时隔2个多月之后，4月18日至25日仅8天时间，六批共122家公司进行密集IPO预披露及更新文件，第二波新股发行声声近。
此间，多家券商IPO方案浮出水面，更有数家行将披露方案。在券商资本中介业务跑马圈地，以及券商牌照行将放开的情况下，上市已然关系到券商的生死存亡。
37亿控股上海证券
4月22日晚间，第三批19家IPO公司预披露出炉，国泰君安证券、东方证券、东兴证券现身，加上此前一天的华安证券，共新增了4家排队拟上市券商。其中国泰君安的经历最为坎坷，距离该公司首次上市动议，已经7年之久。
一直以来，身处资本市场核心，券商对于上市的积极性颇高，谋求募资增厚净资本，从而展开更多对于资本要求较高的创新型业务。然而，这种“阳谋”却每每因行业周期性以及自身原因而落空，这在国泰君安、东方等大型券商身上表现尤为明显。
国泰君安上市的多番折腾，其中一个重要原因就是受困于“一参一控”政策，目前大股东上海国际集团同时控股有上海证券66.67%股权，有悖于现行政策。“方案水落石出，国泰君安没有安排上市募资来收购上海证券的股权，而是选择在上市前收购。”惠依投资基金经理赵晓玲称。
在预披露稿中，国泰君安透露了敲定的收购办法：上海证券51%股权转让的框架协议已于2014年3月28日正式签署，目前仍在推进实施中，收购价格为不超过上海证券今年2月28日净资产1.65倍。上海证券未经审计的2013年报显示，当年净资产43.6亿元。按此推算，此次收购对价在37亿元左右。“不过，此次收购51%股权，是为解决‘一参一控’的燃眉之急，国泰君安的自有资金要进行全资收购的话压力太大，有可能会在上市后通过增发的方式收购剩余49%股权。”知情人士对经济观察报分析说。
上海证券一位负责人则透露，上述股权转让事宜预计将在6月底完成，目前正在进行资产评估，但是业务整合方面，还须等到收购完成之后再行动，现在为时尚早。“在上海金融办的主导下，在几套备选方案中，最终敲定了由国泰君安收购上海证券，一举解决这个问题，推动国泰君安顺利上市。由于双方是同一大股东，操作的难度相对较低。”接近国泰君安股东方的一位人士透露。
一旦收购上海证券控股权收官，国泰君安上市的最后障碍将被扫除，该公司问鼎业界前三的野心也有望兑现。国泰君安明确提出，在IPO基础上，未来三年争取净资本达到500亿元，公司市值、总资产、净资本位列行业前三名。
根据预披露稿，国泰君安本次拟发行股份数量不超过15.25亿股，占发行后总股本比例为不超过20%。该公司去年净利润30.19亿元，发行前每股收益0.45元/股（扣非后），盈利仅次于中信证券和海通证券。如果按照沪深两市券商行业加权平均市盈率29.55倍计算，募资有望超过200亿元。
中介业务资金饥渴
实际上，除了国泰君安这个庞然大物，其它二、三线券商也正在冲刺上市，试图在行业变局来临前加速赶超。
此次，东方证券、东兴证券、华安证券都在同一时间发布了预披露稿。同时其它券商也在快马加鞭，在申报材料方面，国信证券目前状态是“已反馈意见”，第一创业、浙商证券是“已受理”。按照证监会“受理即披露”的原则，上述三家券商的预披露稿也将很快现身证监会网站。
根据财务数据，东方证券2013年净利润10.2亿，发行前每股收益约为0.24元，如果参照行业平均市盈率29.55倍发行，募集资金将超过70亿元。东兴证券去年净利润6.68亿，每股收益0.33元，募资或达49亿元。华安证券去年净利润2.4亿元，每股收益0.09元，募资或为21亿元。
“纵观几家方案中募资的投向，主要是用于补充资本金，增加营运资金，发展资本中介业务，而没有指定特别的投资方向。”正曙投资副总裁吴怡表示，“相比传统通道业务，创新业务能提供更高附加值，但在以净资本为核心的行业监管体系下，融资融券、股权质押回购、约定购回等业务规模的大小，均与资本金大小直接相关，因此券商对于资金的渴求特别强烈，上市冲动也强于一般行业。”
券商年报数据显示，2013年115家券商合计实现营业收入1592.41亿元，其中融资融券业务利息收入184 .62亿元，同比增长251%，增速远超经纪、自营等传统业务。
华东一家拟上市券商高管对本报透露：“几乎所有的券商都有上市意向，我们公司也聘请了保荐机构，正在准备申报材料，最迟明年初会进行预披露。券商上市潮在这两年时间内会密集到来，谁上市的速度快，将在接下来的竞争中占据有利地形。”
上述高管坦陈，市场行情低迷，经纪业务只能靠天吃饭，而且在互联网金融的冲击下，传统业务格局已经生变，资本中介业务占到业务总量的50%以上，才能算是稳住脚跟。发行公司债、抵押收益权等，能够解决部分资金缺口，但这与上市融资数十上百亿都没法比。
实际上，随着券商牌照放开的呼声越来越高，一些拥有互联网背景的公司或将加入战团，现有券商再靠传统业务吃饭，将会越来越艰难，唯有向高门槛的投行、资本中介业务加速转型。
2月底，证监会新闻发言人张晓军曾表示，今年证监会将明确新设证券公司的审批政策，支持民营资本、专业人员等各类符合条件的投资主体出资设立证券公司。同时研究明确证券业务牌照管理办法，允许符合条件机构申请证券业务牌照。
海通证券研究员丁文韬也透露，证监会或将于年内向社会开放一批单项/专业证券公司业务牌照，涵盖并购财务顾问、资产管理、自营和投资顾问等，将于5月中旬召开券商创新大会，将是一个重要节点。
最新消息称，证监会可能在券商创新大会上首批发放数张专业券商牌照，腾讯、阿里巴巴、百度、苏宁等民企有望入围试点，“不差钱”的新竞争者和新玩法引入证券行业指日可待。
此间，多家券商IPO方案浮出水面，更有数家行将披露方案。在券商资本中介业务跑马圈地，以及券商牌照行将放开的情况下，上市已然关系到券商的生死存亡。
37亿控股上海证券
4月22日晚间，第三批19家IPO公司预披露出炉，国泰君安证券、东方证券、东兴证券现身，加上此前一天的华安证券，共新增了4家排队拟上市券商。其中国泰君安的经历最为坎坷，距离该公司首次上市动议，已经7年之久。
一直以来，身处资本市场核心，券商对于上市的积极性颇高，谋求募资增厚净资本，从而展开更多对于资本要求较高的创新型业务。然而，这种“阳谋”却每每因行业周期性以及自身原因而落空，这在国泰君安、东方等大型券商身上表现尤为明显。
国泰君安上市的多番折腾，其中一个重要原因就是受困于“一参一控”政策，目前大股东上海国际集团同时控股有上海证券66.67%股权，有悖于现行政策。“方案水落石出，国泰君安没有安排上市募资来收购上海证券的股权，而是选择在上市前收购。”惠依投资基金经理赵晓玲称。
在预披露稿中，国泰君安透露了敲定的收购办法：上海证券51%股权转让的框架协议已于2014年3月28日正式签署，目前仍在推进实施中，收购价格为不超过上海证券今年2月28日净资产1.65倍。上海证券未经审计的2013年报显示，当年净资产43.6亿元。按此推算，此次收购对价在37亿元左右。“不过，此次收购51%股权，是为解决‘一参一控’的燃眉之急，国泰君安的自有资金要进行全资收购的话压力太大，有可能会在上市后通过增发的方式收购剩余49%股权。”知情人士对经济观察报分析说。
上海证券一位负责人则透露，上述股权转让事宜预计将在6月底完成，目前正在进行资产评估，但是业务整合方面，还须等到收购完成之后再行动，现在为时尚早。“在上海金融办的主导下，在几套备选方案中，最终敲定了由国泰君安收购上海证券，一举解决这个问题，推动国泰君安顺利上市。由于双方是同一大股东，操作的难度相对较低。”接近国泰君安股东方的一位人士透露。
一旦收购上海证券控股权收官，国泰君安上市的最后障碍将被扫除，该公司问鼎业界前三的野心也有望兑现。国泰君安明确提出，在IPO基础上，未来三年争取净资本达到500亿元，公司市值、总资产、净资本位列行业前三名。
根据预披露稿，国泰君安本次拟发行股份数量不超过15.25亿股，占发行后总股本比例为不超过20%。该公司去年净利润30.19亿元，发行前每股收益0.45元/股（扣非后），盈利仅次于中信证券和海通证券。如果按照沪深两市券商行业加权平均市盈率29.55倍计算，募资有望超过200亿元。
中介业务资金饥渴
实际上，除了国泰君安这个庞然大物，其它二、三线券商也正在冲刺上市，试图在行业变局来临前加速赶超。
此次，东方证券、东兴证券、华安证券都在同一时间发布了预披露稿。同时其它券商也在快马加鞭，在申报材料方面，国信证券目前状态是“已反馈意见”，第一创业、浙商证券是“已受理”。按照证监会“受理即披露”的原则，上述三家券商的预披露稿也将很快现身证监会网站。
根据财务数据，东方证券2013年净利润10.2亿，发行前每股收益约为0.24元，如果参照行业平均市盈率29.55倍发行，募集资金将超过70亿元。东兴证券去年净利润6.68亿，每股收益0.33元，募资或达49亿元。华安证券去年净利润2.4亿元，每股收益0.09元，募资或为21亿元。
“纵观几家方案中募资的投向，主要是用于补充资本金，增加营运资金，发展资本中介业务，而没有指定特别的投资方向。”正曙投资副总裁吴怡表示，“相比传统通道业务，创新业务能提供更高附加值，但在以净资本为核心的行业监管体系下，融资融券、股权质押回购、约定购回等业务规模的大小，均与资本金大小直接相关，因此券商对于资金的渴求特别强烈，上市冲动也强于一般行业。”
券商年报数据显示，2013年115家券商合计实现营业收入1592.41亿元，其中融资融券业务利息收入184 .62亿元，同比增长251%，增速远超经纪、自营等传统业务。
华东一家拟上市券商高管对本报透露：“几乎所有的券商都有上市意向，我们公司也聘请了保荐机构，正在准备申报材料，最迟明年初会进行预披露。券商上市潮在这两年时间内会密集到来，谁上市的速度快，将在接下来的竞争中占据有利地形。”
上述高管坦陈，市场行情低迷，经纪业务只能靠天吃饭，而且在互联网金融的冲击下，传统业务格局已经生变，资本中介业务占到业务总量的50%以上，才能算是稳住脚跟。发行公司债、抵押收益权等，能够解决部分资金缺口，但这与上市融资数十上百亿都没法比。
实际上，随着券商牌照放开的呼声越来越高，一些拥有互联网背景的公司或将加入战团，现有券商再靠传统业务吃饭，将会越来越艰难，唯有向高门槛的投行、资本中介业务加速转型。
2月底，证监会新闻发言人张晓军曾表示，今年证监会将明确新设证券公司的审批政策，支持民营资本、专业人员等各类符合条件的投资主体出资设立证券公司。同时研究明确证券业务牌照管理办法，允许符合条件机构申请证券业务牌照。
海通证券研究员丁文韬也透露，证监会或将于年内向社会开放一批单项/专业证券公司业务牌照，涵盖并购财务顾问、资产管理、自营和投资顾问等，将于5月中旬召开券商创新大会，将是一个重要节点。
最新消息称，证监会可能在券商创新大会上首批发放数张专业券商牌照，腾讯、阿里巴巴、百度、苏宁等民企有望入围试点，“不差钱”的新竞争者和新玩法引入证券行业指日可待。