5月21日发行石大胜华(603026)，发行价6.51元，满额申购需要资金11.718万元。海通证券给予公司2015年15-20倍动态PE较为合理，对应公司合理价值区间为8.10-10.80元。

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　　今日新股申购：石大胜华(603026)

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　　◆申购建议：

　　石大胜华是中国石油大学(华东)的校办企业，是以基本有机化工产品的生产、销售为主的国家重点高新技术企业。作为绿色化工产业的倡导者和实践者，公司积极致力于绿色化工产品—碳酸二甲酯系列产品的经营，形成了以碳酸二甲酯系列产品为核心，以MTBE、混合芳烃、液化气为主要产品，燃料油、环氧丙烷等产品为辅的格局。公司产品主要用于锂离子电池电解液溶剂和环保涂料，是国内重要的锂离子电池电解液溶剂供应商。2014年，MTBE系列产品的收入占比为38%，毛利占比为9%;碳酸二甲酯系列产品的收入占比为29%，毛利占比为81%。

　　海通证券预计公司2015-2017 EPS分别为0.54、0.66、0.74元(发行后股本)。公司为是国内领先碳酸二甲酯生产企业，参考A股类似板块公司的估值，给公司2015年15-20倍动态PE较为合理，对应公司合理价值区间为8.10-10.80元。

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　　◆申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为6.51元/股，对应市盈率为32.55倍。

　　据了解，投资者必须在2015年5月19日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过18,000股。即6510元—117180元。

　　公开资料显示，公司本次发行的股票数量为5068万股。本次网下初始发行数量为3200万股，为本次发行总量的63.00%;网上初始发行数量1868万股，为本次发行总量的37.00%。

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　　◆机构价格区间估值比较

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　　◆机构观点：

　　海通证券：公司经过多年对产业链的不断完善，已形成了完整的碳酸二甲酯产业链，基本完成了原料的自给，装臵始终满负荷运行。随着10万吨/年碳酸二甲酯项目投产后，公司将进一步完善产业链，以保持公司在碳酸二甲酯行业竞争优势。

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　　◆公司简介：

　　山东石大胜华化工集团股份有限公司是教育部直属全国重点大学，国家“211工程”重点建设高校——中国石油大学(华东)的校办企业，是以基本有机化工产品的生产、销售为主的国家重点高新技术企业。公司位于中国黄河三角洲的中心城市——东营市。

　　主营业务：基本有机化工产品的深加工。

　　所属行业：化学原料及化学制品制造业（全景网）