公司主要从事各类聚乙烯(PE)管材和管件的生产和销售，是目前国内北方最大的聚乙烯(PE)管材和管件生产基地之一，主要用于燃气、给水、排水排污管材管件。我国的四万亿刺激经济计划将会加大基础设施建设、并且西气东输、川气东输都会拉动对管材和管件的需求。公司的产品质量稳定，管材和管件的配套完备，与燃气大客户之间建立良好的联系，使这方面业务发展很快，已经迅速成为行业排名第二的公司。公司原有业务——燃气、给排水管道业务进行良好，虽然面临原材料乙烯价格的上涨，公司已经成为了管道供应商的龙头企业，与大客户建立了良好的联系，控制价格能力很好，下半年预计能够保证25%的毛利率。

　　公司是国内最大的BOPA膜生产企业，BOPA(双向拉伸尼龙)薄膜是近几年世界上发展最快的塑料包装材料之一，BOPA薄膜具有耐低温冷冻、耐高温蒸煮(-60℃-150℃)和对气体、油脂的高阻隔性及抗穿刺能力等优点，产品的销售一直供不应求。国内能够大规模、高产率生产该产品只有本公司。并且，公司在5月14日收购了山东德州的BOPA膜生产线，再加上公司又有募集资金新建的生产线，公司能扩张到目前的四倍。沧州明珠09年5月14日公告在德州收购的两条同步拉伸的BOPA膜生产线，其中一条正在进行试车，成品率达到65%左右。

　　今年11月份开始试车。现在公司产品的销售状况良好，还未出现市场受新增产能的冲击。原材料尼龙价格虽然出现上涨，但是公司转嫁成本上涨的能力还很强，毛利率比较稳定。

　　我们上调对公司的盈利预测 09、10、11年的每股收益为0.98 元、1.28元、1.56元，目前价格为20.88元，给予“推荐”评级。