| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年02月10日 07:03 |
作者： |
葛佳 |
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昨日A股市场继续高开高走，股指盘中虽两度回落，但仍在高位震荡，强势不改，市场热点则向近期滞涨股转移。
东方财富网统计了41家机构对周二大盘走势的看法，虽然看空机构仅占约20%，但短线看多机构也不过26%，余下54%机构更倾向于短线大盘的涨势将有所趋缓，市场有望维持强势震荡格局的判断。
那么，在市场强势格局不改的前提下，如何布局滞涨股的机会呢？
低估值仍占优
今年1月以来，大盘涨势如虹，上证指数累计涨幅为22.18%，深证成指同期涨幅更是高达24.70%，而据Wind资讯数据统计，证监会69个二级行业中，板块涨幅超过25%的行业更是占去了81%。
不过，在个股行情异彩纷呈的同时，医药、生物制品，铁路运输业和石油、天然气开采业等的涨幅则小于指数涨幅。
“从2008、2009年各行业超额收益对比看，轮涨的特征非常明显。”在申银万国看来，交通运输行业由于既有防御行业（机场、铁路等）、又有周期性行业（航空航运），总体表现至今较为一般，估值偏低，因此从行业基本面看，部分公司存在补涨的可能。
除了交通运输行业外，申银万国同样看好相对估值处历史底位的医药板块，出现全面补涨要求。
“2008年医药板块市场表现第一，2009年初至今板块落后市场13个百分点，市场表现倒数第二。”申银万国指出，目前医药板块相对全市场溢价15%，医药板块相对市场溢价处于近十年最低水平。
申银万国判断，3-4月年报、季报密集公布，将是业绩说话的时段，而医药板块2008年业绩表现出色，2009年增长明确，加之前期滞涨，有望以业绩迎来一波上涨。“3-4月医药板块将阶段性跑赢市场。”
仍需关注基本面
对于上述有良好补涨预期的板块，申银万国给出的投资策略是，“短期看题材，立足年报、季报稳健介入一线股和基本面较好的公司。”
具体来看，对于医药股的选择，申万建议投资者稳健介入年初以来滞涨的一线股和基本面较好的股票，等待随后年报和季报公布前后的补涨。
首先是业绩具可持续成长能力的一线股票，如云南白药、恒瑞医药、华兰生物、国药股份、东阿阿胶和科华生物。
其次是基本面向好、估值逐步提升的公司，如江中药业和海正药业主业日益突出、主业业绩占比大幅提升的康美药业和复星医药。
再次是价值型公司，如三九医药、哈药股份。以及估值不高、基本面良好、成长稳健的公司，如千金药业、马应龙和山东药玻。
而对于交通运输股的选择，申银万国表示，板内个股具有相对估值安全边际较高，市盈率（PE）或市净率（PB）小于市场平均水平，未来有一定的上涨催化剂（一季报业绩涨幅较大、业务量超预期持续恢复等）的特点，可以作为补涨的投资标的。
申银万国认为，在航空行业中，南方航空的国内航线占85%，直接受益于国内需求恢复及国内航煤价格的下跌，没有航油套保亏损的担忧，是首要关注的公司。
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