如何做好中小板市场的领路人
　　自2004年5月27日正式启动算起，中小企业板今天正好走过五年，其平稳运行和健康发展获得了市场和社会肯定。中国证券发行保荐制度自中小企业板开始推行，在一定程度上，中小企业板的成功亦可视作保荐机构的成功，更是保荐制度的成功。正是一家家勤勉尽责的保荐机构从万千企业中遴选出一批优秀的中小企业，才保证了市场质量，增强了投资者对资本市场的信心。近日，本报记者采访了国信证券、平安证券、广发证券这三家中小企业板保荐业务的领先者，聆听他们细谈：

　　“现在已有273家公司发行上市，包括再融资共计募集资金1,218亿元，市值总额达到9,702亿元，中小企业板这五年可谓快速发展，平稳运行”，国信证券董事会秘书兼投资银行事业部总裁胡华勇博士认为，五年前中小企业板的设立，标志着中国建立多层次资本市场迈出了历史性的第一步，标志着证券市场一个新时代的来临。
　　他表示，国信证券作为众多保荐机构之一，五年来与中小企业板一同成长。采访中，“感恩”、“服务”、“创新”成为他谈话的主题词。

　　感恩中小板提供了巨大机遇
　　胡华勇说，国信证券一直是中小企业板市场的全力参与者，公司感谢中国证监会、深交所为中小企业板市场发展作出的充分努力。通过为优秀的区域龙头企业、行业龙头企业的服务，国信证券投行也获得了巨大了业务机会和发展空间，并促进了自身的不断成长。
　　首先，国信投行确立了市场优势地位和市场良好声誉。五年来，国信证券累计为中小企业板市场保荐IPO家数33家，占市场总上市家数的12%以上。2006年以来，国信证券发行家数连续三年排名市场第一，并连续三年获得被深圳证券交易所评为中小企业板“最佳保荐机构”，还屡次在媒体举办的投资银行评选活动中获得大奖。
　　其次，国信投行专业团队不断发展壮大。五年来，国信投行团队一直为中国经济中最具有发展前景、最具有活力的企业提供服务，队伍得到全面锻炼，专业能力得到市场肯定。国信保荐代表人目前达90多名，通过保荐代表人资格考试的还有80多名，成为业内最强的投行团队之一；多名业务骨干获得媒体评选的2008年度和2009年度“IPO最佳保荐代表人”等一系列奖项，也是获奖人数最多的投行团队。
　　另外，国信投行五年来不断研究中小企业的资本市场需求，已建立了一整套高效率、高质量的中小企业服务体系，贯穿企业选择培育、辅导规范、内核报批、发行定价、持续督导、后续服务等各个环节，为业务的持续发展奠定了基础。

　　服务中小板形成四大理念
　　胡华勇表示，在为优秀中小企业服务的过程中，国信证券不断体会企业需求，并针对中小企业板上市公司的特色，形成了自身的服务理念：
　　第一，坚持市场化的服务理念。在整个投行业务开展过程中，国信一直坚持贴近市场、以客户为中心，为做到快速了解企业需求、快速作出服务反应，国信在深圳、上海、北京、杭州都设立了专业团队，在投资银行事业部的集中统一管理下开展业务。
　　第二，树立大投行的服务理念。国信证券根据客户的需求变化，在为中小企业板服务过程中，突破了传统的单纯保荐承销模式，将业务链条向前端拓展，为上市前引入战略投资者提供服务，并向后端延升，为上市并购重组业务提供服务。国信证券拥有自己的直接投资子公司，大投行的服务体系不断完善。
　　第三，坚持长期战略合作的服务理念。国信和客户建立长期战略联盟，不仅注重为客户提供保荐上市服务，更重视与企业共成长，做企业的管理顾问、做企业资本市场运作的引导者和推动者。国信证券保荐的天马股份在2007年成功完成首发后，2008年1月收购“齐重数控”，2008年完成非公开发行，三次业务均与国信证券合作，使天马股份在短短的两年内完成“上市-兼并收购-再融资”的资本市场整体运作，成为中小企业做大做强的典范。
　　第四，坚持风险防范与质量提升相结合的服务理念。国信证券始终把风险意识和质量意识放在首位。在制度上，设置严密的风险防范体系，对业务的每个节点进行规范；在机构设置上，建立了业务部门、内核办、风险监管总部、公司内核小组、投资银行委员会五级风险监控体系；在流程上，对项目立项、内核、督导、发行定价、持续督导等都建立了严格的审核标准。

　　创新中小板提升专业水准
　　胡华勇在采访中强调，国信证券一直推动中小企业保荐上市业务的创新，这不但能打开自身业务发展新空间，也为市场发展贡献专业力量。
　　这种创新首先表现在企业特色上，国信证券不断推动新型行业企业上步入资本市场。在以具有竞争优势的细分行业龙头企业、区域龙头企业为服务重点在这一大的定位基础上，国信证券向中小企业板市场推荐了一批行业新、资产轻、经营模式具有特色的优势企业，如最大的一站式供应链服务商怡亚通、最大的高端酒店信息管理提供商石基信息等。众多特色企业得到市场的高度认可。
　　这种创新还表现在发行承销模式的实践之中。国信证券承担了股权分置改革以后第一家IPO企业即中工国际的发行上市，在企业的发行承销上，国信证券在监管部门指导下，实行了一系列创新，提高了发行效率和质量，将发行时间由原来的13个工作日减少到8个工作日，实现了申购资金退款方式的“原路径返还”模式，简化了发行公告资料的披露程序和质量。国信证券在发行定价方面也获得了市场的高度认可。
　　在上市公司持续服务方面，国信证券也不断追求创新。该投行2007年成功完成SEB收购苏泊尔购及非公开发行项目。该项目是我国证券市场第一例以完全市场化的手段实现外资并购上市公司的项目，是中国证券市场上市公司对外资开放的里程碑，也是我国证券市场第一家通过部分要约成功完成收购的项目。

　　展望中小板努力永无止境
　　“继续为中小企业板上市公司和拟上市公司提供卓越的投行服务是公司努力方向。”胡华勇告诉记者，为进一步提升服务质量，国信证券将在以下几个方面继续努力。
　　最重要的是继续提升投行专业团队服务质量。国信投行团队的综合实力得到了市场的持续检验，即便今年上半年业务相对低迷，投行团队在定向增发家数、承销金额、重大资产重组业务等方面保持了行业优势地位，预计上半年实现净利润在5,000万元以上。国信投行团队目前正抓紧苦练内功，全体员工努力为下一步业务发展做好专业准备。
　　继续完善以客户为中心的服务体系也是工作要务。国信证券投行业务目前在持续稳步发展，客户服务方式实现多元化，并购重组业务成为重要收入来源；客户服务对象不断拓展，最近联合主承销的京东方项目预计总融资金额达120亿元。为适应下一步业务发展，国信目前抓紧实行以客户为中心的服务模式，为优秀企业提供更卓越的服务。
　　迎接新形势，国信还将努力把中小企业板服务经验向创业板客户拓展。五年的中小企业板实践，国信证券在企业选择、合作模式、客户培育、项目承揽承做方面积累了丰富的项目和经验，这些资源和经验为创业板保荐上市业务开展作了充分的铺垫，为创业板保荐服务打下了坚实的专业基础，将有力地推动该公司创业板业务的发展。