通道的中轨位置,2008年4月份大盘放量上涨时受压于该阻力线,当时沪市成交量为1500亿以上。2009年2月5日沪市成交量为1200多亿,创下了去年4月底以来的成交量新高,这次是指数站上了通道中轨而出现震荡。需要肯定的是,春节后的连续大涨和近日的放量意义十分重大,眼下市场"去浮躁"的震荡能否让指数企稳于2000点之上,值得我们关注。
而09年将迎来积极宏观政策与严峻经济现状的直接面对面。处于下行通道的A股市场将会在困难的经济现实与美好的经济预期的上下限之间盘旋。08年四季度的一系列悲观经济数据将会使09年一季度经济前景变得更加不明朗，由于一季度仍处在政策效应的"真空期"，积极的政策效应难以推动经济基础前行的脚步，因此，对经济前景的悲观预期将会暂时性的主导市场，与此同时将会促使A股市场不断考验其下限支撑，加大了下降通道向下倾斜的幅度，这也表现出其"熊"性的一面；而好于预期的经济形势让市场为其松了一口气，在流动性的逐步释放过程中，将会为庞大的财政投资计划和雄心勃勃的产业振兴政策提供充足的资金支持，同时为市场勾勒出未来高效经济的宏伟蓝图，因此，这种美好的经济预期将会为A股打造出坚固的虚拟经济基础，市场也将不断挑战市场上限，刺激其强烈的上攻欲望，从中释放出"牛"性的豪情壮志。
在"牛熊"的博弈中，市场主导因素也将在此过程中扮演着主次角色。同样股市必将会在主次角色的交替中走出"反复"行情，在反反复复中却无疑释放出"慢牛"的风范，因此，在"牛年"的征战中投资者需提前保持一份谨慎乐观的心理，因为即将面对的是一场"牛熊争夺战"！
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