主持人：欢迎来到今天的新股瞭望台。2015年的第一轮打新潮已经正式开启。今天，第七批新股中推迟发行的春秋航空和宁波高发展开申购；而第八批20家新股，将在接下来的4个交易日内全部申购完，率先于明天亮相的是昆仑万维和快乐购这两只创业板新股，昆仑万维的发行价确定为20.3元，对应的发行市盈率22.99倍，较行业平均估值大幅折价81%，这个折价率也创了去年下半年以来的新高。昆仑万维成立不到七年，但2013年营业收入已经达到15亿，2014年继续大增，光是上半年营收就接近10亿。为什么它能在短时间内取得如此爆发式的增长呢？我们一起通过一个短片来了解一下。
昆仑万维2008年成立，成立初期业务主要集中在网页游戏的研发、运营和全球发行，后来逐步将业务拓展到移动网络游戏和客户端游戏领域。公司自主开发的《三国风云1、2》、《武侠风云》《千军破1、2》等网页游戏经典作品，将网络游戏品质推向了新的高度。除此之外，公司还代理运营了《英雄战魂》、《忘仙》等其他开发商研发的游戏产品。众多明星产品齐发力，公司在报告期内取得了非常不错的业绩。
《交易日》首席评论员 吴佳：昆仑万维主要从事网络游戏及互联网等相关业务。2011年到2013年，公司收入年复合增长达到53%，绝对值则是从6亿增加到15亿，而净利润同步从1.8亿增加到了4.4亿。可以说公司整个业务发展过程中比较好把握几次大的转变和趋势，实现了几次较好的转型。一个是产品的转型，公司到2011年时收入主要来自于网页游戏，占99%份额。随着2013年移动网络游戏的爆发式增长，公司比较好的抓住了这个机遇。我们看到这块收入占比从2012年不到5%，到2013年一下到49%，2014年上半年甚至高达69%比例。
尽管只成立不到7年的时间，但昆仑万维已经在网络游戏市场占据了一定的市场份额。根据文化部发布的《2012中国网络游戏市场年度报告》，昆仑万维凭借在新兴游戏领域的良好业绩，成功跻身网游市场第二梯队，仅次于腾讯、网易等传统大型网络游戏公司。公司不仅在国内移动网络游戏和网页游戏市场取得了良好的经营业绩，还很早就意识到海外网络游戏市场的巨大潜力，将几十款优质产品推向港澳台地区、日韩、东南亚、欧美都多个海外市场，通过“总部游戏发行中心+海外子公司”的运营架构，形成了独特的网络游戏海外发行业务模式。
《交易日》首席评论员 吴佳：公司第二个转型就是运营模式的转型。运营模式分三种：自主运行、代理运营、授权运营。2011年公司自主运营占比49%，2014年上半年这个比例只有8%。而相应来说代理运营模式在2011年只有36%，2014年上半年高达88%。另外，公司海外拓展卓有成效，2011年占比78%，2014年上半年占99%多，公司在经营灵活性及前瞻性上，确实值得称道的。登陆资本市场，一方面为公司带来资金支持，另外，确实带来比较好的平台。
主持人：同样将于明天申购的快乐购，定价也已经出炉。发行价为每股9.06元，对应的市盈率22.89倍，较行业平均水平折价24.13%。快乐购很多投资者都比较熟悉了，它是商务部认定的全国首批电子商务示范企业，也是媒体和零售跨界融合的典范，在申购前，我们通过一段短片来深入了解一下这家新股。
快乐购成立于2005年12月，是湖南一家电子商务零售企业，其通过电视、电脑和移动终端三屏互动，形成整合传播平台。其中，公司电视购物业务自成一派。
《交易日》首席评论员 吴佳：快乐购的实际控制人为电视界声名赫赫、勇为天下先的湖南广电，依托实际控制人的强大实力和影响力，快乐购从电视购物起步，逐步发展成集电视购物、网络购物、外呼购物为一体的三屏互动营销平台，稳居全国电视购物行业第一梯队。
背靠湖南广电，公司在媒体创意和内容制作上优势突出，公司制作团队曾就职于《快乐大本营》《天天向上》等国内王牌综艺栏目。快乐购独有的娱乐风格，让不少观众看着综艺，追着明星，兴致勃勃地光顾公司。不过，吴佳认为，比起电视购物，网购才是公司发力的方向。
《交易日》首席评论员 吴佳：电子商务分为电视购物、网络购物等，而网络购物发展势头更为迅猛，2006年以来，网络购物以83%的复合增长率成长，成为电视购物的强有力竞争者。快乐购真正的竞争者不在业内，而在网络购物。
在整合电视购物和网购的转型期，移动互联网和社交媒体的高速发展，对公司来说，既是挑战，更是机遇。
《交易日》首席评论员 吴佳：我们看到，2013年至今，电子商务的各种渠道界限被打破。社交媒体在电子商务领域的应用，大数据和云计算的广泛应用等，使得传播和营销的整合成为可能。这也为快乐购打破营销渠道界限，不断做大公司规模和渠道，新网络购物快速扩张，也成为了可能。在公司的发展规划里，也希望从电视购物为主，发展到以手机移动端的网络购物为主，希望网络购物收入和利润全面超过电视购物。
本次登陆资本市场，公司公布了七大募投项目，继续立足电子商务，致力于成为中国最具价值的媒体零售平台。
《交易日》首席评论员 吴佳：这次登陆资本市场，一方面为快乐购提供比较好的展露自我的资本市场平台。另一方面，为快乐购这样手握重金公司发展转型提供宝贵的资金支持。
主持人：好，了解完明天即将申购的新股之后，看看本周每个交易日都有新股申购，周一申购的资金将在周四解冻，而明天申购昆仑万维和快乐购的资金，将在周五解冻，可以重复利用。对于明天率先申购的昆仑万维和快乐购，你有什么建议？
曲星海：目前都可以申购，但投资者真正能参与到时候一定是比较高位置了，第一个是做游戏的，目前市场投资偏好不在这里。好多游戏类企业做了游戏不，如果一推了，未来两三年产生折旧，如果放在这里没发行的话，还算资产。一旦推出来游戏不赚钱的话，对业绩很大压力。电子购物是未来趋势，但湖南广电在电视媒体有非常强大优势，但如果一旦到互联网上，这种竞争力是空前的，而且利润率非常低的。
主持人：谢谢曲星海，张刚先生，这两只标的二级市场能不能参与呢？发行密集度高，也意味着冻结资金的扩大，不少机构预计本周打新冻结资金总量将达到2万亿元以上，二级市场会不会受到冲击？
张刚：肯定会有的。新股不败神话，只要注册制不开启，就永远延续下去。这20多只股票只要你中了签，上市首日不会赔钱，44%肯定会赚得到的。22只股票在密集发行的时候，会形成大量资金冻结。冻结之后大家注意了，解冻是下周，下周两个事情：1月20日国家统计局发布4季度GDP，这个数据预期不乐观。1月下讯迎来沪股通做空机制开始实施，上周六已经开始测试了。解冻之后的申购资金会回流吗？又形成一个问题。
还有一个，2月9日选择期权上市，这个时间点太有学问了。因为2月9日距离春节长假前剩下没几个交易日。所以，这个会对资金面有影响。
主持人：好，谢谢张刚先生！现在北京时间9点58分了，来看看现在指数表现情况。