华泰证券研究报告指出，公司上半年终端销售不达期，费用增长过快，盈利水平下滑。预计随着下半年销售旺季到来，收入规模扩大将摊销部分费用，加上公司严控费用，预计全年费用率将有所下降。

　  预计公司下半年将比上半年情况好，看点包括：今年秋冬订货20%以上的增长具有确定性，8、9月终端大促，公司直营团购电商业务扩大，后期旺季市场有望不断回暖，公司全年600-900家开店计划继续实施以及去年下半年基数不高。公司销售规模居三家家纺之首，体量已较大，在疲弱经济环境下，一定的调整有益于其轻装上阵谋求更稳健的成长。公司渠道拓展力和盈利能力较强，多品牌体系完备，本身质地较好，未来业绩回归正轨的基础厚实。

  　品牌家纺行业仍处于较高成长阶段，伴随整体消费市场回暖，公司业绩改善弹性较大。预计公司2012-2014年EPS为3.03、3.86、4.93元，未来三年收入和净利润复合增长28%、27%，维持“增持”评级。