不仅仅是产品在配套、维护等方面具有比较优势，处于行业领先地位，薄煤层综采设备更是看点

　　■本报记者 龙昊 ■李伟杰

　　连续三年增长５０％以上！４月１１日，山东矿机（００２５２６）董事长赵笃学在２０１０年度业绩网上说明会对投资者表达了业绩增长的信心。

　　他说，“随着煤机行业的持续快速发展以及公司募集资金逐步产生效益，２０１１年至２０１３年，公司有信心保持持续５０％以上的快速增长。”

　　据此测算，ＥＰＳ分别为１．０２元、１．５３元、２．３０元。

　　刚刚过去的一年，山东矿机取得了不错的业绩

　　３月２９日，山东矿机公布的２０１０年报显示，公司实现营业总收入１３．１７亿元，同比增长２４．７２％；实现归属于上市公司股东的净利润１．３６亿元，同比增长８２．７４％；实现每股收益０．６７９９元；其加权平均净资产收益率达２５．６０％，同比增长４８．５８％。

　　对于经营业绩的快速增长，公司解释，随着煤炭行业产业政策的调整，煤炭装备制造业获得了良好的发展契机，国内煤机市场快速增长。公司年报显示，２０１０年，山东矿机根据市场需求的不断变化，进一步加强了产品结构优化调整的力度，其附加值较高的综采成套设备所占比例继续提高，同时薄煤层综采成套设备由于产能产量、产品技术水平和品牌知名度的快速提升，市场占有率稳步提高，其对公司２０１０年收入利润贡献率也进一步提高。

　　未来业绩实现连续三年增长依据何在

　　对此，山东矿机董事长赵笃学回答了中国经济时报的在线提问。

　　中国经济时报：５０％以上的增速预测的依据是什么？

　　赵笃学：公司所属的煤炭机械行业未来３—５年仍将处于景气高峰。１．煤炭是我国传统能源产业，未来５年新增煤炭需求仍将拉动新建煤矿设备投资１０％左右的复合增长。２．煤矿４—６年进行一次更新改造，巨大的设备投资需求将成为煤机行业的主要推动力，预计到２０１５年将拉动煤机投资额年复合增速达３０％。３．在煤矿安全意识不断提升和煤矿装备制造产业升级的背景下，煤矿机械化和综采成套化率的提高是未来提升煤机行业的又一拉动力，预计“十二五”期间带来的技改和设备投资额需求的年复合增长率达６．１％。预计“十二五”期间煤机行业每年２０％以上的高速增长。受益于此，公司的主营业务未来增长空间广阔。

　　中国经济时报：煤机公司产品大部分一样，同质化下的公司的竞争优势在哪里？被替代的可能性有多大？

　　赵笃学：公司与同行业竞争对手相比的竞争优势在于煤矿井下工作面综采成套设备的研发、生产和销售，通过成套化使公司各产品在配套、维护等方面具有比较优势，处于行业领先地位。公司以精品化、成套化、自动化和服务化为重点继续做精做强综采成套化，引领国内成套化装备市场，体现公司的差异化竞争优势。

　　本报记者了解到，全国煤炭工作会议透露：“十二五”期间煤炭工业总体发展目标——到２０１５年，形成１０个亿吨级、１０个５０００万吨级特大型煤炭企业，全国煤矿采煤机械化程度达到７５％以上，千万吨级煤矿达到６０处。“十二五”能源规划中预计，到２０１５年我国煤炭需求量将达３８亿吨，比２００９年煤炭产量２９．６亿吨增长２８．３８％。

　　随着煤炭需求的增长以及煤炭行业的发展，业界预计“十二五”期间煤炭机械行业整体年复合增速有望超过２０％。

　　对于公司未来的发展，薄煤层综采成套设备项目显然举足轻重

　　与大多数企业以中厚煤层作业设备为主不同，公司着重开发薄煤层综采成套设备。

　　煤层厚度介于０．８—１．３ｍ的煤层为薄煤层。据悉，我国薄煤层的储量约占煤储量的２０％，目前由于缺乏专用性设备开采率并不高。现在华东华北许多矿井都面临薄煤层开采的技术难题，薄煤层开采技术正在论证列为国家“十二五”科技支持计划项目。

　　公司方面介绍说，山东矿机是国内薄煤层综采成套设备的领军企业，自主研发的急倾斜薄煤层综采成套设备填补国内空白，年采煤量６０万吨，达到国际一流水平。

　　年前山东矿机ＩＰＯ募投项目包括薄煤层综采成套设备项目及细粒煤分选及脱水成套设备项目，投资总额５３４５４万元。其中薄煤层综采成套设备项目投资３１１００万元，预计第一年投产６０％，第二年投产８０％，第三年达产，可年增销售收入５８８００万元，年增利润总额１１６８３万元。公司称，募投项目达产后，缓倾斜、急倾斜薄煤层综采成套设备年产能分别达１５套、１３套，仅占市场需求的６．８２％、２．１７％。

　　细粒煤分选及脱水成套设备项目投资２２３５４万元，项目建成达产后，年产能为５５套，预计可实现年销售收入３２４５０万元，年利润总额９３０４万元。

　　赵笃学表示，“薄煤层综采成套设备项目的实施，是公司继产品结构优化和升级‘三部曲’之后再次紧追趋势、走可持续发展道路的又一重要步骤。它将有助于填补国内长期以来在相关煤炭装备制造领域的空白，具有广阔的市场前景，对于公司的持续快速发展具有重要意义。”

　　“目前公司募集资金投资项目进展顺利，为了抓住市场机遇，公司已于２００８年５月先期自筹资金开工建设了薄煤层采煤工作面综采成套设备项目及细粒煤分选及脱水成套设备项目。截至２０１０年１２月３１日，公司累计以自筹资金预先投入募集资金投资项目的金额为１１０９８．４３万元。”赵笃学还说。

　　券商研报预计募投项目２０１１年可达产８０％左右，比上市预计第一年达产６０％大为提前。２０１２年底将１００％达产。

　　山东矿机与水矿集团合作或将成为公司拓展市场的一种重要模式

　　据悉，年初公司出资２９４０万元与贵州水城矿业集团成立合资企业，建立煤矿成套装备制造基地，主要生产薄煤层成套设备，公司占４９％的股权。公司已派遣技术团队入住水矿集团，预计２０１１年该基地即可投产。根据协议，只要合资公司能够提供的产品，水矿集团必须从该合资公司购买。

　　水矿集团地处贵州省六盘水市，六盘水是贵州三大煤炭资源地之一，约占全省储量的３０％。贵州是我国重要的煤炭生产基地之一，薄煤层储量占比高达到４６％，对薄煤层综采设备的需求市场大。公司将以与水矿集团合作为契机，大力拓展贵州以及四川、云南等西南地区的薄煤层综采设备市场。

　　据悉，山东矿机将以与水矿集团合作为契机，如果合作效果良好，公司会大力推广这种模式。公司还在和内蒙古的一些大型煤企商谈合作事宜，以开拓内蒙古市场。与煤炭企业合作对于山东矿机而言，是在煤炭整合将催生更多强势的大型煤炭企业买方市场背景下，获得更多的市场份额的重要竞争手段。

　　业界人士表示，无论是募投项目进展超预期实现收入、还是与煤企合作拓展市场模式及利润的高成长，都是公司管理能力与科研实力的证明。

　　华泰证券吴凯就认为，根据测算，我国薄煤层综采设备潜在市场需求约在７０亿元／年，市场前景广阔，而山东矿机在薄煤层综采设备领域具有较强优势。

　　由于亮点突出，去年１２月１７日登陆中小板的山东矿机上市后不久就受到了机构投资者的青睐。年报信息清晰表明，在前十大流通股东的席位当中，易方达基金旗下７只产品集体入驻前十大流通股东榜单，合计持股４１１万股，占总股本的１．５４％，其中价值精选基金握有１００万股，排名第一。