| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2007年12月18日 08:18 |
作者： |
胡晓纯 |
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12月11日，国务院正式公布了《中华人民共和国企业所得税法实施条例》。条例中规定，自2008年1月1日起，企业发生的符合条件的广告费和业务宣传费支出，除国务院财政、税务主管部门另有规定外，不超过当年销售（营业）收入15%的部分，准予扣除；超过部分，准予在以后纳税年度结转扣除。
新政策对于食品饮料、房地产、轻工制造和汽车等“广告支出大户”而言，无疑是个好消息。根据之前的规定，这些行业的广告费税前扣除比例为8%或2%，如今这个标准一举提升至15%，将可为公司省下可观的税费。
“广告费用扣除标准的提高，意味着公司的广告费用得以更多地成为不纳税的成本，可以改善公司既要支付大量广告费用又要缴纳高额税费的情况。”一位业内人士如此评价新政。
营销费用抵扣或能增利
“我们判断，新的抵扣政策对营销费用占比较高的消费品业、制造业影响会比较显著。而其中，营销费用率高、实际所得税率高、销售净利率低的企业受益将会最显著。”国信证券分析师黄茂告诉记者。
以饮料业为例，青岛啤酒、伊利股份、张裕A三家公司2007前三季度的营销费用率分别为19.69%、20.47%、26.99%，远超之前8%的广告费税前扣除标准。而此次新的扣除标准将广告费支出和业务宣传费进行了合并，总体比原来提高了近一倍。黄茂还指出，很多企业一直通过设立独立销售公司，以获得较多的抵扣额度，这实际上会放大新政策的利好。
根据业内人士的推算，对于有独立销售公司的企业，之前的实际抵扣率估计在10%至12%，调整后估计在20%至25%之间。考虑到企业营销费用中有很大一部分是营销人员工资和相关折旧，这类企业的营销费用以后可以基本实现税前抵扣。
黄茂为伊利股份算了一笔账，伊利没有设立专门的销售公司，若实际税前抵扣比例可以提高5个百分点，按照该公司目前20%的平均所得税税率估计，净利润就可以提高1个百分点。
不过，黄茂同时强调，实际影响幅度还要看公司和当地税务部门过去的处理方式，可能会有较大差异。
激烈竞争可能抵消利好
但是，也有分析师表示，动态地来看，扣除比例的提高未必一定能换来企业税金的减少和利润的增加。
从更广的角度来看，提高广告费税前扣除比例是经济市场化、企业经营自主化的大趋势的体现，因为它给了企业一个更广阔的广告空间。对那些竞争激烈的行业和企业，可能会反而带动广告投入的增加和竞争的进一步加剧。
因此，黄茂表示，“对于本次税法调整后可能带来的企业盈利增加，我们认为应该持相对谨慎的态度。”
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