| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2008年12月27日 11:39 |
作者： |
吴英燕 |
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2009年6月1日起，由平高电气主持起草的第一部国家标准GB/T22383-2008《额定电压72.5kV及以上刚性气体绝缘输电线路》实施。平高电气（600312）被认为是在实质性参与国际、国家标准化活动方面，迈出了具有里程碑意义的一步。
紧跟政策节拍
11月5日，国家电网宣布，将安排中西部城农网建设与改造项目总投资规模120亿元，未来2-3年，国家电网公司投资规模将超过1万亿元，投资复合增长大约为20%。南方电网表示未来两年年均投资900亿元，2009年投资增速高达84%，综合来看，未来两年我国电网投资增速在20%以上。
电网加大投资将继续拉动输变电高景气。在电网投资的占比中，变压器和开关占比在30%左右，因而未来两年我国变压器和开关的市场容量在2000亿元左右。
平高电气作为国内高压开关行业龙头，公司负责研制的800kV和1100kV特高压交流封闭式组合电器，将是我国及世界高压登记最高的交流输变电开关设备。此外，公司拳头业务封闭式组合电器（GIS）业务突飞猛进，2008年中期，该项收入比去年同期的2.63亿元增加了4.67亿元，毛利率由去年同期的21.41%增至22.51%。
毛利率显著提升
今年下半年，铜、铝、钢铁等大宗商品价格持续下降，给平高电气的毛利率提升创造了较大的空间。三季报显示，平高电气的销售毛利率为23.83%，同比大幅提高7.47%。第一创业分析师郭强认为，在国际金融机构去杠杆化的强烈需求与国际经济进一步放缓导致需求减缓的双重作用下，黑色和有色金属仍将维持下行趋势，这将有助于公司毛利率的进一步提升。
此外，公司2008年上半年新增合同订单为17亿元。据统计，2008年国家电网公司前五次招标中，公司隔离开关、组合电气的市场占有率分别达到9%和25%。
创新产品抢占市场
作为我国三大高压开关生产商之一，平高电气拥有具有较强市场竞争力的自主创新产品，这将极大地提升平高电气的投资价值。
此外，平高电气的装配技术在国内也处于领先地位。日前，由日本专家全程跟踪指导的1100kV套管在平高电气完成装配并顺利通过耐压试验。该项技术的成功转让及平高前期对此项装配技术的掌握，将为公司今后百万套管的装配奠定基础。
从资金流向上可看出，自11月国家推出加大电网投资政策以来，基金和险资大举加仓平高电气。大智慧TOP10数据显示，自11月以来，基金净买入2.15亿元，险资净买入4391万元。
值得一提的是，投资者一直担心的管理效率和现金流问题在2008年出现好转。2008年4月公司管理层调整后，进行了一些改革以加强管理提升效率，公司积极加大回款力度和增加现金收款比例，每股经营活动现金流显著改善。
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