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猪年尾巴伸过了鼠界,大大拉长了。
去年5·30后,蓝筹股的崛起标志着以基金为主的机构势力成为市场主导,但1月21日后,基金净买入依旧不能阻止市场的回调。市场疑问,是谁在杀跌?
观察盘面资金流,在这轮调整中,中小散户形成的长尾,正在狙击A股。
基金进货
本轮调整从1月14日开始。
指南针系统统计基金交易席位交易量显示,基金在调整前期起到了明显的杀跌作用。1月15日基金净流出45.393亿元,1月16日净流出48.4683亿元,1月17日净流出高达130.236亿元,1月18日净卖出骤降到37.469亿元,1月21日净卖出继续萎缩到12.718亿元。
1月21日是个分界点,这天后,基金大举增仓。1月22日,上证指数大跌7.22%,基金交易席位净买入资金却高达150.538亿元。
此后,大盘愈跌,基金愈进。
1月23日至2月13日,基金交易席位净买入资金分别是60亿元、-4.5亿元、35.3亿元、47亿元、-13.3亿元、0.6亿元、19.6亿元、78.8亿元、0.377亿元、-6.6亿元、28.352亿元。
1月21日至2月15日,上证指数跌幅12.7%,而基金席位买入2242.22亿元,卖出1863.51亿元,净买入378亿元。
然而,这样的数据是否代表基金对股市的主力军作用已经暗淡?如果基金的卖出集中在蓝筹股,而买入分散在其他个股,尽管这段时间出现净买入,亦会造成大盘大跌。
而事实是,基金也没有对蓝筹股进行大举杀跌。1月21日至2月15日,基金交易席位统计显示,招商银行、中国神华、中国远洋、中国石化、浦发银行等大盘蓝筹股基金的买入量均大于卖出量。
由此证明,这次调整中,基金为代表的机构派已从市场的主力地位退居旁席。
长尾显现
实际上,从去年8月新基金停发以来,主力机构——基金——的流动性就开始萎缩。11月起,基金的持续营销再被限制,基金流动性出现了枯水期。
据报道,全部基金手头能够流转的资金不过1500亿元。德胜基金研究中心统计数据显示,1月25日股票型基金平均仓位为81.58%;偏股混合型基金平均仓位79.29%;配置混合型基金平均仓位70.78%。
股票型基金与偏股型基金已经数月保持80%左右的仓位,从10月之后,大盘长期在高位运行,基金表现出谨慎,因此仓位未见大幅增仓。
如此,如同一个水池,基金如一块大石头沉入水底,而水面的涟漪则由中小散户荡起。
以万科为例,从7月2日至8月2日,蓝筹股疯狂的红七月中,该股成交达到近2000万手,而在1月14日到2月14日调整过程中,该股成交只有1300万手。
中小散户为何杀跌?国金证券基金研究中心张创辉认为,中小散户对国内国际经济环境充满忧心,而其投资行为较之机构更加非理性,于是这段时间杀跌情绪浓厚。
观察近一年居民储蓄情况,可以发现,储蓄呈现出"U"字形。从2007年的172402.56亿元开始下降,至11月达到最低的163883.16亿元,而后起稳回升,今年1月份再度闯入17万亿元大关,至172534.19亿元。这说明,居民资金在经历了向资本市场流入之后又开始向银行流入。也能够在一定程度上表明,中小散户开始在股市上杀跌套现。
昔日决定性主力基金这边传来好消息。
2月18日,南方盛元红利股票型基金和建信优势动力股票型基金正式发行。
这两只新基金报批总规模共170亿元,加上节前获批的两只创新型封基共120亿元的规模,和嘉实成长收益基金2月27日拆分。四只新基金和一只拆分基金将共为市场带来400亿元左右的新鲜血液。
国金证券张创辉表示,400亿元会很快消失在市场中,它本身不会对市场造成多少影响,但是它表现了管理层的信号,预计未来机构的流动性会增加。
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