| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2007年09月10日 09:02 |
作者： |
郑步春 |
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上周五沪深股市双双大跌，沪综指跌2.16%收5277点，深综指跌1.9%报1457.8点。全周A股三涨两跌，一周总体涨跌不大。上周五港股变动极小，全周变动也极小。另外，美股上周五夜间大跌。
消息面上，国务院就制定“上市公司监管条例”向公众征求意见。该消息使笔者想起许多事，如近期“史上最牛股民刘芳”，又如许多上市公司炒高了增发，增发后再10送10炒高，然后再增发，更奇的是这些老是想融资的公司却有许多钱拿来参股或炒股。笔者直觉是今后上述事件再大量产生的难度将增加，许多先知先觉者在此市场中“捡钱”的风险也会增加。
保护中小股民权益不能老落在嘴上，何况如今市场参与方与两年前不可同日而语，中小投资者已井喷式增长。我们证券市场再也不能成为“损不足而补有余”的奇怪场所，这并不有利于促进消费。
上周五收盘后，互联网上也充斥着许多传言。有人说周末会宣布股指期货时间表，有人说2000亿特别国债会宣布向市场直接发行，还有人说会加息……截至昨晚，还没什么传言被证实。
笔者认为，股指期货现没办法出来，因为我们市场还容易大起大落，且10月份还有重要会议。11月或12月推出股指期货可能性也不大，因为有“港股直通车”一事，此事有可能造成A股变幻莫测的波动。另外，H股和红筹股将大量回归，目前正处于圈钱节骨眼上，此时连做空也能挣钱可能令某些部门不爽。
还有，当H股和红筹股大量回归后，沪深300成份股会变动极大，而这是股指期货的标的。股指期货初期越稳越好，如果连标的也变来变去，这市场风险无疑会扩大。如今存在超级主力操纵工行或其它个股影响投资者情绪并进而影响沪深300股指的可能，因工行权重和杠杆实在太大。红筹和H股大量回归虽然改变不了工行的杠杆性，但降低其绝对权重是肯定的，股指的“抗操纵性”必然会提升。
大盘如果涨得过猛，特别国债向市场直接发行的可能性确实有，如果这样，大盘会出现阶段性调整，但空间不会太大。至于加息不能算什么利空，顶多冲击一两天，何况我国短期内加息密度已够大。
综上所述，笔者不认为大盘能有什么重大利空，但这也不等于说大盘就能一直涨下去。能压制股指上涨的最大动力是政策和扩容速度，从政策面讲只要股指没有窜得过猛，一般不必太过担心，至于扩容就不太好说，只能走一步看一步。
操作上，笔者还是倾向于再看一、两周，投资者可通过一、两周时间观察大盘抗跌性，不必马上就惊恐得逃走，就算要逃也是逢涨时减持。吸取“5.30”那种教训在短期内只能让投资者吃亏，因为超级机构不会像中小股民这样因“5.30”教训而改变操作习惯，他们想改也改不了。据公开数据，如今A股筹码近一半在大主力手中，这种情况下如小股民“敏捷地”逃走，那么大主力拿着大量股票并眼睁睁地看着暴跌的可能性就几乎为零。
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