| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2007年11月05日 07:57 |
作者： |
张楠;嘉木 |
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中国石油（601857）今日起将在上证所挂牌交易。这是A股市场有史以来最大规模的IPO，也是今年以来全球最大的IPO，并有望使中石油超过埃克森-美孚石油，成为全球市值最大的上市公司。
刷新多项纪录
根据中石油发布的公告，公司A股每股发行价格为16.7元，对应全面摊薄后2006年市盈率为22.44倍，按此计算，融资规模达到668亿元，超过中国神华（601088）和建设银行（601939）的融资额。
中石油此次发行不超过40亿股A股，所筹资金将进行境内油气资源勘探开发、海外石油和天然气资源并购等。
此前，中石油掌门蒋洁敏曾表示，要让公司A股发行价格“物美价廉”到每个中国人都能买得起的程度。果然，最终的发行价格为16.7元，低于H股目前接近20港元的价格，也低于之前许多券商、机构猜测的20元左右的价格。
同时，大量资金从市场中抽离用于申购中石油股票。中石油本次网下冻结资金7992亿，网上冻结资金2.57万亿元，总冻结资金高达3.37万亿元，改写了一个月前中国神华创下的冻结2.66万亿元的纪录，刷新境内单家公司IPO冻结资金最高纪录。
这也导致回拨前网上中签率仅为1.82%，据测算，平均约60万-70万元才能申购到1000股中石油A股股票。在网下申购方面，共有484家配售对象参与网下申购，超过了此前中国神华465家和中国建行432家的水平。其中有8家机构按照上限12亿股进行申购，单家冻结资金高达200亿元，在A股IPO历史上罕见。
公司公告显示，由于回拨前网上中签率低于预设的4%和网下初步配售比例，全额触发回拨机制。回拨后网上发行占发行总规模的75%，达到30亿股，高于此前神华、建行、中海油服70%的水平，也创下了A股超级大盘股中面向广大散户投资者发行的最大规模。
市场预测，在A股上市后，中石油不但会成为上证综指第一大权重股，而且总市值会超过埃克森-美孚石油，成为全球市值最大的上市公司。
稀缺性公司资源
分析人士指出，作为“亚洲最赚钱的公司”，中石油具有较高的投资价值和稀缺性。公司有关人士在网上路演时表示，公司Ａ股上市募集资金除了主要用于油田产能建设项目和大型炼化建设项目，超出预期的几百亿元募集资金可能用于管道建设等其他主营业务；保持上下游协调发展将是公司今后发展战略的主旋律。
作为国内最大的油气供应商，中国石油将长期保持在我国油气生产供应中的主导地位。公司有6大油气田产量超千万吨，还将建立6个千万吨级炼油基地，并建成了全国性加油站网络。
除了已有的超千万吨油气田外，中石油还发现探明了一批有价值的新增油气储量，并快速高效建成一批新的油气生产作业区。2006年，中国石油油气勘探获得众多突破，国内新增石油地质储量连续第三年超过5亿吨，新增天然气三级储量超过3000亿立方米。
此次发行A股募集资金用于一些原油产能新建项目的投产后，可每年增加公司原油生产能力约410万吨；“十一五”期间，预计原油产量每年将增长700万桶以上。同时，公司近年调整炼化业务结构，通过实施装置技术改造和扩能改造，相继建成并完善了大连石化、大连西太平洋石化、兰州石化3个千万吨级炼油基地，配套完善了12个五百万吨级炼厂。同时，通过多个“十一五”扩能改造项目，到2010年，预计中石油的炼油能力将达到1.7亿吨/年。
同时，国家发改委10月31日发出通知，从11月1日零时起将汽油、柴油和航空煤油价格每吨各提高500元。 业内人士指出，上调成品油价格对中石油的炼化项目是较大利好，可以缓解因原油价格居高不下导致的成品油价格“倒挂”，减少炼化项目的亏损程度。
另外，在管道运输方面，中石油已经建成较大规模的天然气干线管道和原油管网，公司还在考虑建设第二条西气东输管线，管道境内起于新疆霍尔果斯，东到长江三角洲，南到珠江三角洲，管道设计输量300亿立方米，干支线长度近8000公里。
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