| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2008年05月05日 11:21 |
作者： |
林彦龙 |
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在节前的反弹行情中，券商股在利好消息的刺激下一马当先，金融股步步为营稳步上行，地产和有色金属股否极泰来，展开强劲反弹，农业板块在高粮价的预期下卷土重来，钢铁股则被认为是值得加仓的二线蓝筹，这几大板块有望在５月行情中继续跑赢大市，值得投资者进一步关注。
券商：直接受益减税利好
从最低点算起，券商股的涨幅除陕国投外已经都超过５０％，而涨幅最高的国金证券已经超过１５０％，除减印花税的利好之外，融资融券也是市场普遍预期的一个利好，节日期间的消息称，融资融券有可能在近期推出。
东方证券银行与证券行业首席分析师顾军蕾认为，股票市场成交量及指数涨幅是证券公司盈利最重要的驱动因素。减税政策出台将有利于提振市场信心，如果市场信心得以恢复并逐步确立上涨趋势，其对证券行业的正面影响将是多方面的：其一、指数涨幅与交易量之间存在一定的正相关性，两者之间如能形成良好的正反馈机制，行业的业绩增长基础将得到进一步加强；第二，从券商一季报的情况来看，自营投资金融资产缩水较大，且公允价值变动出现浮亏，而随着指数的上涨，二季度公允价值变动损益将很可能由亏损转为盈利。这一影响对交易性金融资产占比较高的证券公司将尤为显著；第三、市场转好将可能使得ＩＰＯ项目较一季度有所增加，从而增加投行业务收入。
顾军蕾预计，２００８年日均股票基金交易量在１８６０亿左右。上市公司方面，重点推荐投资者关注中信证券。
金融：首季业绩超出预期
“从紧货币政策”似乎并未影响银行首季业绩表现。中国五大银行近日相继公布首季业绩，表现均好过市场预期，总利润高达千亿元人民币，其中工行利润大增７７％，交行首季净赚７８．９３亿元，增长１．０７倍，招行利润６３．１９亿元，增长１５６％。
国海证券研究所研究员冯伟认为，银行股首季业绩亮丽，估值已具理性，从数据上看，Ｍ１与Ｍ２的增速继续下降，国家的紧缩宏观政策的调控效果已经慢慢显现出来。存款增速继续小幅上扬，贷款增速继续回落。整个一季度新增贷款为１．３３万亿元，已经用去２００８年全年额度的３６．５６％，预计全年新增贷款量仍将在央行控制范围内，但随着通胀水平等的回落，下半年紧缩货币政策或略有放松，存款准备金的再次上调和通胀水平的下降预期减轻近期加息压力。
冯伟认为，所有银行２００７年净利润平均增速在７１．８％，较之２００６年的３４％几乎翻了一番。净利润大幅增长的原因一是生息资产规模的增长及利差的扩大；二是手续费及佣金净收入继续保持较快的增长；三是法定税率的整体下降。目前，银行股的估值仍处在安全边际范围内，整体银行股的信贷紧缩政策和银行板块解禁股大量上市流通等使得银行股面临一定压力，但银行业整体业绩明确，净利润稳定增长，仍然值得投资者重点关注。
国海证券维持之前行业“增持”的投资评级。给予深发展银行、招商银行、民生银行、浦发银行、建设银行“增持”的投资评级。
地产：优质蓝筹值得关注
在前一段时间由于房价下跌忧虑被机构狂抛的地产股，在此次反弹中也大幅反弹，其中业绩超预期的深振业，在７个交易日内连拉４个涨停板，涨幅超过５成。龙头股深万科、招商地产等也有不小涨幅。
机构对于地产股的走势仍存在分歧，国都证券认为，从九大城市的市场数据来看，除重庆和杭州销售面积正增长外，其他城市均为负增长，房地产市场的回暖尚需进一步观察，短期内具有一定的不确定性。
中投资证券研究所研究员李少明则认为，短期市场变化不能说明问题，预计５－６月份成交量回暖较快。房市可望逐步回暖，土地供应不足与住房需求刚性是长期看好行业的根本依据；建筑成本、人工成本、土地成本提高，房价难以下跌；银根紧缩加剧未来６－１２月供应量减少，抑制半年多的需求可望爆发；预计４月份ＣＰＩ继续回落，调控预期可能减弱。
中投证券认为，拥有地段、财力、资源、品牌、品质、规模等６大优势的蓝筹公司持续高速增长；已完成融资或即将获得融资支持的公司持续做大做强，择机增持一线蓝筹包括万科、招商、保利、泛海；精选二线蓝筹优势公司诸如华发、金融街、环球、冠城、ＳＴ广厦、世茂。
钢铁：保持良好增长态势
继３月１９日提高５月份碳钢产品国内期货销售价格之后钢铁股龙头宝钢４月２３日又提高了６月份线材钢管等钢材产品国内期货价格分析认为，这对宝钢的二季度业绩将会有很大的帮助。一季度，钢铁企业盈利普遍不理想，但机构还是对钢铁企业半年业绩表示乐观。
中原证券分析师胡皓皓认为，大型钢铁公司半年报有望超预期。一季度国内生产总值和固定资产投资数据向好，表明钢铁需求有望保持高位。同时钢铁产能增速出现大幅下降态势，２００８年钢铁行业总体呈现供不应求格局。
预计二、三季度部分小钢厂将遭遇限电，钢材资源紧缺情况进一步加剧。在供不应求状态下，钢价有望上涨。
胡皓皓维持行业投资评级为“优于大市”，个股投资机会集中于具有原材料、并购机会和附加值产品较高的公司。继续看好鞍钢股份、攀钢钢钒等拥有资源、具有并购整合概念和产品附加值较高的大型钢铁公司，同时推荐宝钢股份、武钢股份等受益于行业整合、产品附加值较高的大型钢铁企业。
有色：中国需求仍有增长
紫金矿业和宏达股份是上周两个引人注目的股票，一个是上市爆炒，另一个则是由于重组失败套住基金百亿资金。不过，两个股票上周双双打开跌停，一方面得益于大市的好转，另一方面，国际上大宗商品价格仍在高位上运行，而对于有色金属价格最大的支撑“中国需求”今年估计仍会有增长，这也支撑了有色金属的股价从前段时间的深幅回调中企稳。
东方证券分析师施卫平认为，通胀和流动性扩大预期将推高包括有色金属在内的大宗商品的价格。尽管美国房地产市场受到重创，但作为全球最大的金属消费国——中国的需求在２００８年增幅可能在１０％以上，而从估值看，国内矿业股估值水平已接近国际水平。因此维持对有色金属行业的看好评级。
有分析认为，在所有金属品种中，铜由于我国经济的快速发展，尤其是电网投资等因素使得铜的需求大大提升，有利于全球铜产品价格的上涨；铝是最具上涨潜力的品种；锌虽然２００８年面临一定供需过剩，但受制于成本上升的压力，锌价仍将维持在历史平均水平之上；建议关注中国铝业、神火股份、焦作万方、江西铜业、云南铜业、中金岭南等。
农业：题材炒作依然强势
虽然农业板块一季报的业绩并不乐观，但在全球粮荒的阴影之下，农业板块的炒作依然不乏题材，从春节前后到现在都是市场资金热捧的对象。农业股活跃的另一个因素是国家对农业政策的大力扶持，近４年来，中央一号文件连续锁定“三农”问题，２００８年，中央将增加对种植业直补至５００亿元，创历史新高；央行的相关文件也要求“适当控制非农贷款”，各种财政、税收、信贷、卫生、土地等优惠政策的力度也空前加大。
不过，专家提醒投资者，农业股的炒作有较大的风险性，渤海投资秦洪认为，农业股炒作缺乏强劲的业绩基础，不排除在近期农业股进入炒作周期高点的可能性，投资者在实际操作中，尽量不追高农业股，谨防过山车的股价走势所带来的投资风险。而相关的数据也表明，机构在大量出货，而接盘的正是市场游资。
但是印花税的下调正是有利于需要不断倒手的题材股炒作降低成本，在控制风险的同时，投资者仍可关注农业、奥运、三通、创投等“主题投资”概念带来的交易性机会。
近期个股十大涨幅
(４月２１日至４月３０日)
代码股票涨幅％
００２１２８露天煤业７５．４６１８
６００３２６西藏天路６７．０４０４
６００８３７海通证券６６．１０２２
０００７８３长江证券６４．７４１６
６００１０９国金证券６３．６８３９
０００４１１英特集团６２．５
０００８３５四川圣达６０．８６６９
０００６８５公用科技５９．５２
０００７２８国元证券５９．４７３７
６０１０９９太平洋５５．９７６１
(据ＷＩＮＤ资讯)
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