劲嘉股份(002191)上半年营业收入、净利润分别同比增长22.95%、54.82%，每股收益0.24元，超出预期。公司烟标产品上半年销售约140万大箱，由于改善了烟标产品结构，二三类烟占比增大，销售单价上升到650元/大箱，此外，成本烟卡价格下滑，同时公司采取了原材料集中统一采购等措施使毛利率较上年同期上升9.08%，达到39%。

　　行业二季度是相对淡季，每年春节期间是烟草消费的旺季，四季度公司订单环比将大幅增长，预计下半年量价齐升将带来盈利大幅增长。我们认为四季度订单增长是一个良好的投资主题，上调今明两年盈利预测至0.53元和0.68元，上调目标价至16元，维持“增持”评级。