| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2006年06月23日 09:19 |
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关于发行
问：董事长，您认为公司的投资价值何在？
肖钢：中国银行同其他银行相比最大的特点是多元化。
我们有独特的全面的银行业务平台，提供商业、投资、保险和资产管理的全方位服务。我们有最多样性的贷款投资组合和收入来源，比如，最大的外币贷款百分比；最大的零售贷款百分比；最大的香港和海外业务的贷款百分比；最高的非利息收入百分比。
多元化让我们能给股东提供稳健高质量的增长。中国银行具有优秀的管理团队，他们有丰富的经验和专业知识，在总行超过40%的助理总经理以上管理人员拥有海外工作经历。中银香港成功上市和良好的经营业绩及股价表现，展示了我行管理上市公司的能力，中行值得长期投资。
问：贵行2004年、2005年末的资本充足率分别为10.04%和10.42%，核心资本充足率分别为8.48%和8.08%，已符合银监会的监管要求，为什么还选择发A股？
李礼辉：通过多种渠道补充银行资本，既是监管部门的监管要求，也是商业银行自身发展的基础。
从建设符合国际规范要求的商业银行目标以及本行今后业务的进一步发展要求看，本行仍需要进一步补充资本金，以提高资本充足率。本次发行如获得成功，募集资金将计入核心资本，有利于提高本行抵御风险的能力，增强在社会公众中的信誉，同时提升本行潜在贷款能力，推动战略目标的顺利实现。
本行发行A股的意义在于：
（1）顺应中国资本市场发展方向，增加A股市场优质大盘蓝筹股的供给数量，使得境内投资者能够直接分享金融企业的价值增值。
（2）有利于本行搭建境内市场融资平台，有助于本行实现融资窗口的多元化，进一步扩大公司在境内的影响力，进一步提升本行在境内的知名度。
（3）更重要的是，中国银行在境内发行A股后，本行将接受来自香港、上海两地上市监管机构的多方面监管，有利于促进本行治理结构的进一步完善。同时，中国银行的股票在境内上市后，本行的部分客户将成为本行的股东，这种源自本土客户的监督将更为直接。监管的多元化和监督的直接性，对于中国银行进一步提高服务质量、改善经营状况具有重要意义。
问：中行在港股上市时最终定价为2.95港元，比上限低5仙，但是在A股上市时的定价只有3.08元，比上限低了7分钱。这个差距，是否说明机构网上配售不如海外投资者？此外，本次网上配售的机构中是否包括QFII？他们买了多少？
朱民：谢谢你的关注，我们的机构配售也取得了很好的成绩，不包括基础投资者，有1187亿人民币的需求，是需求的18.5倍，这和我们在香港的H股国际机构配售17倍是几乎相同的。我们的A股定价是从两个市场的情况，公司估值等多方面因素综合考虑的。有花旗环球、美林国际、瑞银等6家QFII参与申购。
公司经营管理
问：请问董事长，中国银行作为北京2008年奥运会银行合作伙伴，你们将如何利用这一机遇？
肖钢：作为北京2008年奥运会银行合作伙伴，奥运权益是本行在未来几年内所独有的、区别于其他同业竞争者的不可复制的稀缺资源，本行将借助奥运这一独特的历史机遇，大力发展本行的公司业务、个人业务、投资银行业务，积极创新并发展中间业务，进一步促进各项业务全面发展，创造价值，大力提升本行在海内外的品牌知名度。本行还将在部分营业网点开设奥运专柜，销售本行推出的奥运金币、奥运彩金等奥运产品，为本行创造利润。结合奥运主题，本行将推出“迎接奥运、与奥运共同成长”活动，以提升本行品牌知名度，开拓业务、创造利润。另外，本行作为奥运俱乐部的成员，将与其他俱乐部成员，如中石油等奥运合作伙伴，进一步开展业务合作。
问：特殊事件中披露了中行今年来发生的很多案件，请介绍中行将采取何种措施预防此类案件的再次发生？现在的效果如何？
肖钢：近期的确发生了一些案件，我行态度明确并积极认真处理有关案件。我行采取了一系列加强内控的措施，包括：成立内控委员会，自成立至今已召开7次会议，今年5月份专门召开了以讨论票据业务风险防范为主题并由票据业务专家小组参与的会议；加强本行内部稽核功能的独立性；明确本行员工在加强内部控制和遵守所有适用规定方面的职责；制定更严格的反洗钱制度；集中并加强对本行操作程序的监控，并建立有关操作程序的制衡机制；
在总行、各一级分行设立法律与合规部，由法律与合规部牵头协调、监控、督导操作风险及内部控制制度的执行；全面修订了有关业务规章；进行全员的合规测试；成立了事后监督中心；对网点进行全程监控；普华参与进行了三次大规模的全辖测试；加强了我行在财务流程上的合规控制；
绝大部分案件是我行自查发现的，已采取了有关措施，提足了拨备；我行目前风险管理的特点是集中化和专业化，公司贷款和个人贷款均由一级分行以上进行审批，与同业相比集中度最高；客户评级也由一级分行或总行负责；
进一步完善我行的内部控制三道防线架构：业务部门为内部控制的第一道防线，法律与合规部和业务条线行使内控合规职能的团队为内部控制的第二道防线；董事会领导的内部稽核体系为内部控制的第三道防线；
建立了新的人力资源制度和激励约束机制，修订了本行员工行为守则和员工规理违处办法，并对若干重要岗位编制了岗位合规手册。
本行去年已开始推行基层机构负责人代职管理制度，即在基层机构负责人因年度强制性休假而离岗期间，本行派出代职管理人代为履行该机构的日常管理职责，并对该机构的内部管理进行检查和评估。
问：中行外汇敞口较大，如果人民币继续升值，会对中行产生什么影响？除汇金货币期权以外，中行还准备采取什么其他应对措施？
朱民：我行是一家国际化的银行，管理外汇风险是我们的工作之一，其中包括人民币的汇率风险管理。我们有中国银行业最丰富的外汇管理经验和最资深的外汇管理专家。
作为整个风险管理程序的一部分，我行的董事会和高级管理层定期分析外汇风险。
我行密切关注人民币汇率及其对我行财务数字的影响。我行将综合考虑市场承受能力、本外币利差和人民币汇率变动情况以及本外币资金运用能力。我行计划在2006年年底前，进一步降低美元外汇净敞口，大幅降低人民币汇率风险和对财务的影响。
我行预计H股公开发售的资金将转换为人民币，也会采取进一步的防范外汇风险的措施。
问：您好！国外战略投资人对于中行的改革起到多大的作用？他们目前已经带来的变化有哪些？
肖钢：我们的战略投资者给我行带来了广泛和互补性的专业技术支持。战略投资者对我们各个领域的协助反映出我们商业模式的多样性。
苏格兰皇家银行是我行的首要战略投资者，同我行在个人银行业务、公司银行业务和财险业务上有独家合作伙伴关系。我们同其在多个项目上开展了广泛合作。
我们建立了独立的信用卡交易单元并且计划同Coutts在北京和上海建立个人银行业务中心。
战略投资者还将协助我们加强运营风险管理和反洗钱等活动。淡马锡将帮助我们改进公司治理、信息科技、人力资源培训，同时我行还与淡马锡的银行网络建立了合作关系（例如小企业贷款）。
瑞士银行是我们的投资银行业务合作伙伴，我行同其在投资银行业务、固定收益和股票方面进行合作。
亚洲开发银行将帮助我们进行风险管理、反洗钱等活动。
长期以来，社保基金一直是我们基金管理方面的合作伙伴，并希望建立长期的合作。
问：听说中国银行确定了十个重点地区及40个重点城市作为本土战略重点地区，这些战略重点地区的业务在中国银行占有什么地位？
朱民：本行已在国内确定了十个重点地区及40个重点城市作为本土战略重点地区。本行在配置资源和力量时将向战略重点地区倾斜。这些重点地区包括长江三角洲、珠江三角洲和环渤海经济圈等经济较发达的地域市场以及部分内陆省份的主要省会城市。根据本行的经营数据，截至2005年末，上述十个重点地区占本行境内存款总额的61.9%、境内贷款总额的61.8%；上述40个重点城市占境内存款总额的58.3%、境内贷款总额的64.6%。确定本土战略重点地区也为本行进一步细分市场提供了基础。截至2003年、2004年及2005年12月31日，本行在长江三角洲、珠江三角洲和环渤海经济圈的客户贷款分别占本行境内业务贷款的60.6%、60.8%及65.3%。
问：请问提高存款保证金率对中行的经营和赢利情况有何影响?中行有什么措施应对这些货币政策风险?
肖钢：4月28日，中国人民银行将官方贷款利率上调18至27个基点，而存款利率保持不变。最近又提高了存款准备金率，连续几次发行了专项票据，这些举措对解决潜在“过热”问题具有决定性影响，对市场和银行经营都有利。贷款利率的上调、存款利率保持不变将有效提高银行的贷款利差，增加我行净息差与盈利。
鉴于中行过去几年贷款增长率较低，我们坚持审慎的、有理性的发展，没有发生贷款过快增长或者大起大落的情况，因此，紧缩贷款的措施对中行影响不大。中行贷款增长的战略是关注高质量的高端公司和中高端个人客户，这些客户的贷款需求受贷款利率小幅上调的影响也较小。
我行已在业务规划中考虑了经济下滑的可能性与货币政策紧缩问题。我行进行风险管理改革专注于实力雄厚的公司和个人，这些策略已改善了我行的资产质量，因此，我行能够更好地从宏观调控中获益。
此外，与同行相比，我行盈利更加多元化、更具有抗风险能力，因此我行对内地利息收入的依赖性较低，国际业务对我行的贡献率很高，其中来自香港和其他海外业务的贡献规模更是可观。
我行非利息收入比重最大，对存贷业务利差收入的依赖性较低。
我行全面的银行业务平台与较高的非利息收入比率将为货币紧缩带来的压力提供缓冲。
问：贷款事后监督问题：出现不良贷款之后，公司将采取何种措施，是否有责任追究制度？
李礼辉：当出现不良贷款后，我公司主要采取对借款人进行催收、协议还款、法律诉讼等现金清收手段；更换、增加担保、减免表外息等重组盘活手段；以物抵债和处置抵债资产；呆账核销，及时进行清收处置，确保我行资产质量。
为了加强授信业务管理，我行建立了以《中国银行股份有限公司员工违规处理办法》为核心，《中国银行授信业务呆账损失责任认定和处理办法》等业务规定为支持的责任追究制定，依法合规对责任人进行处理。
未来发展
问：中行目前的IT系统相对落后，中行拟采取什么措施加以改进？
朱民：IT系统是我们下一步发展的重点之一。我行将根据在业务、内控、风险管理等各方面的需求，不断加大IT投入，核心目标是在未来几年基本完成我行的IT蓝图计划。
未来几年IT蓝图计划的投资规模约为人民币100亿元，目前实施情况：
核心银行系统可行性研究和设计已完成，首选供应商已经确定，今年3月已启动核心银行系统详细差距分析和压力测试；管理信息系统第一期工程已完工，自进入2006以来，我们一直在实施财务报告系统工程；北京和上海数据中心工程已按期启动。
我行IT蓝图将在未来几年完成，届时我行的业务将以客户化管理与服务系统为基础。该系统将对集体管理控制提供支持，包括资产负债管理、风险管理和回报率分析等。
问：您如何看待中国银行业监管体系的发展前景？其发展又将如何影响中行？
肖钢：中国在银行业政策和监管方面都有很大的实质性进步，在监管规范与谨慎原则方面都有较大发展。中国银行业监管者中有世界一流的银行家。他们推动了中国银行业监管框架与行业指引的发展。我行完全符合各种监管要求。特别是我行已经在多个国家和地区的监管环境中运营了多年，积累了丰富经验。随着中国监管进一步完善，我行经营将会获得更大的好处。
问：王行助,针对目前的信用卡相对薄弱的情况,中行将采取哪些措施进行改进？预期市场份额怎样？
王永利：中国银行是中国第一家发行信用卡的银行，我们目前仍具有很强的市场影响力。但是，与我们的发展目标相比仍有很大的差距，我们正在采取措施加以改进，主要包括：改进我们的电脑系统和清算网络；将以往以分行为主的银行卡发卡和服务改为全国集中化、统一化的发卡和服务；加强客服中心建设，提高后台监控和服务的质量；与苏格兰皇家银行合作发展信用卡业务，将在条件成熟时成立合资公司，借助其成功的管理经验加快信用卡业务的发展。我们对做大做强中国银行银行卡业务充满信心。
（文字整理：高艺 图片摄影：郭锋）
中国银行董事长肖钢先生致欢迎辞
各位来宾、各位朋友、女士们、先生们：
下午好！
首先，我代表中国银行股份有限公司，对今天参加中国银行A股发行网上路演的诸位嘉宾表示热烈的欢迎！对关心、支持中国银行的投资者和各界朋友表示衷心的感谢！
我们希望通过此次开放互动的网上交流活动，充分解答各界投资者关心的问题，让大家全面、充分、客观地了解中国银行的情况，加深大家对中国银行内在价值的认知。
中国银行拥有全面的金融业务平台和多样化的收入结构，拥有国内同业中最为均衡的贷款组合和收入来源。
中国银行将从中国经济的国际化中获得最大的利益。我行是国内最大的外汇贷款行和外汇存款行，市场份额均达到40%以上。作为发钞银行，我行在香港和澳门的金融市场上处于领先地位。我行拥有600多家海外分支机构，远远超过国内其它所有银行的总和。
中国银行拥有强有力的管理团队，在他们的带领下，我行实施了一系列重大改革和重组，包括公司治理、内部控制、人力资源和业务流程等重要方面。
中国银行拥有众多的大型优质客户，这些客户包括财富全球500强中的220家企业。对需要跨国金融服务的企业，我行是其首选银行。
中国银行拥有高增长的个人银行业务。我行的个人贷款和个人存款比例最高，我行还具有最强的外汇业务实力。
中国银行拥有无可争议的非利息收入业务的领导地位。中国银行旗下除了商业银行业务外，还有投资银行、保险、基金等业务线。在银行业监管放松、混业经营趋势加强的环境下，我行的这种业务架构有利于综合利用客户资源，提高盈利能力。
中国银行将利用以下几个主要驱动因素促进净资产收益率的增长：
第一，我行将保持强劲有序的贷款增长，增加交叉销售；
第二，我行将通过前瞻性的资产负债表管理扩大息差；
第三，我行将保持非利息收入的领先优势；
第四，我行将继续控制信贷成本和运营成本。
中国银行将以此次A股发行为契机，以打造中国“最佳银行”为目标，力求实现可持续的盈利和业务质量的提高，致力于成为大型企业和富裕个人客户主要选择的中国金融服务企业，并将中国银行建设成为全球领先的金融服务公司。
我们坚信，在广大投资者的高度信任与大力支持之下，中国银行此次A股发行将会取得圆满成功；中国银行股份有限公司将不负众望，创造更加优良的业绩，以丰厚的投资收益回报广大投资者！
谢谢大家！
各位来宾、各位朋友、女士们、先生们：
中国银行A股发行网上路演就要结束了。我们非常感谢大家对中国银行的信任和关心，感谢大家认真而又专业的提问。
这次网上交流增进了中国银行与投资者的相互理解。我们相信，各位投资者对于中国银行A股发行方案、投资亮点、风险因素和发展战略，有了更多的了解；而中国银行也更加直接地面对投资者的期望和要求。我们感到责任重大。上市是新的平台、新的起点。我们将继续贯彻落实科学发展观，进一步完善公司治理机制，加强风险管理和内部控制，提高创新能力和服务水平，强化竞争优势，保证发展质量，有效控制成本，持续提升中国银行的投资价值。我们的目标，是建设一流的商业银行。
中国银行一直得到客户和投资者的信任和关照，得到政府部门的关心和指导，得到中介机构的协作和帮助，得到新闻媒体的重视和关注。这次网上路演，中证网为我们提供了专业化的平台。我们对大家表示衷心的感谢。我们真诚希望各位一如既往地支持中国银行。
谢谢大家！
国泰君安证券董事长祝幼一先生
代表联席保荐人（主承销商）致辞
尊敬的各位来宾、各位投资者：
下午好！
我谨代表联席保荐人（主承销商）———中国银河证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司以及财务顾问中银国际证券有限责任公司，向今天参加中国银行A股发行网上路演的各位来宾、各位投资者表示热烈的欢迎！
中国银行股份有限公司自2004年8月26日成立以来，积极深化内部改革，不断完善公司治理，引进了战略及其他投资者，在成功发行H股并在香港联交所上市后又即将登陆A股市场。我们作为联席保荐人（主承销商）有幸参与其中，见证了中国银行波澜壮阔的改革历程。
中国银行通过本次公开发行A股，将进一步提高资本充足率，增强抗风险能力；将进一步优化股东结构，完善公司治理机制；并将建立持续稳定的跨境融资平台。中国银行作为登陆国内资本市场的第一家大型国有商业银行，将使国内的广大投资者有机会分享有着近百年辉煌历史的中国银行的改革成果。
作为中国银行A股发行的联席保荐人和主承销商，我们将严格按照法律法规的有关要求，勤勉尽责履行保荐义务，我们将以优质、高效的专业化服务帮助广大投资者获取更大的投资回报。
潮平两岸阔，风正一帆悬。我们相信，有广大投资者和社会各界的关心和支持，通过我们扎扎实实的工作，中国银行A股发行必将取得圆满成功！
谢谢大家！
嘉 宾 名 单
中国银行股份有限公司
董事长肖 钢先生
副董事长兼行长李礼辉先生
行长助理朱 民先生
行长助理王永利先生
董事会秘书杨志威先生
财会部总经理刘燕芬女士
风险管理部总经理李久仲先生
全球金融市场部总经理唐棣华女士
个人金融部总经理岳 毅先生
资产负债管理部总经理周 凝女士
法律与合规部总经理王 琪女士
上市办公室总经理贾建平先生
风险管理部副总经理黄志强先生
银行卡中心副总经理刘 军女士
联席保荐人（主承销商）
中国银河证券有限责任公司总裁朱 利先生
中国银河证券投资银行总部副总经理刘光耀先生
中信证券股份有限公司董事总经理 德地立人先生
中信证券执行总经理 金剑华先生
国泰君安证券股份有限公司董事长 祝幼一先生
国泰君安证券企业融资总部董事总经理 赵玉华先生
财务顾问
中银国际证券有限责任公司首席经济学家曹远征先生
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