华泰证券研究报告指出，公司高端管材将迎来集中放量期。目前公司主要高端产品包括海水淡化管、超超临界管、中大口径油气管、镍基油井管、核电管和精密管。其中海水淡化管、超超临界管和中大口径油气管2011年已贡献业绩。其余3000吨镍基油井管、500吨核电管和1500吨精密管预计今年底实现投产，2012年产量将出现较大增长。

  　今年业绩增量主要来自高附加值的油气用管、核电管、超超临界电站用管等。公司2011年油气用管产量有望达到8000吨；核电管今年投产，贡献产量近100吨，由于毛利较高，盈利贡献明显；超超临界电站用管今年刚刚投产，也成为重要盈利增长点。2012年预计公司超超临界管产量可达10000吨。3000吨镍基油井管项目根据投产后第一年达产60%的计划，预计明年可贡献1000吨以上产量。

　  预计公司2011年-2013年实现净利润分别为11605万元、20800万元和23525万元， EPS分别为0.56元、0.91元和1.13元。对应2011年动态PE为32.16倍， 2012年动态PE为19.79倍，2012和2013年盈利增速将分别达到50%和20%以上，目前股价相对低估，给予“推荐”评级。