| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2008年12月27日 11:43 |
作者： |
陈金艳 |
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作为广州本地股金发科技(600143)，是目前两市唯一没涨的亚运概念股，近期两市最活跃的游资——国信证券深圳泰然九路营业部也加入其中。
机构看好
金发科技是国内改性塑料的龙头，同时也是基金重仓股。根据其公布的2008年三季报显示，进入三季度后，不仅增加了银华富裕主题股票型基金、招商优质成长股票型基金。早在今年上半年就已经介入的华夏红利混合型开放式基金由半年前的1282.28万元增加至三季度的3265.85万元，工银瑞信精选平衡混合型基金的仓位也由上半年的1065.18万元，增加至三季度的2123.48万元。
此外，银华富裕主题股票型基金、华夏回报基金在三季度均增加了1倍左右的仓位。
改性塑料龙头
据了解，金发科技是我国改性塑料的龙头企业。当前国民经济的持续快速增长推动了塑料消费的增长，塑料改性使得以塑代钢、以塑代木成为材料应用领域的一种趋势。中投证券分析师侯宏森预计，未来几年内，我国合成塑料树脂的需求将延续“十五”期间10%左右的增长速度，到2010年，国内市场塑料树脂表现消费量将超过6500万吨。随着我国经济由出口导向转向内需拉动，预计在未来几年内，改性塑料将会占塑料中的比重越来越大，改性塑料市场总需求量也会将保持10%以上的年增长率，预计2010年有望达到700万吨以上。
国内改性塑料潜在市场容量约500万吨/年，而公司去年成品销量仅为24万吨，因此，从需求量看，公司具备了巨大的发展空间。作为全球塑料改性行业覆盖面最广的生产企业，公司将依靠行业领先优势，超预期成长。
2007年，金发科技改性塑料总产量达到31万吨左右，市场占有率稳居国内前列。
同时，金发科技目前在广州、上海、绵阳三座城市拥有3处生产基地，广州基地共拥有100多条生产线，未来广州基地将逐步从高塘工业园搬迁至科学城，华南基地主要以家电客户为主；上海基地拥有30多条生产线，主要以供应汽车零部件、电动工具零部件为主；西部绵阳基地目前拥有十多条生产线。现阶段，金发科技已经形成辐射长三角、珠三角和西南三大经济圈的生产布局。
成本压力逐渐释放
由于金发科技主营业务为改性塑料的研制、生产和销售。改性塑料原料属于石油化工的下游产品，主要是各种聚合物树脂，其成本占产品成本的90%。2008年上半年，随着国际原油价格持续攀升，聚合物树脂价格随之大幅上涨，使其面临巨大压力。
不过，金发科技第三季度所用的原材料均在5-8月间的价格高位时购得，因此产品毛利率同比仅略微提升0.28个百分点。7月份后国际原油和聚合物树脂价格快速下跌，公司成本压力最艰难的时候已经过去。
金发科技在未来两三年内将稳步增长，分析师预计，2008年、2009年、2010年每股收益分别为0.35元、0.46元、0.55元。
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