海陆重工（002255）公司发布2012年1-6月实现营业收入6.5亿元，同比增长15.95%；净利润0.77亿元，同比增长21.28%。公司上半年收入同比增长15.95%，余热锅炉、压力容器和核电产品收入同比增速分别为12.35%、25.04%和83.48%。综合毛利率24.67%，同比提升0.66个百分点，主要是压力容器和核电产品毛利率较去年同期上升3.29和3.27个百分点，余热锅炉毛利率基本持平。

　　公司压力容器募投项目投产后年产值可达10亿，今年产能利用率预计达到50%。此外，公司压力容器产品在神华宁煤烯烃示范项目中拥有一定应用业绩，6月份成功中标神华煤制油项目1.9亿元超限设备订单，预计后续神华气化炉招标即将启动，公司承建的东莞IGCC气化炉为国内第一单，有望在神华煤化工后续招标过程中斩获订单。截至6月底，公司在手订单情况：余热锅炉8亿元、压力容器5亿-6亿元，核电超过1亿元，方正证券（601901）认为公司全年业绩稳增长无忧。

　　结合公司半年报情况，方正证券预计公司2012-2014年收入分别为16.09亿元、19.79亿元和22.49亿元，净利润1.67亿元、2.01亿元和2.35亿元，EPS分别为0.65元、0.78元和0.91元，对应的PE为20倍、16倍和14倍。方正证券认为，经济下行趋势下，煤化工产业投资有望提速，公司压力容器业务产能释放，有望加速成长，主业余热锅炉业务成长稳定，具备安全边际，维持公司“增持”评级。