| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2007年09月27日 08:32 |
作者： |
刘丽靓 |
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业内人士普遍认为，对行业基本面影响有限
受一系列负面消息影响，昨日房地产板块大幅下跌，四大龙头地产股跌幅均超过5%。业内人士认为，有关政策将对地产市场甚至资本市场的地产板块短期走势构成影响，但由于我国房价上涨并不单纯是由投资需求所引起，因此，对行业及上市公司基本面的影响有限。
近几年，从南到北，从一线城市到二三线城市，新一轮房价暴涨席卷全国。据发改委数据显示，2007年8月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.2%，涨幅为有此数据以来最高值。1-8月份房地产开发投资完成投资14277亿元，累计增速达到29%，继续创2005年以来同比增速最高点；房价上涨，房地产投资较快的现状仍然严重，房地产调控正在遭遇着严峻的考验，而从近期来看，政府也在逐渐加大宏观调控的力度。
2007年8月，国务院下发了《关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》即（“24号文”）；在9月15日央行实施了年内的第五次加息和第七次调高存款准备金率；而昨天，据媒体报道，银监会正在抓紧制定房地产信贷管理的新政策，相关政策措施已经征求了商业房地产信贷部门的意见，可能会赶在国庆节前出台。其中第二套住房贷款的首付比例将调整至40%以上，而且对利率水平也规定了大幅上浮的区间，商业用房和商住两用房的首付比例也有可能上调。这使得从8月份开始流传的“银行将提高住房按揭贷款首付比例”的说法得到了证实。这一系列的动作都预示着新一轮的宏观调控即将到来。
天相宏观金融房地产组的分析师认为，从调控内容上看，避免一刀切，以抑制房地产市场的投资以及投机行为为主，从而缓解房价过快上涨的压力，是比较符合今年以来的调控思路。但此次信贷的调整更多地是为了防范金融风险，对房贷调整的政策如果能够落实将对抑制投机需求产生一定的效果，但由于我国房价上涨并不单纯是由投资需求所引起，自住需求也较为旺盛，因此，对行业及上市公司基本面的影响有限。
齐鲁证券的分析师则认为，市场对这次出台的调控政策早就有所预期，但对相关行业的短期影响依然不容忽视。
从市场上来看，昨日地产板块跌幅达3.75%，位居第一，资金净流出金额加大，约11.3亿，弱于大市。其中万科跌5.30%，保利地产跌5.53%，招商地产跌5.16%。“目前地产股出现的调整是经过上涨后相对估值优势的减小和对未来出台调控政策的预期。”国金证券的行业分析师认为，加息和首付提高都不会实质影响行业运行态势，而物业税试点由于技术设计的复杂性和实际征收的高成本决定其短期内不可能推出。
天相投顾的分析师也表达了同样的观点，他指出，考虑到房地产项目结算的季节性因素，估计房地产公司三季报业绩同比仍将出现一定程度的增长，结合目前政策调控的日趋明朗，以及人民币升值对资产类价格上涨的推动等外部因素，房地产板块的未来仍然可以持续看好。
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