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开发商“囤地”融资警惕风险传至股市
来源 东方早报 发布时间 2008年01月11日 10:12 作者

    据新华社广州1月10日电 虽然货币政策开始从紧,宏观调控的效应在不断累积,但在广州2008年首次供地中,广州恒大地产集团却依旧出手阔绰,一次斥资41亿元竞买土地,折合楼面地价13053元/平方米,成为进入2008年以来广州土地拍卖的“地王”。
    曾流拍土地“变身”地王
    资料显示,广州恒大地产集团购买的地块是广州市天河区员村绢麻厂地,位于中心城区,西侧与珠江新城相邻,地块用地面积109802平方米,最低交易价13.1891亿元,且地块没有户型限制。
    事实上,员村绢麻厂地块早在2001年5月份首次拍卖时,曾遭到流拍,而当时起拍楼面地价仅为约1000元/平方米。而此次挂牌出让的最低交易价为13.1891亿元,折合楼面地价4199元/平方米,起拍的楼面地价已是当年的四倍。而这次的成交价格则更是以前的十多倍。
    广州房地产专家韩世同分析认为,如果楼面地价达到13053元/平方米,那么加上建造成本、销售等费用,未来楼盘的销售价格就要2万元/平方米才能够保证利润,而其周边不少楼盘的价格也只是万元左右,开发商这次有点铤而走险。
    开发商买地为融资?

    合富辉煌分析师认为,开发商此次高价拿地可能与其即将上市有一定关系。因为如果只是为了开发一个楼盘进行销售牟利,则13053元/平方米的楼面地价就显得太高了,而且在中央多次加息的情况下,开发商通过银行贷款的成本已越来越高,资本对开发商来说就是一种非常稀缺的资源。据悉,目前广州恒大地产集团正在谋划上市。
    对于此次出现的高价地,业界有观点认为,有些开发商预计公司近期可以上市,所以就不担心资金的压力,依旧大肆购买土地,这主要是因为土地储备越多,公司的估值就越高,竞得的土地会帮助公司在股市上融得更多的资金。
    事实上,就全国市场来看,由于二套房贷新政、货币政策从紧等宏观调控影响,近期深圳、上海、广州等一线城市的楼市交易量出现萎缩迹象,开发商资金压力开始逐渐凸现,尤其是一些中小开发商。
    而大型房地产开发商则可以通过其他渠道获得资金。其中,上市融资是一个最诱人的选择。
    楼市风险传导股市
    2007年资本市场的火爆,诱使更多房地产商力争上市;而货币政策的收紧,更迫使更多房地产企业踏上上市融资道路。有报道称,截至目前,已有超过30家房地产企业“排队”等候上市,试图通过资本市场解决融资难题。
    不过,对于民众来说,一些缺乏社会责任的房地产企业上市融资未必是一件好事。因为这些开发商把圈来的资金继续投向土地市场,不断囤地,从而进一步推高了土地的价格,也客观上推高了楼价。此外,也破坏了土地供应秩序,加剧了楼市供求不平衡。
    对整个经济体系来说,缺乏社会责任的房地产企业上市融资也未必是件幸事。尤其是在房价高速上涨的前提下,增加房地产与资本市场的紧密度,可能会把房地产的风险通过上市房地产公司传导给资本市场,引发资本市场危机,美国次级债风波就是前车之鉴,所以应警惕房地产风险向资本市场转移。


 
 
 
 
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