华舟应急(300527) 申购日期7.25 申购价格6.64元
    基本面分析：公司是国内军用应急交通工程装备领域中规模领先、产品线齐全和研发实力突出的专业制造商之一。本次拟募集7.68亿元，主要用于应急交通装备赤壁产业园项目和武汉厂区设计能力建设项目。
  策略分析：国家对国防的重视程度和经费投入日益提高。我国国防科技工业存在较高的资质、技术和市场壁垒，导致目前我国军用应急交通工程装备行业内生产企业数量不多，行业外潜在竞争对手较难进入，整个行业处于有限竞争格局。行业内生产企业主要根据军方订单生产，产品销售价格相对稳定，行业市场化程度不高。按照交通领域划分，公司生产和研制的应急交通工程装备产品主要用于公路、铁路、水路、航空四大领域。其中，公路和水路应急交通工程装备是公司的主要产品。公路方面，主要包括应急机械化桥、应急道路综合保障车等，水路方面，主要包括应急舟桥、应急水上施工平台等。公司拥有较强的技术研发优势，截至招股书签署日，公司共取得了26项国防发明专利、72项非国防专利。报告期内，公司应急交通工程装备销售收入中的大部分来自政府采购。其中，存在向单一政府（含军方）单位销售比例超过当期总额50%的情况。从财务角度来看，公司盈利能力一般，但预收项目占比的持续增长也间接反映了公司较高的资产质量。综上，基于应急产业的朝阳性，给予公司溢价处理。
  风险提示：主要产品销售客户集中的风险。


　　幸福蓝海（300528) 申购日期７.２６
    基本面分析：公司主要从事电视剧业务和电影业务（电影投资和影城经营）。其中，电视剧业务则形成电视剧作品，截至报告期末，公司共投资制作59部电视剧，其中公司独家投资制作的电视剧共计14部。本次拟募集5.14亿元，主要用于补充影视剧业务营运资金项目和影城投资项目。
  策略分析：从电视剧方面来看，虽然具有电视剧制作资质的机构数量众多，但是真正从事电视剧制作并获得发行许可证的机构占比较低。电影方面，随着国家放宽对民营资本进入电影行业的准入，包括华谊兄弟、博纳影业集团在内的民营电影企业逐步发展壮大，成为国内电影制作与发行行业的重要力量。公司电视剧业务方面，2013年至2015年发行的电视剧数量分别为19部631集、21部725集、28部897集，然而同期收入并没有跟随大幅增长，2013年至2015年电视剧收入分别为3.72亿元、2.27亿元和3.30亿元。报告期内影视剧的发行量与公司确认的收入并无直接的正相关关系。本次公开发行，公司旨在强化其在电视剧制作中的优势地位，增强影片项目投资的专业性。财务方面，报告期内公司存在应收账款余额较大的风险，2013年至2015年应收账款余额占营业收入的比重分别为57.6%、38.7%和26.4%。综上，鉴于公司各块业务在行业中的竞争地位，给予公司折价处理。
  风险提示：电视剧及电影业务市场竞争加剧的风险。

 
　　新华文轩(601811) 申购代码780811 申购日期7.２7
    基本面分析：公司是集出版物生产、加工、销售和多元文化产业发展于一体的文化产业经营实体。本次拟发行7.03亿元，主要用于实体网络建设和教育类数字出版项目。
  策略分析：新闻出版产业在国民经济“新常态”背景下仍继续保持了较好的发展能力。从出版方面来看，截至2014年底，全国共有出版社583家，其中中央级出版社221家，地方出版社362家，出版业成为文化传媒板块中转企改制进展最快的领域。发行方面，截至2014年末，全国共有出版物发行网点169619处，其中新华书店及其发行网点8922处，供销社发行网点700处，出版社自办发行网点444处。公司是我国西南地区出版发行行业的龙头企业。出版方面，公司主要产品包括教材及助学类读物、一般图书、印刷物资。公司旗下四川教育出版社被评为地方图书出版单位第四名、教育类图书出版单位第四名。发行方面，公司主要渠道包括征订、零售、商超、互联网。其中，公司拥有四川省最大的图书零售网络，并建立了全国性分销网络。根据2009～2014年的新闻出版产业分析报告，四川新华发行集团连续六年名列中国发行集团综合实力前两名。财务方面，公司流动资产占比有所下降，一定程度上是受可供出售金融资产余额因公允价值上升增加影响。从净资产收益率、销售毛利率等指标来看，公司经营业绩大概处于行业中游水平。综上，考虑到公司在出版发行传媒领域无明显竞争优势，给予公司折价处理。
  风险提示：中小学教材及助学类读物发行体制改革风险。

　　中国电影(600977) 申购代码730977 申购日期7.28
    基本面分析：公司是国内电影行业中综合实力最强、产业链最完整、品牌影响力最广的企业。本次拟募集41.66亿元，主要用于数字放映推广应用项目、数字影院投资项目和补充影视剧业务营运资金。
  策略分析：我国电影市场保持蓬勃发展态势。目前，我国电影票房市场已连续9年保持25%以上的增长速度，成为全球票房增长速度最快的市场之一。行业整体呈现供需两旺的局面：一方面，电影创作生产继续呈现快速增长态势；另一方面，电影票房整体保持上升趋势。电影发行业务是公司的传统优势业务，市场份额长期在70%以上。进口影片发行方面，公司是国内两家拥有进口影片发行权的公司之一。电影放映方面，截至2015年末，公司控股和参股院线拥有的加盟影院数量占全国城市影院总量的28.90%，当年票房收入占全国总票房的20.17%。影视制作方面，公司拥有亚洲地区规模最大、技术最先进的电影数字制作基地。报告期内，公司业绩增长有一定的放缓，这主要与国内电影发行市场集中度的不断下降有关。与此同时，公司毛利率下滑也较为明显。此外，财政补贴对公司利润影响较大。综上，尽管公司规模较大、行业地位靠前，但经营效率和盈利能力并不突出，给予公司折价处理。
  风险提示：市场竞争加剧的风险。

 
　　长久物流(603569) 申购代码732569 申购日期7.29
    基本面分析：公司是国内规模最大的独立于汽车制造企业的第三方汽车物流企业，目前公司乘用车年运输规模接近200万辆，商用车年运输规模达到8万辆以上。本次拟募集6.17亿元，主要用于京唐港基地一期建设、进口整车物流服务等项目。
  策略分析：汽车物流是专业服务型物流的一种。目前汽车物流行业内企业数量众多，但大多数规模较小。以安吉物流、一汽物流、长安民生物流、长久物流、同方环球为代表的少数几家大型汽车物流企业，占据了较大市场份额。汽车物流行业具有显著的规模效应。公司是国内独立于汽车生产厂商之外的、规模最大的第三方汽车物流企业，与一汽、上汽、长安等众多汽车制造企业建立了合作关系。从营业收入来看，位居汽车物流行业第4位。经营模式方面，公司采用承运商运力模式，降低了自有运力比。该模式有利于大型物流企业减少在车辆、司机管理等经营事务中的投入，作为资源整合方，公司可以集中精力开发网络布局，进行物流规划和设计，创造物流核心价值。财务方面，汽车物流行业毛利率偏低，仅约15%的水平，但凭借较高的资产周转速度，公司仍取得了不错的盈利能力，2015年净资产收益率和投入资本回报率均高于30%。综上，鉴于公司在第三方汽车物流领域的领导地位，给予公司溢价处理。