| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2006年07月24日 07:35 |
作者： |
陈琦伟 |
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陈琦伟
亚商企业咨询有限公司董事长
自去年以来以全流通为导向的中国证券市场改革，一举去除具有中国证券市场"原罪"特色的股权分置固疾，使上市公司市值具备了真实性，从而使中国证券市场具备了真正意义上的财务投资价值和国民财富价值。
上市公司和投资人是现代经济中最显著的相依共生现象。因此，上市公司为股东赚钱实在是天经地义的事情。所谓企业与资本的关系，讲到底，就是企业为股东赚钱，股东则掏出钱来支持企业发展，从而使企业可以在资本支持下快速扩张，股东则因企业的发展而实现财富增值。促成这种良性互动关系的发展，是现代经济之要义，是真正的国力之所在，是国富民强之本，也是我们与上海证券报合作推出这一评选活动的根本动机。
最能为股东赚钱的公司自然表现为公司资本市值的相应增长。上市公司因此而生的市值增加，不仅包含企业自身的经营业绩，更包含市场认可的溢价。企业的主业适应经济周期，加上经营有方，业绩优秀，资本市场便会对这样的企业价值给出一块溢价，是为主业溢价。企业的管理团队具备领先的战略视野和执行能力，使投资人因此而对企业的未来更有信心，市场也会给出一块溢价，是为管理溢价。此外，资本理性行为的代表者---机构投资人，凭借其专业研究力量选择有投资价值的股票，会引导出资本市场的板块效应和热点效应，产生溢价，是为机构投资人溢价。我们主要依据这三项溢价，从在过去一年市值增加最快的上市公司群体中，挑选出了我们认为最优秀的十家公司。显而易见，那些主要依靠垄断资源，行政保护，以至庄家恶炒等非市场经济因素而实现的市值大增者，不是我们认为值得提倡的。
中国经济改革和发展生逢其时，在内外因素支持下正在实现着现代经济史上前所未有的持续高速增长。但白玉瑕疵中的一点，就是中国企业因基于市场的能力而在国际同行中名列前茅的还付之阙如。市场能力的外在指标主要是资本市值。因此，如果我们的这个活动能在公众的支持下，在促成中国上市公司资本市值良性快速增长方面有所实际贡献，那实在是我们所期望的一个大"溢价"了。
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