川环科技、优德精密、常熟银行三新股9月30日上市分析

  全景网9月30日讯 今天川环科技(300547)、优德精密(300549)、常熟银行(601128)三只新股上市。

  川环科技(300547),发行价22.07元,发行市盈率为22.99倍。

  优德精密(300549),发行价15.03元,发行市盈率为22.99倍。兴业证券给予公司2016年25~35倍PE较为合理,对应合理股价为19.25~26.95元。

  常熟银行(601128),发行价4.28元,发行市盈率为9.89倍。安信证券判断常熟农商行合理价格在6.18-6.63元区间,预计公司上市后股价短期存在40%左右的溢价空间。

  川环科技(300547)新股上市分析

  

  ◆新股聚焦:

  川环科技是目前国内市场领先、具备了较大规模的汽车胶管专业生产企业之一。同时,也是国内摩托车胶管产品的主流供应商。公司专注于研发、生产和销售车用胶管系列产品,核心业务是为各大汽车整车制造厂商提供配套汽车橡胶软管产品,产品范围涵盖燃油系统胶管、冷却系统胶管、制动系统胶管、动力转向胶管、车身附件系统胶管、进排气系统胶管。

  ◆风险提示:

  行业周期性波动风险;行业政策风险;核心技术失密风险;产品质量风险;主要原材料价格波动的风险;异地存货管理的风险。

  ◆公司简介:

  川环科技前身为四川川环科技有限公司,成立于2002年。2005年,川环有限整体变更为四川川环科技股份有限公司。川环科技自设立以来一直专注于研发、生产和销售车用胶管系列产品,核心业务是为各大汽车整车制造厂商提供配套汽车橡胶软管产品,产品范围涵盖燃油系统胶管、冷却系统胶管、制动系统胶管、动力转向胶管、车身附件系统胶管、进排气系统胶管,属于汽车零部件行业。它是目前国内市场领先、具备了较大规模的汽车胶管专业生产企业之一。同时,它也是国内摩托车胶管产品的主流供应商。

  主营业务:专注于车用软管系列产品的研发、生产和销售。

  所属行业:橡胶和塑料制品业

  优德精密(300549)新股上市分析

   

  ◆新股聚焦:

  优德精密从事汽车模具零部件、半导体计算机模具零部件、家电模具零部件等精密模具零部件的研发、生产及销售,同时也从事自动化设备零部件、制药模具及医疗器材零部件的研发、生产及销售,具有多年行业经验的积累。目前,公司拥有16项发明专利和26项实用新型专利,在生产过程中成功开发16项江苏省高新技术产品,被评为高新技术企业、苏州市外资研发机构和昆山市科技研发机构,公司荣获苏州市质量奖,具有较强的技术优势和自主创新能力。

  ◆投资分析:

  兴业证券预测公司2016~2018年EPS分别为0.77、0.94、1.18元,分别同比增长15.95%、22.79%、25.85%。参照可比公司的估值,同时考虑到公司产品未来需求情况和公司竞争力,给予公司2016年25~35倍PE较为合理,对应合理股价为19.25~26.95元。

  ◆风险提示:

  模具零部件市场竞争加剧的风险;新业务扩展不及预期。

  ◆机构合理上市价格估值比较:

  

  ◆机构观点:

  兴业证券:公司产能维持在高位,主营业务发展稳健。公司关键设备开工率维持在90%以上,产销率维持在97%以上,产品长期处于供不应求的状态。公司2016上半年营业收入为16421.92万元,同比增加14.94%%,实现归属于母公司股东的净利润1985.26万元,同比增加7.85%,主营业务发展可期。

  ◆公司简介:

  优德精密致力于成为全球一流精密模具零部件系列集成的专业制造公司;源自台湾三十多年专业制造经验;拥有各种先进的综合精密加工设备;具备独立研发团队和遍布全国的营销服务网路;专注于提供高品质产品和更专业更贴心的服务,始终以客户为中心,满足客户需求为宗旨,为赢得更多客户和世界知名品牌的青睐而不懈努力。

  主营业务:专注于各类精密模具零部件、自动化设备零部件的技术创新和产品开发。

  所属行业:设备制造业

  常熟银行(601128)新股上市分析

  

  ◆新股聚焦:

  常熟农村商业银行是进入新世纪以来我国新一轮农村金融改革的首粒"金种子",成立于2001年11月28日,是全首批成立、首家完全由民资持股的农村商业银行,总部设在江苏省常熟市。

  ◆投资分析:

  安信证券判断常熟农商行合理价格在6.18-6.63元区间,对应2016年动态PB为1.4x-1.5x区间。再考虑新股溢价价值,预计公司上市后股价短期存在40%左右的溢价空间,对应股价在8.84-9.28元区间,2016年动态PB在2.0x-2.1x区间。

   ◆风险提示:

  不良资产暴露超预期,零售转型不及预期。

  ◆机构合理上市价格估值比较:

  

  ◆机构观点:

  安信证券:常熟农商行具备三大投资亮点:(1)从外部环境来看,常熟区域经济仍维持较快增长、工业转型成效显著,预计企业经营环境保持稳健、区域不良风险迅速恶化可能性不大,企业异地经营布局也有利于避免过度依赖单一地区;(2)从企业经营来看,交通银行为常熟农商行的发展提供全面支持,"大零售"业务转型领先于对标农商行,具备更为突出的成长性;(3)从业绩和资产质量来看,2016年上半年常熟农商行业绩表现和资产质量较去年末明显好转,同时企业资产负债结构优势突出、业务均衡发展且风险控制能力较强,未来盈利能力和资产质量均有一定保证,有利于支撑投资者信心。

  ◆公司简介:

  江苏常熟农村商业银行股份有限公司是一家具有60多年悠久历史的金融机构,是进入新世纪以来我国新一轮农村金融改革的首粒"金种子",成立于2001年11月28日,是全首批成立、首家完全由民资持股的农村商业银行,总部设在江苏省常熟市。

  主营业务:吸收公众存款;发放短期、中期和长期借款;办理国内结算;办理票据承兑与贴现;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从事同业拆借;从事银行卡借记卡业务;代理收付款项及代理保险业务;提供保管箱服务;经银行业监督管理机构批准的其他业务。

  所属行业:银行业