“上市后业绩大变脸，净利润下滑是股东争相抛售的原因。”北京某投资管理公司负责人对本报记者表示。

　　■本报记者 徐谷明

　　“赞宇科技（002637）在限售股解禁一个月内50％已被抛售，这意味着公司股东抛售套现已经疯狂了。”长江证券分析师接受本报记者采访时表示。

　　2012年12月31日，赞宇科技公告称，大宗交易成交数量395万股，成交金额3677万元。这意味着，赞宇科技在限售股解禁一个月的时间内50％以上的股份已被抛售。

　　频现大宗交易平台

　　2012年11月26日，赞宇科技5650．91万股限售股份可上市流通，占公司股本总额的35．32％。

　　公告显示，赞宇科技此次解禁股涉及包振祥、周云、周黎等34位自然人股东和浙江嘉化能源化工股份有限公司、浙江华睿睿银创业投资有限公司、浙江省科技风险投资有限公司3位法人股东。

　　值得关注的是，据中国经济时报记者了解，从去年11月26日到12月26日的23个交易日里，赞宇科技15天登上大宗交易平台。

　　大宗交易平台显示，赞宇科技在限售股解禁之后，当日被抛售236．79万股。此后，去年11月28日至30日、12月3日至7日、12月24日至26日接连上榜，累计成交2830．74万股，占解禁限售股的50．1％。

　　无独有偶，12月31日，赞宇科技又现大宗交易，成交数量为395万股，成交金额为3677万元。

　　谁在抛售

　　市场分析人士认为，睿银投资与浙科风投皆属于风投，11月26日至今，大量解禁股抛售很大程度上可能是风投所为。

　　据本报记者了解，赞宇科技上市前夕，睿银投资与浙科风投分别持有公司167万股与116万股，分别占公司发行前总股份的2．79％与1．94％。其中，睿银投资入股成本为3．48元／股，浙科风投的持股成本是3．28元／股。

　　去年4月10日，公司实施了2011年年度资本公积金转增股本的方案，向全体股东每10股转增10股，本次转增后，睿银投资持股335．28万股、每股成本变为1．74元／股，浙科风投持股232．80万股、持股成本1．64元／股。

　　“赞宇科技上市半年不到就遭遇破发，并且股价一直跌跌不休，这使得风投账面盈利锐减，但相对两家风投公司的原始成本而言，也有7倍以上的回报率，已经相当可观。”长江证券分析师表示。

　　此外，赞宇科技大宗交易的股东十分“幸运”——去年12月4日，国内股市触底反弹，二级市场个股也迎来了一波反弹。

　　据本报记者了解，赞宇科技大宗交易的成交价格先是从去年11月26日的9．94元／股到8．73元／股，再到7．79元／股，在12月4日成交价格达到7．25元／股的底价之后，从12月5日开始小幅反弹，至12月31日已经升至9．34元／股。

　　“上市后业绩大变脸，净利润下滑是股东争相抛售的原因。”北京某投资管理公司负责人对本报记者表示。

　　去年10月26日，赞宇科技公布2012年三季报：营业收入14．49亿元，归属于母公司所有者净利润1852万元，扣除非经常性损益后净利润为1472万元。

　　令市场担忧的是，赞宇科技称，预计2012年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为1041万元至3124万元，同比变动幅度是－90％至－70％。

　　对此，赞宇科技解释称，行业竞争依然激烈，市场低迷，加上劳动力成本及运输成本增加，产品价格持续大幅下行，导致综合毛利率下降，尽管公司产品销量有所增加，但利润受到了较大影响；公司收购的杭州油脂化工有限公司经营状况虽有明显改善，但仍有一定的亏损。

　　“公司明显是增产不增收。”日信证券调研报告称，赞宇科技2012年上半年业绩下滑主要是由于竞争加剧、产品降价所致，盈利受价格拖累出现较大幅度下滑。