| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2008年02月15日 14:40 |
作者： |
刘小敏 |
| |
昨日尽管出现个股普涨的局面，但医药股走势更为抢眼，截至收盘，在两市15家涨停的个股中有 6家医药股涨停。医药股在经过去年上半年和年底的大涨后，为何又突然发力？市盈率普遍高企的医药股为何受到机构青睐？投资者到底该如何看待其投资价值？
昨日两市个股出现普涨，在全部涨停的15家个股中，有6家为医药股。医药股为何突然在年后出现如此强劲的走势？相对其平均60倍的市盈率而言，医药股的投资价值到底还有多大？带着这些问题，记者走访了业内的研究人士。
医改预期刺激走强
对于医药股昨日和去年底的大幅走强，被采访的研究员均表示，这与即将出台的医改政策有关。“去年底市场传闻，医改政策将在年底前出台，因此医药股在去年12月走出了一波行情。不过后来医改具体方案并没有出来，只是出炉了相应的框架和思路。随着‘两会’即将召开，市场也对具体医改政策的出台有了更高期待。这也是为何昨日医药股大幅走强的重要原因。”广发证券葛峥分析认为。
市场的猜测并非空穴来风。
1月10日卫生部发布2008年卫生工作要点，要求2008年新型农民合作医疗全面覆盖，新型农民合作医疗从2006年底的4.1亿农民参加，迅速增加到2007年的7.26亿农民参加，这必将带动整个医疗保健的迅速增长。这种效应将在2008年体现出来。1月17日，卫生部部长陈竺在出席江苏省卫生工作会议时提到，医改方案预计3月份在全国两会召开后会向社会公布，有关政策、配套文件都在制定。目前江苏等地已在积极开始试点。陈竺还提到要尽快制定基本用药目录。
防御性特征受青睐
除了医改预期外，医药股的防御性特征也是机构青睐的原因之一。国金证券严小飞表示，美国次贷危机发生后，市场开始担心今年中国的出口会受影响，从而导致中国经济下滑。从这个角度看，寻找非周期性行业里能保持高速增长的公司便成为首选。在过去10多年里，我国医药行业的年复合增长率比GDP的增长平均高出了6％左右，而国外发达国家该行业的年复合增长率更是远超GDP增长，基本上都保持在两位数以上。即将出炉的医改政策更是为医药行业的飞速发展提供了一个强大的动力。业内人士预测，如果医改政策出台，在未来3年里医药行业将走上快车道。另外，2006年国家对医药行业的大力整顿，也为该行业未来的发展扫清了诸多障碍，尤其是对行业内的恶性竞争，从源头上进行了清理和规范，这将有利于业内优势企业的发展。
严小飞认为，“尽管其平均60倍的市盈率不算低，但和其行业的快速增长率相比，医药股的投资价值仍比较大。”他这种看法也得到了业内的普遍认同，因为就在去年底所有券商召开的2008年投资策略报告会上，大家都强烈建议“超配医药股”。
四方面配置力保龙头
谈到具体个股，严小飞建议投资者可从四方面配置行业龙头，一类是受益于容量增长的渠道商，如医药龙头企业复兴医药，其目前已控股国药49％的股权。第二类是受益于医改需要大量基础用药的企业，如双鹤药业。第三类是有研发优势的企业，如康缘药业、恒瑞医药、华东医药等。第四类则是受益于环保力度加大带来机会的企业。由于国家去年颁布了《制药工业水污染物排放标准》，这必将逐步减少化学合成类药物的生产，该类药物未来价格会逐步上升，其龙头企业浙江医药必将成为最大的受益者。
葛峥则看好新华医疗、康缘药业、华东医药等公司，“这几家企业尽管无任何题材可炒作，但每年业绩都能保持稳定增长，从基本面来看其安全性很高。”
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
