| 来源： |
通信信息报 |
发布时间： |
2009年01月22日 08:26 |
作者： |
李世杰 |
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新股发行制度改革将成为证监会今年重点工作之一，目前新股发行制度较大地保护了主力机构的投资利益，但在一定程度上忽略了中小投资者或散户的利益，因此，新股发行改革必要考虑投资者利益，才能保证市场的健康发展。
目前的新股发行制度最大的问题就是询价机制，基本没有散户话语权，只能被动接受机构和企业商量下的结果，对散户投资者造成利益挤压，使新股过多的偏离估值，导致去年下半年基本全部破发的怪象。因此，在金融危机的背景下，进行改革提振信心是必然的。
从近期A股市场来看，或是推行新股发行改革的最佳时机。首先，近几个月来，市场并未有新股发行，即使部分公司过会成功，但因行情不景气而放弃上市，在发行空白期进行改革有利于成本的最小化；其次，市场资金已得到较大的释放，12月大小非套现也达到高峰，新股改革也有利于吸引更多的资金进场，对稳定市场将起到较大的作用。
新股发行是个市场动作，就应该公平、公正、公开，而非成为某些机构获益的重点来源，管理层一直推崇保护投资者利益。因此，在新股发行制度改革中，须制定公开透明的价格形成的相关规定，使其估值更具合理性；在配售股上，应重点考虑散户的利益，保护广大投资者的利益才是制度改革的基本原则也是惟一原则。
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