本报记者林珂
　　利源铝业(002501)昨日公布2012年半年度报告称，报告期内公司实现营业收入77.21万元，较同比增长37.79%；实现利润总额12582万元，同比增长52.94%；归属于上市公司股东的净利润为10741万元，同比增长52.19%，基本每股收益0.57元。
　　经营高增长确定
　　对于业绩大幅增长，利源铝业表示得益于公司首次公开发行股票募投项目的陆续投产,使公司生产能力得到了提高,实现了经营规模的扩张。同时公司发挥装备优势、技术优势，以增加高端工业型材和深加工型材的比重，公司产品结构不断优化，附加值提高带动销售收入和利润的增长。从公司经营情况来看，主营业务增长有力，其中深加工材营业收入同比大幅增长148.89%。产品综合毛利率同比上升2.39个百分点，分产品看三个主要产品毛利率均出现一定幅度上升。在中报中公司还预计2012年1月-9月归属于上市公司股东的净利润为16400万元-18700万元，同比增长40%-60%。
　　国金证券分析师杨诚笑表示，除了黄金板块录得正增长之外，有色金属板块中期业绩整体下滑明显。考虑到上半年公司仅增加了部分深加工产能，利源铝业业绩增长更显得难能可贵。更为乐观的是，5月份公司募投项目的4500吨挤压机投产，有力的保障了公司下半年的高速增长，考虑到公司产品结构的特殊性（受经济周期影响较轻，产品众多受单一品种影响小），预计公司下半年业绩将很有可能超过上半年。
　　机构逢低大举建仓
　　一季度中仅有一家公募基金关注的利源铝业在二季度中震荡调整，机构投资者调整中出现积极建仓迹象。中报显示，海富通、华安系共有三家公募基金携手社保基金四一五组合携手建仓。此外，券商理财以及保险理财产品也纷纷在二季度中新进买入。利源铝业股价在相对低位震荡同时吸引各路机构投资者关注。总体来看，机构投资者持有利源铝业比例也在逐步上升。
　　中信建投证券分析师张芳指出，利源铝业上半年业绩表现基本符合预期。公司7月份订单比较正常，估计新增产能可以有效消化，因此下半年该项目投产有望进一步提升公司盈利水平。预计2012年-2014年每股收益分别为1.22元、1.51元、1.94元。2011年底以来，受小非解禁的影响，公司估值水平持续低于同类公司水平，而业绩增速明显高于同类公司，小非解禁影响消除后，存在估值修复的需求。公司目前股价水平具有较高安全边际，维持“买入”评级。
　　来源:《金融投资报》