| 来源： |
证券市场周刊 |
发布时间： |
2008年06月02日 14:26 |
作者： |
李泰 |
| |
作为化妆品塑料包装行业的龙头企业之一，通产丽星（002243）凭借着强大的研发实力、卓越的服务能力树立起了竞争优势，在过去几年净利润复合增长率近30%。未来几年，随着我国化妆品包装市场的快速增长，募集资金投向项目达产后，通产丽星的竞争优势将得到进一步提升，业绩增速也有望继续保持快于行业平均水平。
占据微笑曲线两端
通产丽星为国内化妆品塑料包装行业龙头企业，主要从事高档化妆品塑料包装的生产、销售以及配套模具的研究、开发。公司产品和技术属国内领先，业务主要由软管、吹塑、注塑产品构成，是全国第一家五层复合塑料软管生产企业。2005年至2007年，通产丽星的塑料软管业务国内市场占有率分别达到13.76%、13.78%和13.96%，居行业领先地位。
通产丽星所处的化妆品塑料包装行业，既是化妆品行业重要的配套产业，又是包装行业的重要组成部分。随着居民购买力水平逐步提高，消费结构升级，化妆品行业快速发展，化妆品塑料包装行业正以高于GDP的速度快速增长。未来几年，我国化妆品市场年均增速将达到12%，而化妆品包装行业年均增速则有望达到17%。
由于塑料的多样性及可塑性令塑料材料及其复合材料在化妆品包装中的应用范围越来越大，正逐渐成为化妆品包装的主流，2006年占化妆品包装市场的72.8%，根据对化妆品市场主要厂商的调查，预计到2012年这一比例将提高到84%左右。
2007年，我国化妆品塑料包装行业市场规模为68.8亿元。业内预计，2008年将达到82亿元左右，至2012年市场规模将达到161.7亿元，即未来五年年均增长速度将达到18%。
2005年至2007年，通产丽星营业收入分别为3.07亿元、3.71亿元、4.75亿元，同比增长24.76%、21.03%和27.81%，复合增长率达到24.4%，净利润复合增长率则更是高达28.3%。同时，近年来公司综合毛利率水平稳定地保持在20%以上。作为行业的佼佼者，未来几年，通产丽星的增长速度应快于行业增长。
由于化妆品行业对于时尚追求的特殊性，决定了化妆品包装需要不断跟随时尚潮流进行更新换代，对于国际著名品牌的化妆品而言，更新周期甚至通常在数月之内，这无疑对化妆品塑料包装生产企业的前端技术创新能力与终端管理及服务提出了较高的要求。即，化妆品包装企业的核心竞争力来自于微笑曲线的两端：研发和销售及服务。
通产丽星的研发投入占当年主营业务收入的比重一直保持在3%以上，拥有多项专利技术，是国内极少数自身拥有精密模具开发制造技术的化妆品塑料包装企业，可更快速地响应不同客户的需求，持续不断地开发出新产品。目前，研发技术优势已成为通产丽星的核心竞争力，可以独立地承担产品的设计并提供更完善的产业链服务，再加上较快的响应速度，使其保持国内市场的领先地位。
而且，经过十余年的积累，通产丽星凭借优良的产品品质、规范的管理体系、全面的综合配套能力以及快速的响应速度赢得了国际知名化妆品企业的青睐，并形成了以国际知名化妆品企业为主体的稳定、高端客户群，如宝洁、联合利华、欧莱雅、玫琳凯、箭牌、雅芳、雅诗兰黛、资生堂等。
募资项目提升竞争力
在全球化妆品及个人护理用品市场迅猛发展的背景下，通产丽星主要客户的需求增长，新增客户的开拓，使得公司产销量都以年均20%以上的速度增长。目前，通产丽星的产能利用率超过了100%，公司销售增速已经受到了产能不够的严重制约，因此，通过募集资金扩大产能，满足快速增长的需求已成为当务之急。
此次，通产丽星募集资金投资项目预计总投资26441万元，分别投向广州丽盈塑料有限公司高档化妆品塑料包装项目、广州丽盈塑料有限公司新建化妆品灌装项目、上海美盈塑料有限公司高档化妆品塑料包装生产线技术改造项目和深圳市通产丽星股份有限公司高档化妆品软管包装技改项目。
上述四个项目将在三年内全部达产，达产后预计年可新增软管产量26184万支，新增吹瓶15476万支，新增注塑37246万支，将增加年营业收入38755万元，净利润4325万元。募集资金项目的投产将解决公司目前的产能瓶颈，有效提升公司在业内的竞争力。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
