□渤海证券 张晓亮 
　　2008年公司实现收入14.09亿元，同比增长36.5%；实现净利润3.28亿元，同比增长43.3%；每股收益0.77元。给予“买入”的投资评级。
　　公司2008年收入、利润增长较快的原因在于，受国内3G网络建设拉动，公司的射频器件需求旺盛，下半年订单充足。公司射频器件产能已经从2008年初的70多万套提高到现在的100万套左右，2009年有可能继续扩大。
　　3G网络建设将继续拉动基站射频器件需求增长，公司作为子行业龙头企业，将继续受益。08年下半年以来，公司国际业务占比在30%以下，国内订单可保证公司业绩增长，公司业务受欧美金融危机影响小。四季度以来，铝、镁等原材料价格下跌，由于订单充足，公司产品价格相对稳定，我们预期今年上半年毛利率有可能上升。
　　公司现金充裕，三季度末持有现金约10亿元。介质滤波器、塔顶放大器、数字微波产品等新产品还处于技术储备阶段，这些新业务未来有可能成为新的增长点。公司的最大客户――华为在全球正处在快速扩张的阶段，业务发展态势强劲。
　　我们预计，公司09年一季度净利同比将增长50%-100%，上半年净利有望增长50%左右。全年业绩增长将在30%左右。预计公司的2009－2010年的EPS分别为0.98、1.22元，2010年20倍PE，对应的目标价格为24.4元。