| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年02月07日 10:15 |
作者： |
姜韧 |
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本周A股逆外围股市颓势而扬，可谓率先启动信心恢复之旅，推升暖春行情的基石是强有力的产业扶持政策和渐趋宽松的资金流动性，资金追逐的板块热点则折射出务虚主题和逆向估值的思维。
何谓务虚主题？其实就是直接挂钩产业政策而非估值的主题投资。本周高挂涨停榜单的焦点股票受益政策扶持特征明显。典型案例如：农林牧渔、纺织、上海本地股等板块成为诞生涨停股票的富矿。
历年岁初中央一号文件都有关农业生产，因此农业股板块也往往成为历年开春的A股头波务虚主题，而更值得关注的是：根据统计，在去年A股大熊市中，屈指可数的60余家股价创新高的股票多数分布于重组、医药以及农业这三大板块。此外，农业股还具备反周期投资的估值特征，在目前CPI数据低企的背景下，农业股亦具备价格便宜的优势。
紧随农业股的务虚热点主题则是上海本地股，上海建工、东方明珠、陆家嘴等涉及建设、旅游、商业地产领域的热点股涨停，对于A股开门红的指数权重和人气支撑的贡献值比农业股更高，上海本地股在牛年能够成为期望值较高的涨停股票富矿，以2010年世博会召开为龙头的诸多题材酝酿是关键。
而纺织股的走势则更能够证明务虚题材的操作策略，本周涨停榜单亦不乏纺织股票身影，华纺股份、福建南纺、凤竹纺织、中国服装、新野纺织、新乡化纤等纺织股受益国家扶持纺织产业政策的出台，股价再度频现涨停榜单，缘何用了“再度”二字？长期跟踪涨停股票池的投资者可以发现，上述这些频繁受到政策题材刺激的务虚主题股，股价经常会出现旱地拔葱般的单日或数日涨停，但随即又会陷入长时间盘整，投资者若每遇关山飞渡式上涨时追高，则无疑会陷入进退两难之尴尬，惟有揣摩主题后以守株待兔的策略逢低吸纳方能提高胜算。
何谓逆向估值？只要石油煤炭等能源仍是人类刚性需求的燃料，国际油价触底每桶35美元之后即是中长期底部区域，各类资源产品价格有望企稳，周期性行业股的本质是价格，中国铝业、西部矿业、西部材料、中金黄金、山东黄金、紫金矿业、江西铜业、建投能源等资源股的涨停走俏即在预热能源及资源股的整体回暖趋势。
此外具备市场人气领先指标参考价值的券商股也出现整体走强趋势，不仅国金证券这样的中小市值券商股价格能够出现涨停，更有海通证券这样的大型市值股也能够持续强势，这蕴含着市场回暖的信号。
牛年伊始的A股正处于一个“L”筑底的历史底部区域，而牛最值得人们借鉴的优秀品质就是勤奋质朴，正所谓十步之内有芳草，在股价和估值的双重底部区域，股市又受到政策和资金的双重呵护，在此背景下，勤奋耕耘者必有厚报。
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