| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年01月12日 11:06 |
作者： |
忻尚伦 |
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券商对2009年的看法越来越悲观。在2009年第一周最后一天发布今年策略报告的国都证券预计，市场基本面压力将集中在上半年释放，沪深300公司2008年净利润增速在1%左右，而2009年或将现负增长，增速在-12%与－5%之间。
“近看投资，远看消费”是国都证券策略分析师张翔给出的2009年大致框架。但他也指出，尽管投资规模较大，而且很可能超出4万亿元的初步规划，但目前固定资产投资的行业结构与1998年毕竟不可同日而语，投资者对基础设施投资拉增长的效果不宜过于乐观。目前固定资产投资中制造业占比33%，远高于1998年的17%，明年制造业投资增速的放缓必将对投资带来显著拖累；而占比达到24%的房地产行业，明年也需要消化大量的存货，“我们预计房地产投资将下降10%左右。”
而在国都证券宏观研究员邱庆东看来，2009年我国将步入通货紧缩。“从货币供应量来看，我国货币供应持续出现紧缩的现象。”邱庆东表示。2008年11月M1增速下降至6.8%，M2增速下降至14.8%，都大幅低于央行控制目标，由于货币供应量对CPI一般有6-12月的滞后作用，因此其未来仍会拉低CPI的增速。
“我们认为A股估值定位趋于理性。”张翔指出，预计今年上证指数核心波动区间在1500点－2600点。单边下跌的趋势已告终结，市场将呈现宽幅震荡格局。
对于2009年行业配置，国都证券建议投资者重点关注受益于内需刺激政策的行业，包括受益于投资拉动的水泥、基建、输配电，以及通信设备、农业、航空制造等政策热点行业。此外，食品饮料、有线电视和零售行业也可作为防御的首选。
国都证券重点关注的八家公司：冀东水泥、北大荒、四川美丰、力源液压、歌华有线、新华百货、中国石化、白云机场。
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