| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2008年06月23日 08:16 |
作者： |
闫立良 |
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□ 本报记者 闫立良
从年初美国次贷危机爆发开始，国内股市就受到波及，陷于动荡之中。不可否认，在经济全球化的今天，国际金融市场的波动会对中国造成一定影响，但如果不分青红皂白的夸大其影响，也是不客观的。次贷危机为我国金融监管提供了许多重要启示，其中最核心的是：安全与效率并重。
深入探讨美国次贷危机及其影响，是中国金融管理层近期一直在做的事情。在前不久召开的陆家嘴金融论坛上，国务院副总理王岐山针对金融安全指出，“金融发展的历史和当前次贷危机的发生均证明，防范化解风险是金融发展的永恒主题。”在他提出的“探索中国特色的金融发展道路”的四方面工作中，“切实维护金融安全稳定”占据了相当重要的位置。他并表示，将不断完善金融监管体制机制，继续强化金融监管，在有效监管、防范风险前提下，促进金融创新，不断提高金融监管的能力和水平。
在同一论坛，中国证监会主席尚福林强调，金融监管应随着市场发展变化不断调整，市场规则不断完善将成为一种常态。他认为，监管体系有必要从过去强调针对机构进行监管的模式向功能监管模式过渡，即对各类金融机构的同类型的业务进行统一监管和统一标准的监管，以减少监管的盲区，提高监管的效率。
6月17日，央行行长周小川表示，现在的问题“有一部分是我们自己政策上有缺陷或是监管上有不足而造成波动”。此外，全球化势头发展很快，很多新事情不能用过去的经验来概括。“这些挑战使得我们有时候不能及时应对市场的新发展，于是导致了市场的波动。”
即使在美国次贷危机发生之前，我国高层也十分重视金融体系的建设。党的十七大报告指出，一个发达的现代金融体系涵盖了资本市场、货币市场、外汇市场、金融衍生品市场等各类金融市场和银行、证券、保险这三个主要金融行业，这其中资本市场是现代金融体系的重要组成部分。十七大提出的“创造条件让更多群众拥有财产性收入”更是赋予了资本市场新的历史使命。
专家强调，要完成这个艰巨任务，就要进一步完善金融创新和金融创新的监管机制：一方面要加强金融机构在创新过程中的风险控制机制，尽可能减少出现金融风险的概率。另一方面也要加强风险监管机制，尤其是对创新金融产品潜在的风险的事前监管，有效地化解潜在的风险隐患。
近期股市急剧下跌，存在很大的非理性成分。因为美国次贷危机对我国金融体系和证券市场的影响很小，这是各方达成的共识；针对大小非解禁、IPO、再融资等影响市场供求关系的因素，监管部门已采取措施并将继续采取措施；中国经济平稳较快发展的基本面没有改变。
针对“宏观调控就意味着要紧缩经济发展”的说法，全国政协经济委员会副主任、前国家统计局局长李德水近日进行了批驳。他强调，宏观调控肩负着全面贯彻落实科学发展观，坚持以人为本，做好五个统筹，着力优化结构、转变发展方式，确保经济平稳、快速、协调和可持续发展。由此可见，宏观调控决不是“紧缩”二字所能代表的。这位对宏观经济和统计数据有深刻研究的老资格专家认为，正确理解、认真贯彻中央宏观调控政策，对促进我国股市稳定健康发展是非常必要的。
“故凡举事必循法以动，变法者因时而化。”美国次贷危机的演变、国内宏观经济调控的发展变化和国内股市的异常波动为国内金融监管提出了新的课题。监管层会采取何种办法答题，或可从尚福林主席的讲话中获得一些线索：金融监管应该处理好安全和效率的辩证关系，应当随着市场的发展变化而不断调整和优化，要进一步加强监管的协调。
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