社保新建仓220万股，华夏基金实地调研，三季报收入利润大幅增长——

　　本报记者 陈美

　　主营耐火材料的瑞泰科技（002066）近日发布了三季报。季报显示，公司不仅三季度主营与净利同比大幅增长。更重要的是，三季度社保基金对瑞泰科技新增仓，而包括华夏基金在内的多只基金也实地调研了瑞泰科技。

　　盘面上，昨日瑞泰科技涨势不俗，早盘该股也被资金急拉，之后一直保持4%的涨幅。分析人士认为，瑞泰科技主营的耐火材料是新材料的方向，很多机构也看好瑞泰科技也是自然的事。

　　社保、机构齐关注

　　数据显示，2011年前三季度公司实现营业收入10.41亿元，同比增80.09%；归属于上市公司股东的净利润4806.71万元，同比增55.44%；基本每股收益0.4162元。而且公司还预计2011年净利将同比增长30-50%。

　　在瑞泰科技业绩大幅增长的同时，机构也开始大幅调研、进仓。记者发现，在瑞泰科技前十名无限售条件股东中，全国社会保障基金理事会转持一户也悄然介入，三季度新进仓220.72万股，持股比例为1.91%。

　　与此同时，三季度公司接受了11家机构的调研。在这些机构中，华夏基金无疑最受瞩目。9月27日，联合证券与华夏基金共同实地调研，调研的主要内容则是瑞泰科技生产、经营的情况，以及行业、市场现状和未来公司的发展规划。除此之外，中信建投、华泰资产管理公司、银河证券、泰达红利基金等也在三季度实地调研了瑞泰科技。

　　对此，一位券商人士告诉记者：“社保基金的介入表示了一种态度，即国家队也看好新材料，而且介入的个股肯定是业绩很好，未来有较大发展空间的公司。机构的频频调研，说明瑞泰科技很可能已经在部分机构的股票池中，调研后可以更加清楚公司未来的发展趋势，并其进一步跟踪。”

　　未来能结多大的果实？

　　记者注意到，瑞泰科技细分产品的增长均不俗。其中，主营产品熔铸锆刚玉系列的收入增长同比达到18%，碱性耐火材料以及熔铸氧化铝系列等产品的增长幅度分别达到187%和137%。

　　方正证券建材分析师周伟认为，受益于国外需求复苏以及超白玻璃、太阳能玻璃等高端玻璃的市场需求上升，公司熔铸耐火材料订单饱满。

　　“玻璃窑耐火材料的使用周期为5-6年，冷修时耐火材料需全部更换，使用量与新建时一样多，即便玻璃行业增量空间有限，以2010年9万吨左右的存量市场空间来看已足够瑞泰科技发展。”周伟的观点如是，公司作为熔铸耐火材料龙头，其高档产品的市场份额近40%，其中熔铸氧化铝作为核心产品，技术壁垒高，毛利超过40%，玻璃行业产品结构升级和国家节能降耗的要求将不断利好公司熔铸耐火材料产品的需求。

　　值得注意的是，上半年曾经因原材料成本上升而侵蚀盈利能力的情况，目前已有所好转。瑞泰科技表示，占熔铸锆刚玉成本60%的锆英砂价格由2010年年初的8千元/吨上涨至2.2万元/吨后，目前每吨价格企稳在2.1万左右，公司熔铸锆刚玉产品毛利率三季度见底后有望保持稳定。

　　周伟亦认为，瑞泰科技的高毛利产品熔铸氧化铝需求旺盛，且水泥窑耐材领域公司以后会更多地采用整包服务模式进行销售，与单纯卖材料相比，材料+服务的模式毛利更高。与此同时，结合瑞泰科技三季报中产能扩大，提高净利的说法。“目前，公司熔铸耐火材料产能约2.5万吨，水泥窑耐材产能约13.5万吨，其中碱性耐材产能5万，而公司计划2012年将碱性耐材产能进一步扩大至10万吨，那么未来的盈利空间显然是可以预期的。”