全景网12月9日讯 海南矿业今日登陆上交所。海南矿业(601969)，发行价10.34元，华鑫证券给予公司2014年PE25-30倍，则对应合理价格为11.5-13.8元。

　　海南矿业(601969)新股上市分析

　　◆新股聚焦：

　　海南矿业是以铁矿石资源开发为主的矿业公司。主营业务为铁矿石采、选和销售，其所属的石碌铁矿具有50年的开采历史，以富铁矿石储量大、品位高而著称，是我国著名的富铁矿生产基地，被誉为"亚洲第一富铁矿"。矿区累计探明铁矿石平均品位46.80%，最高品位68.54%。矿区还赋存氧化铜矿、硫化钴矿等多种矿产资源。主要产品有高炉块矿、铁精矿、粉矿和氯化钴等。

　　◆投资分析：

　　华鑫证券预计公司2014-2016年归属于母公司净利润达8.7亿元、9.2亿元、10.1亿元，对应EPS0.46元、0.49元、0.54元。根据新股发行规则，预计公司的发行价在10.34元/股。根据可比公司的估值，结合公司情况，给予公司2014年PE25-30倍，则对应合理价格为11.5-13.8元。

　　◆风险提示：

　　矿价可能继续下跌、露天开采转入地下开采风险、与"大地矿业"未决诉讼风险。

　　◆机构合理上市价格估值比较

　　◆机构观点：

　　华鑫证券：公司保有铁矿石平均品位达46.60%，具有显著品位优势。

　　海通证券：石碌矿区铁多金属矿整装勘查项目和铁、钴、铜工程技术研究中心项目完成后，如果项目都能够顺利达产，公司发展潜力较大。

　　◆公司简介：

　　海南矿业股份有限公司(海南矿业)(原称海南矿业联合有限公司)是一家以铁矿石开采为主业的股份制企业。2007年8月，由复星集团与海南钢铁公司共同投资设立，复星集团持股60%，海南钢铁公司持股40%，2010年8月公司整体变更为股份有限公司。

　　主营业务：铁矿石采、选和销售,主要产品为铁矿石产品，具体包括:块矿、粉矿和铁精粉。

　　所属行业：黑色金属矿采选业（全景网/张晓晶）