| 来源： |
新闻晨报 |
作者： |
苗夏丽 |
发布时间： |
2006年10月27日 11:17 |
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市场对铜都铜业整体上市的消息似乎并不“捧场”，铜都铜业昨收盘6.09元，跌幅3.18%。铜都铜业公告称，公司拟通过向集团公司定向增发4.3亿股（增发价5.8元/股）、承担集团公司13亿元债务的方式实现集团公司的整体上市，完成后今年的净利润有望超过11亿元，每股收益达到0.9元。
之前云南铜业、山东黄金等都传言要实现整体上市，有色金属行业正掀起“整体上市”热潮。
定向增发成风
铜都铜业定向增发实现整体上市，其收购的7项资产中有4项是铜矿资源，其他3项则是与公司主业无关的信息公司、硫产品销售公司等。
之前云南铜业定向增发时表示集团公司计划两年内实现整体上市，山东黄金、宝钛股份、中钨高新等也都倾向于整体上市。
今年有色金属走出历史以来最牛的一波行情，有色金属股定向增发也因此刮起一阵“狂风”，株冶火炬、驰宏锌锗、南山实业、锡业股份、锌业股份等纷纷启动定向增发，而增发的目的无外乎于收购矿山资源。如锌业股份作为国内最大的锌冶炼企业，公司没有自己的矿山，7月拟定向增发3亿股A股，主要用于矿山资源收购开发，每年有望提供4万吨的金属量，自有矿山资源采购成本降低幅度超过40%，直接产生利润3亿元。云南铜业通过定向增发收购集团公司的“四矿一厂”，增发完成后铜资源储量增加约294万吨，资源自给率2008年提高到30%。
矿产资源卖个好价
“有色金属整体上市可能正逐渐形成一种趋势。”东方证券行业研究员施卫平表示，目前有色金属的价格到了几十年以来的历史高位，而矿产资源的价格是随有色金属价格波动的，例如铜精矿的价格一般是金属铜价格的70%，铜价上涨，则铜精矿价格随着走高。因此集团公司都有整体上市的冲动，这个时候可以把矿产资源“卖”个好价钱。
“整体上市，大股东虽然会把矿山资源注入上市公司，但是也可能把盈利水平很低的资产塞给上市公司。”一个股民对此表示担忧。也有分析师表示，上市公司虽然可以通过定向增发方式收购集团的矿产资源，实现整体，但如果把其他资产“一股脑儿”收进来，这些资产的收益率如何还是个问题。
收购价关乎公司收益
对有色金属上市公司来说，其定向增发或者整体上市，最根本的想法就是希望获得集团公司矿产资源或者进行矿山资源开发，以此提高矿产自给率，完善产业链。而且上市公司收购矿山的消息一出，市场都会“高调”欢迎，股价也自然顺势上涨。施卫平表示，现在各种有色金属都处在历史高位，资源收购到底值不值得，需要引起投资者注意。例如，目前国内期铜价7万元/吨左右，如果未来一段时间铜价下降到每吨5万元，则上市公司矿产资源的收购成本相对变高，交易实际并没有投资者想象的那么合算。
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