今日发行的五只新股，发行价格最低3.46元，最高14元，发行价格均较低，低价发行保证了新股的不败，也是未来新股能够顺利发行的保障。本栏认为，不管出于任何原因，现在的A股市场都需要新股低价发行，这是一件好事。
有三个基本事实，一是如果允许上市公司和承销商随意制定发行价格，那么发行价必然会尽可能走高；二是现在的股票投资者，包括散户和机构，对于高价新股毫无抵抗力，仍然会勇于认购，海普瑞和华锐风电成功发行就是证明；三是高价发行之后必然引发破发，跟着就是新股发行困难。在这三个基本事实下，还有三个A股现状，一是600多家公司等待发行；二是今年底或者明年就要推出注册制；三是现在A股市场处于低迷状态。
基于上述的事实，证监会就不应该允许拟上市公司自己确定发行价格，就好像水价、电价不能由自来水公司和电力公司说了算一样。
首先，证监会要想让600家排队企业尽早完成发行，就必须要保证投资者的认购热情，即让买到新股的投资者都能够盈利。其次，新股发行必然要导致老股失血，那么证监会要做到在投资者追捧新股的同时，不能让老股下跌太多，最好的结果是新股的热情可以带动一批相关股票一同上涨，从而带动整个股市出现反弹走势。如果做不到这一点，至少也要保住上证指数2000点不破，破了也要尽快拉回。最后就是速度，600多家要尽快发完，否则有可能会影响到注册制的推出。
那么，现在的新股发行就不应该允许拟上市公司自由定价，只有较低的定价才能保证新股中签者可以盈利。在中国股市出现的前20年时间里，新股定价都是有市盈率限制的，这才出现新股不败神话，才有了现在的2000多家上市公司。
本栏认为，现在的新股定价，必须由明规则或者潜规则加以限制，这不是非市场化，而是为了达成大目标而必须制定的规则。为了市场的发展而制定规则，本身就属于市场化的一个方面，而且从中小投资者利益的角度看，低价的新股发行，能够给投资者带来更稳妥的投资机会，新股不败神话的延续，也是投资者之福。