|
|||
打“新”看台来源:中华工商时报 | 发布时间:2010年07月09日 10:39 | 作者:
据深交所公告,闰土股份、众业达、龙星化工、金洲管道4只中小板股于6日上市。
闰土股份 公司以纺织染料(主要是分散染料、活性染料)、中间体、助剂为主营业务,是我国第二大染料生产商,规模仅次于浙江龙盛。目前,公司拥有10万吨分散染料、3万吨活性染料和4000吨直接染料产能,分散染料和活性染料市场占有率分别达到30%和15%。 机构短评: 目前,我国染料的年产量达70万吨,占全球总产量的60%以上,行业寡头竞争态势已经逐渐成型,全国染料企业500余家,但少数几家企业占据了市场的绝对主动权。以分散染料为例,浙江龙盛、闰土股份和杭州吉化3家占据74%份额,活性染料领域包括闰土在内的四大企业更是占总产能的85%之多。由于染料占服装成本的比例较小,但下游企业更换供应商成本较高,因此寡头态势及其格局划分将保持较长期稳定,染料龙头较强的议价能力具有持续性。(中信建投) 募集资金投资于年产7000吨高档新型分散染料项目、低浓废酸多效浓缩循环再生盐酸元明粉(硫酸钾)联产氯磺酸项目和年产16万吨离子膜烧碱等项目。投资项目建成投产后,公司的生产能力和盈利能力将显著上升,有效地优化公司财务结构和降低财务风险。根据公司编制的可行性研究报告,本次募集资金项目实施后,公司将新增销售收入17.6亿元,完全达产后新增利润总额2.36亿元。(上海证券) 众业达 公司是工业电气产品分销领域的国内龙头企业,以输配电产品和工业自动化产品的分销为主,主要代理ABB、施耐德、西门子等国际知名品牌。自成立以来,公司年销售额保持30%左右的复合增速,各项主要分销业务均取得市场领先优势,低压产品、中压产品、工控产品都多次取得品牌销售的全国冠军。 机构短评: 目前国内分销市场企业规模普遍较小,产业集中度低,公司市场占有率不足6%,随着工业电气产品市场总量的持续增长,国内分销商行业规模有较大提升空间。从工业电气产品制造商的角度出发,期望通过大幅提高核心分销商的业务增长以获得更多的市场份额。公司作为诸多国际知名电气企业的战略合作伙伴,受到制造商的高度重视,未来经营规模的稳健增长是制造商乐于见到的。 系统集成和成套制造业务是对工业电气分销产业链条的延伸,形成完整的、可以整体交付实施运行的系统,并为客户提供全面的咨询、培训、开发和技术支持的服务。通过系统集成和成套制造为终端客户提供整体解决方案,可以提升分销产业链条的完整性和增强客户关系的稳定性。 (光大证券) 金洲管道 公司所处行业为钢管制造业,主要从事镀锌钢管、钢塑复合管和石油天然气输送用螺旋焊管产品的研发、生产和销售。2009年公司生产镀锌钢管29.22万吨,螺旋焊管12.44万吨,市场占有率在同行业中排第四位。 机构短评: 我国目前已建成油气管道总长度约6万千米,逐渐形成了跨区域的油气管网供应格局。随着我国能源结构的进一步优化,石油和天然气的消费比例将逐渐增大,推进油气管道的大规模建设,从而给石油天然气输送用钢管产品带来更大的需求。即将上马的干线管道如川气东送管道、中亚天然气管道和西气东输二线开工建设,陕京三线、中缅管线、中亚天然气管道复线、西气东输三线及西气东输四线等,将为公司未来市场空间提供保证。预计未来3-5年国内油气管道干线新建长度将达到3万-4万千米,即在目前油气管道上增长50%左右。 (光大证券) 公司股权结构演变,首次公开发行3350万股,发行人前身最早可追溯到1993年8月成立的湖州金辉有色金属材料厂,在2002年经浙江省人民政府批准,由金洲管业以2002年5月31日的净资产1亿元按照1∶1的比例折股,整体变更设立股份公司。 成本加成定价与订单模式的配合,使得公司盈利能力相对具有一定的保障镀锌钢管和钢塑复合管的主要原材料为热轧钢带和锌锭,螺旋焊管的主要原材料为热轧钢带。热轧钢带与锌锭占据了公司生产成本的大部分。 募投项目将扩大高盈利品种比重,未来盈利能力有望进一步提升。从近三年毛利率水平来看,盈利能力最强的是钢塑管,其次是螺旋管和镀锌管。 (长江证券) 龙星化工 公司自成立以来就致力于炭黑的生产和销售。目前生产规模和盈利能力在国内炭黑厂商中均处于领先水平。公司地处我国华北中部的河北省邢台市,煤炭资源丰富,并靠近山西、陕西等煤炭能源的主产区,煤焦化企业数量多、规模大,确保了优质低价原料油的大量采购。 机构短评: 公司专注于炭黑的生产和销售,炭黑的销售收入占营业收入总额的97%以上。现有7条湿法造粒炭黑产能18万吨/年,炭黑单体工厂产能世界第一,单条生产线产能国内第一。配套尾气发电装置的经济规模目前装机容量达21兆瓦。2009年炭黑国内市场占有率为9.02%,居国内第三。 公司采用大型新工艺反应炉,2007年10月投产的4万吨/年炭黑生产线是目前国内较大的硬质炭黑生产线,单炉生产能力可达到120吨/天。生产装置配有850℃-900℃在线高温空气预热器和260℃-280℃原料油预热器,具有节能降耗的优点;公司采用自主设计的炭黑反应炉,实现产品的高产、优质以及低耗。公司单位炭黑能耗最低,为2.005吨标准煤/吨炭黑,而国内先进水平目前是2.15吨标准煤/吨炭黑。 (渤海证券) 炭黑主要用于轮胎的制造,中国轮胎产量保持高速的增长,轮胎外胎产量复合增长率为18%,子午线轮胎增速更高,达到25%,轮胎工业的迅速发展带动了炭黑的需求。煤焦油的价格在很大程度上决定了炭黑的生产成本,对炭黑生产的影响最为明显,炭黑行业的盈利水平随炭黑-煤焦油价差变化而变化。 (海通证券) 文档附件:
相关阅读:
相关推荐: |
|