| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2008年12月03日 08:10 |
作者： |
任小雨 |
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□ 本报记者 任小雨
据WIND统计显示2008年以来，有117家公司完成增发。其中，有47家上市公司大股东以资产和现金方式认购增发股份，资产注入金额达667.56亿元；有10家上市公司通过增发完成了整体上市。从10月28日大盘创年内新低以来，股市逐渐趋于稳定，促使上市公司大股东参与定向增发的行为逐步增多。10月28日以来，已有21家公司提出增发预案，有14家公司的预案是全部或部分面向大股东定向发行。
统计显示，今年以来共有90家上市公司实施定向增发，其中有25家公司增发对象是其大股东，且大股东以资产注入方式100%认购增发股份，占比总增长公司家数的21.37%，有8家公司通过增发完成整体上市。增发方式中，大股东资产注入的定向增发数量达39.04万股，实现募资419.35亿元。其中，泛海建设、城投控股、天津港、西飞国际、安阳钢铁等五家公司增发募资超30亿元，增发募资金额分别为72.65亿元、64.58亿元、41.05亿元、33.99亿元、31.35亿元。
从业绩来看，这些大股东资产注入的公司中，今年前三季度利润实现增长的公司有16家，利润出现下降的9家。其中，西飞国际、方大炭素、科力远、ST天华、棱光实业等5家公司2008年前三季度利润增长超过100%，利润增长分别为248.35%、230.38%、193.19%、168.80%和107.98%。令人关注的是，西飞国际今年1月17日增发了37029.02万A股，募集了33.99亿元的资金。公司控股股东西飞集团将除特殊型号军机总装、调整及试飞业务之外的毛利率较高的飞机总装、部装、技术设备制造及飞机维修等业务注入公司，公司拥有完整的大型飞机整机制造能力，实现了向飞机制造高端的转变，实现飞机业务整体上市，同时预计公司08年度净利润同比增长300%-350%之间。
方大炭素今年5月15日增发了12467.42万A股，募集了12.06亿元的资金。公司重组后通过收购抚顺炭素、蓉光炭素及合肥炭素，增强了公司的整体盈利能力，不仅避免了与辽宁方大存在的同业竞争，保持了自身的资产完整性和独立性，而且强化了公司的主营业务,实现了对国内炭素行业的有效整合,组建成为中国最大的炭素集团，为打造世界炭素强企奠定了基础。改制重组完成后，公司充分利用各家炭素公司之间客户资源及信息共享的优势，进行市场布局的调整与开拓，使公司主要产品的市场占有率逐步上升。
尽管大部分公司通过定向增发完成资产注入后，公司盈利能力上升，但仍有部分公司的业绩并未提升，反而滑坡。目前房地产行业整体疲软，存货压积历害，资金链紧张，导致部分上市公司的业绩大幅度下降，甚至亏损。泛海建设今年2月14日实施增发38036.65万股，募集70多亿元资金，用这些资金收购大股东泛海建设控股持有或有权处置的星火公司100%股权、通海公司100%股权、浙江公司100%股权、武汉公司60%股权。泛海建设资产收购完成后，公司增加建筑面积超过700万平方米的土地储备，使未来几年的工程项目有了保证，一举奠定了成为全国性大型房地产开发企业的地位；公司的综合运营能力得到提升，持续经营能力得到进一步加强。然而，此次增发资金量并未能达到预期的效果，今年8月末公司再次提出增发预案，增发预案出台即遭否决。三季报显示，今年前三季度存货达170亿元，占总资产90.77%，而公司持有货币资金仅7.24亿元，预收款项较上年同期减少51.02%，公司利润大幅度下降，前三季度实现净利润2.09亿元，同比减少55.99%。
统计显示，今年以来有213家公司提出了增发预案，其中79家公司已获股东大会通过，并有35家公司获证监会批准，仅有10家公司未通过，有36家公司停止实施，尚有53家公司处于董事会预案阶段。
业内人士认为，目前，A股整体估值水平偏低，大股东的增持意愿不断增强，与二级市场购入股票相比，通过低价增发股票提升持股比例的方法更为经济和有利。上市公司大股东选择在股价较低的时段将优质资产注入，获得更高的股权比例，这不仅符合控股股东的利益，也能为二级市场投资人带来更多的公司利润，实现多方共赢。
定向增发公司大股东以资产100%认购情况
代码 简称 募集资金 增发价格 增发数量 定向增发 上市公告日 是否整体上市 整体上市说明 预测净利润 大股东认购比例 大股东认购方式
（万元） (元) （万股） 日期 (万元)
000046 泛海建设 726500 19.1 38036.65 20080214 20080205 是 实现了将房地产开发业务整体上市的目的 152134.12 100 资产
600649 城投控股 645785.7 15.61 41370.00 20080805 20080808 是 本次发行完成后环境集团、置地集团整体进入上市公司 127232.6 100 现金,资产
600717 天津港 410512.41 18.17 22592.87 20080401 20080403 否 - 39600 100 资产
000768 西飞国际 339926.4 9.18 37029.02 20080117 20080119 是 飞机业务整体上市 36917.72 100 资产
600569 安阳钢铁 313500 8.35 37544.91 20080328 20080402 否 - 95784.68 100 资产
600317 营口港 291000 14.55 20000.00 20080612 20080616 否 - - 100 资产
600489 中金黄金 198568.8 36.96 5372.53 20080215 20080219 否 - - 100 资产
000861 海印股份 196566.78 8.08 24327.57 20081112 20081111 是 实现海印集团主要经营性资产的整体上市 14255 100 资产
600162 香江控股 147926.41 10.32 14333.95 20080312 20080311 否 - 11826.06 100 资产
600893 航空动力 129433.67 6.24 20742.58 20081120 20081117 否 - 11234.1 100 资产
600737 中粮屯河 122800 6.14 20000.00 20080422 20080424 否 - 26600.31 100 资产
000089 深圳机场 122774.4 4.9 25056.00 20080222 20080221 否 - 9852.68 100 资产
600516 方大炭素 120559.97 9.67 12467.42 20080515 20080516 否 - 29431.82 100 资产
000939 凯迪电力 70879.48 8.12 8729.00 20080418 20080417 否 - - 100 资产
002062 宏润建设 59165.04 17.52 3377.00 20080617 20080616 否 - 24940 100 资产
600745 ST天华 54903.21 2.67 20563.00 20080429 20080516 否 - 9314.78 100 资产
600523 贵航股份 42163.2 9.41 4480.68 20080104 20080108 否 - - 100 资产
002129 中环股份 39860.4 16.89 2360.00 20080602 20080530 否 - 13407.71 100 资产
000875 吉电股份 35640 5.94 6000.00 20081111 20081110 否 - 250.95 100 资产
600297 美罗药业 29412 7.74 3800.00 20080415 20080417 是 本次发行实现美罗集团医药类资产的整体上市，提高公司核心竞争力 4141.62 100 资产
600175 美都控股 26775 4.25 6300.00 20071228 20080118 是 房地产类的资产整体上市 - 100 资产
600629 棱光实业 20936.88 1.78 11762.29 20080130 20080202 否 - - 100 资产
600478 科力远 20669.06 10.88 1899.73 20080325 20080327 是 本次发行完成后，科力远公司的电池类资产、业务、人员将全部进入力元新材 1840 100 资产
600268 国电南自 19617.5 16.03 1223.80 20080401 20080403 否 - - 100 资产
000868 安凯客车 7589.52 7.62 996.00 20080509 20080506 是 本次资产购买完成后，江汽集团将旗下的客车业务全部整合至上市公司 2831.09 100 资产
大股东资产注入公司近期市场表现
代码 简称 10月28日以来涨幅(%) 最新收盘(元) 10月28日以来换手率(%) 10月28日以来成交额(万元)
600268 国电南自 73.57 12.15 82.21 76032.87
000861 海印股份 50.12 6.38 67.24 49161.72
000939 凯迪电力 48.82 5.67 58.82 75076.91
000046 泛海建设 48.08 7.7 52.62 160512.15
002062 宏润建设 45.63 12.83 80.18 55732.78
600629 棱光实业 39.22 8.98 88.65 50054.67
600649 城投控股 38.80 8.3 48.25 431074.69
600516 方大炭素 37.97 9.12 100.99 149860.02
600737 中粮屯河 33.47 9.81 59.69 224171.49
600297 美罗药业 30.80 6.03 71.18 28494.10
600478 科力远 27.03 8.93 345.71 470357.02
002129 中环股份 26.13 5.6 42.74 56424.67
600745 ST天华 25.57 3.29 107.81 17286.80
600489 中金黄金 22.11 30.16 90.99 379623.46
600162 香江控股 18.91 3.36 109.24 130201.25
600175 美都控股 18.06 3.4 46.28 25191.63
600317 营口港 16.13 6.91 30.90 49665.10
000875 吉电股份 15.23 2.95 40.30 75538.11
000868 安凯客车 15.19 2.73 65.92 30666.80
000768 西飞国际 13.86 11.58 40.89 188344.92
600569 安阳钢铁 13.53 3.02 64.82 197189.19
600523 贵航股份 12.09 6.21 55.16 35892.11
000089 深圳机场 -6.83 5.59 14.95 55705.04
600717 天津港 -7.31 8.88 11.31 90390.08
600893 航空动力 -38.99 8.89 137.94 166054.01
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