| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2008年02月26日 10:14 |
作者： |
曹西京 |
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国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松上周六在沪指出，今年中国宏观经济面临从外需为主到内需为主的结构转型好时机，目前还看不出银行不良资产大幅上升迹象。
巴曙松认为，近两年股市市值大幅上升，其中得益最大的是处于锁定期的“大非”与“小非”，今年进入全流通时代，市场会发生非常重要的转型，实体经济和金融经济之间套利机制建立起来，“大非”“小非”在判断是否减持时，实物资产和金融资产投资收益率的比较是重要的参考指标。随着大小非陆续解禁，A股股改后大股东觉得股价估值高，愿意再融资和将资产上市。因此，未来股市将在大幅波动中寻找合理的价格中枢。
巴曙松还表示，今年中国经济处于经济结构转型的起点。在美国经历次债危机后，西方经济增长明显放缓，中国以往靠外需拉动的经济增长方式面临挑战，而雪灾给了扩大内需的切入点，加上税收改革、国企分红等，今年中国经济可能从外向驱动变为内需推动，目前处于有利时机。
对银行股，巴曙松提出，目前还看不出银行不良资产大幅上升迹象。因为过去几年，中国银监会除了考核银行资本充足率，还要考核银行拨备率。在不良资产拨备率方面，去年三季末浦发银行达到158.76%，在上市银行中最高；同时去年以来几次加息，贷款利率提高幅度高于活期存款利率，存款活期占比越来越大，而贷款收益上升体现在今年一季度，银行利差将进一步扩大。他说，今年银行风险主要体现在流动性管理和长贷短存期限错配管理，尤其在资本市场活跃的情况下，小银行拥有的优质客户更愿意通过发行短期融资券等筹资，吸储重新受到重视。此外，随着北京奥运会的到来，期间大量的汇兑和银行卡等业务将考验银行的信息技术能力。巴曙松是在上周六出席“2008年黄金期货投资报告会暨上海东证期货有限公司开业典礼”时发表以上观点的。
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